多家上市公司股价“闪崩” 具有交投低迷+高度控盘特征

来源: 上海证券报   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：昨日，A股“闪崩”阵营再度扩大。毫无征兆之下，摩恩电气在下午两点左右突遭大量卖单抛压，股价被快速封至跌停板。此后在中小板个股整体反弹的氛围下，公司股价打开跌停，但至收盘仍下跌9.96%。

行情走势持续分化的A股市场，个股股价“闪崩”案例此起彼伏。相较于早前一些公司因诱发性因素（如业绩变脸、限售股解禁等）导致的股价大跌，近期部分个股“闪崩”背后似乎找不到实质性诱因。不过，结合相关个股的股价走势和前十大流通股股东结构，不难发现一条“暗线”，即在市场震荡、交投低迷的背景下，具有高度控盘特征的个股较易发生“闪崩”事件。

“闪崩”案例频发

昨日，A股“闪崩”阵营再度扩大。毫无征兆之下，摩恩电气在下午两点左右突遭大量卖单抛压，股价被快速封至跌停板。此后在中小板个股整体反弹的氛围下，公司股价打开跌停，但至收盘仍下跌9.96%。另外，前几日股价走势良好的济民制药昨日也遭遇“空袭”，早盘低开后即被数万手卖单打至跌停板。

而除上述两只个股外，此前已发生“闪崩”的浪莎股份和卓郎智能昨日也延续了低迷走势。浪莎股份昨日再度一字跌停，近三个交易日股价跌幅已达24.5%；卓郎智能昨日再度大跌9.27%。

相比之下，达华智能和融钰集团对于股价大跌的反应则更为迅速。在12月5日盘中股价突然出现“闪崩”后，两家公司昨日同时宣布停牌，达华智能称将停牌筹划非公开发行，融钰集团则表示正筹划重大事项，并可能涉及上市公司实际控制权变更。

众所周知，投资者对于股票的买卖供求力量的大小，是决定上市公司股价涨跌的直接因素，而一些外部诱因则可以影响投资者的投资判断。回看过往“闪崩”案例，有上市公司业绩突然“变脸”等利空消息引发投资者一致卖出预期而致股价大跌的情形，也存在上市公司限售股大规模解禁抛售而引发股价“闪崩”等情形。然而再看近期个股“闪崩”案例，大多都不存在外部诱发因素。

例如，浪莎股份在今日发布的股价异动公告中明确表示，公司没有应披露而未披露的事项或与该等事项有关的筹划和意向，公司董事会也未获悉应披露而未披露的、对公司股票交易价格可能产生较大影响的信息。

记者昨日分别致电摩恩电气、济民制药董秘办，两家公司工作人员的表态基本一致，即上市公司目前生产经营一切正常，公司对于股价突然暴跌的原因并不清楚。

高控盘个股成“闪崩”高发群体

“从近期‘闪崩’个股K线走势可以看出，部分个股已呈现出高度控盘的态势，持股集中度比较高。”一位私募人士接受记者采访时表示，高度控盘个股特征很明显，由于大部分筹码已被某些大户或机构掌控，实际流通股份少，从而使得股价要么在某一时期内振幅极其微小，要么就是盘中突然出现大涨大跌（因为没有承接盘）。根据这些特征，浪莎股份、达华智能等个股都似已被高度控盘。

的确，以浪莎股份为例，公司2017年三季报显示，截至9月末浪莎控股集团持股比例高达42.68%；前期曾连续举牌的西藏巨浪持股比例为19.84%；而前十大股东中的其余席位则大多被信托计划和资管计划所占据，持股比例从1.84%至1.15%不等，可见公司前十大股东已掌控上市公司逾70%的股本，筹码集中度相当高。

同样，从达华智能前期股价走势也可以看出，今年下半年以来，公司股价一路小幅上涨，且后期单日股价振幅越来越小。与此相对应的是，公司股东总数也从6月末的26132户大幅降至9月末的16638户，显示股份筹码正日趋集中。

与达华智能类似，济民制药户均所持流通股股数也在今年7月以来大幅增加。

“在股票被机构或大户高度控盘后，当其中的一个大户或机构因为某些原因而大规模抛售股票时，就会引发股价‘闪崩’。”上述私募人士表示。

不得不提的是，回查近期“闪崩”个股的十大流通股东名单（截至9月末数据），其中浪莎股份、融钰集团、达华智能等公司十大流通股东名单中都出现了信托、资管产品的身影，甚至存在“抱团扎堆”的情形。

而就在11月中旬，央行等五部委发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，在统一资管产品监管标准、消除监管套利空间的同时，以划定流通股“警戒线”的方式，对资金抱团“炒新”、“炒重组”等行为予以规范。

有市场人士指出，为响应最新监管规定，一些机构已经开始规范旗下资管产品，如今又时至年底，当一些资管产品的幕后操盘人出于回笼资金、产品到期或是顺应监管政策等原因而主动或被动抛售持仓个股时，且当相关个股筹码高度集中、交投不活跃时，相关减持举动便容易引发“闪崩”。

(编辑：田跃清)

来源: 上海证券报

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