大平台也逾期？聊聊背后更核心的这些秘密吧！（深度好文）
【摘要】其实，在金融行业，逾期是一个常见的现象，但逾期并不等于坏账。在逾期的基础上，进行了催收或资产处置工作后，依然无法收回本息，那就算入坏账了。
金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：其实，在金融行业，逾期是一个常见的现象，但逾期并不等于坏账。在逾期的基础上，进行了催收或资产处置工作后，依然无法收回本息，那就算入坏账了。
Hi，大家好，我是NP叫兽，有一段时间没有和大家见面。
最近的P2P行业，有两个现象让叫兽特别关注的。
一是：标荒，要抢标。
几乎每年春节回来，都会出现一波“标荒抢标”的现象。
在年前，叫兽就建议过不少投友：投资安全平台的3月标来过年，一来可以锁定高收益，二来避免春节后的标荒。
对于标荒这个问题，按照以往的经验，一般要等到元宵节后才会缓解。
但今年情况可能有些不同，叫兽私下咨询过不少平台负责人，他们均表示这次标荒可能还要持续到4月，原因不用多说。
他们现在大头精力都放在了合规备案上面，对业务扩张抓得比较松。
所以，大家还是且投且珍惜吧..
二是：最近出现了多家大平台的逾期事件。
年前，海航旗下的聚宝汇逾期，顺带连累了凤凰金融逾期4亿；
2月23日，安邦被接管，旗下的P2P平台邦融汇被曝逾期2.4亿；
4天前，搜易贷被曝逾期，相关项目出借人数超四百；
两天前，你我金融被曝光逾期垫付从24小时改成30天；
昨天，陆金所被曝光再陷入“大同证券”逾期风波。
这些平台几乎都有一个共同点：背景实力不错，体量不小的大平台。
很多投资人不禁疑惑：现在怎么连大平台都开始逾期了？
1.0
其实，在金融行业，逾期是一个常见的现象，但逾期并不等于坏账。
每家P2P公司都会有自己的逾期和坏账的计算标准，但行业最常用的时间点应该就是90天左右。
也就是，在逾期的基础上，进行了催收或资产处置工作后，依然无法收回本息，那就算入坏账了。
有投友会问叫兽：那P2P的坏账率有多高啊？
由于缺乏监管，P2P别说坏账率了，连逾期率都很少公布，就算公布，也是漂漂亮亮的“零”。
有过专业知识培训的叫兽，绝对不会相信一个金融机构能长期做到零坏账。
叫兽也私下和几个做P2P风控的朋友聊过，再结合叫兽的分析，大概有以下几个结论：
1.首先，P2P的风控技术不一定比银行差，差别在于有数据和没数据。
银行能够调用人行数据，当然优势不用多说；P2P平台虽然本身没有多少数据，但支付宝和同盾这些第三方有啊，只要付钱，这些数据还是能用的。
2.P2P的风控虽然不一定比银行，但是比他们松。
很简单，P2P的客户群80%都是银行或大型金融公司不要，质量本身就很差，所以审核严格的话，几乎就没有客户了，但是这个市场很大，由于风险高，所以利息更高，导致收益也高。
3.P2P平台未来会发展得越来越像是信托，或者说是“穷人版的信托”。
信托公司目前的行业收益率在7.8%左右，坏账率在8%左右；
未来的P2P公司收益率和坏账率应该都会在信托之上，但差距不大。
2.0
P2P行业的逾期，每天都在发生，只是有些平台兜底了，有些不是发生在你身边而已。
项目逾期之后，如果不跑路，那一般的P2P平台会采取这3种应对方式：
（1）先平台垫付，后面再催收或者打包卖给资管公司。
垫付的钱可能来自于公司盈利或股本金，例如现在被禁止的风险准备金。
其实，“风险准备金”算是平台的盈利，只是单独从总利润里提取出来，贴上一个“风险准备金”的标签，安慰一下大家。
像拍拍贷的彩虹计划和红岭创投，用的都是类似的方式。
这种方式好处便是既省钱又便捷，风险准备金或股本金属于自家的东西，不需要额外的支付，只要需要，马上就能提取。
不好的地方就是本质上，项目逾期后由平台在做兜底和刚兑，加大了平台跑路的风险。
（2）第三方担保公司先进行垫付，然后进行催收或打包卖出。
这是目前政策比较倡导的一种方式，让更专业的第三方担保公司去做这些垫付的事情，但缺点是什么？
贵。
第三方担保公司，特别是融资性担保公司可不是慈善机构，收取的费用一点都不低。
这就是为什么在2015，2016年，很多P2P平台从第三方担保公司转为风险准备金的原因。
要接入担保公司担保，要给担保费，相当于利润被抽走了一部分，项目逾期后，担保公司也需要时间去核实后才能垫付。
这种方式的好处就是：平台把风险进行了隔离，由更加专业的担保公司去处理逾期项目，平台跑路的可能性变小了。
所以，有一种很尴尬的情况就出现了：我不跑路，但项目一直逾期，投资人拿不回钱。
（3）保险公司先进行垫付，然后进行催收或打包卖出。
这种情况和第二种情况类似，只是担保的机构从担保公司变成了实力更强的保险公司。
缺点就是接入保险公司履约保险的成本更大，门槛更高。
只有少数平台有这样的实力和意愿接入，在这里就不展开说了。
3.0
合规备案后的P2P平台，会采取哪种风控方式呢？
在NP叫兽看来，大体会采取暗兜底+担保公司的方式。
在上面，叫兽也分析过，项目逾期后，P2P平台采取的三种应对方式，各有优势。
风险准备金，成本更低操作更简单，但平台跑路的可能性更大；
第三方担保公司担保，虽然比较成本高，但隔离了风险，跑路的可能性变小。
未来的P2P平台，不能宣传有风险准备金，也不能承诺保本保息，但并不代表着他们不会这么做，他们还是会兜底，所以这叫做暗兜底。
但在宣传过程中，他们总得需要给投资人信心吧，所以接入了第三方担保公司，号称“有担保”。
所以，未来的P2P平台风控，NP叫兽猜想会是以下这样的情况：
1.暗兜底还是会有，主要集中在一些风险性较低，金额不大的项目。
项目逾期了，金额较小，平台悄悄进行垫付，然后再催收处理。
2.第三担保公司担保也成了平台标配。但主要集中在企业贷或者供应链金融等金额较大，风险性较高的项目。
在一个平台里，两种风控方式都可能同时存在。第三方担保是平台标配，宣传要用；暗兜底，成本更低，更有效地降低“逾期率”。
4.0
未来的P2P行业，平台的信息披露只会更加丰富，一方面加强了投资者对平台的了解，另一方面也对投资人的专业素质有了要求。
叫兽认为：未来投资人能不能从公开披露的信息里，对平台的安全性作出判断，这是一个值得深思的问题。
叫兽只能稍微提醒大家一句：并不是所有的信息披露，都是真的，但一定有其意义。
（编辑：郑惠敏）
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