养儿不防老，买养老基金就可以防老？！

作者: 小小梨真有财   

今天，以“投资基金养老”为噱头，“全国首批14家基金公司养老目标基金获批”的消息一下子成了今天的热门。喵喵也特地关注了一下。那么为什么要鼓励推出目标养老基金呢？当然是响应国家“养老靠自己”的号召啊，在中国这个养老经历如下几个阶段：

　　（1）养儿防老；

　　（2）养老靠国家；

　　（3）养老不能只靠国家；

　　（4）养老靠自己……

那么，现在养老能靠“养老基金”吗？喵喵的回答是：“这波操作还太早！”

先来看看，这波养老目标基金，究竟为何物？

按照不同的投资策略，养老目标基金分为目标日期基金和目标风险基金。

1.采用以目标退休日期为投资策略的基金被称为目标日期基金，也称为TDF。

该类基金是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产（股票、股票基金、混合型基金等）的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。

“目标日期基金”，大多以退休日期命名，一般会每隔5年设置一个基金。比如“目标日期2040基金”主要是为将在2038至2042退休的人群设置的。如果你在这个区间，直接买这个产品就行了。

此次获批的华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF、南方养老目标日期2035三年持有期混合型FOF、鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型FOF、易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型FOF、工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型FOF等都是目标日期基金。

2.采用以目标投资风险为策略的基金被称为目标风险基金，也称为TRF。

该类基金根据投资人特定的风险偏好来设定权益类和非权益类资产的配置比例。它假设投资者比较清晰地知道自身对基金组合风险（波动率）的目标需求，主要目的是为了向大众提供具有不同层次风险目标的投资方案。

“目标风险基金”，分别有“低”、“中”“高”风险。 目前上报的多数是“低风险”产品。

此次获批的博时颐泽稳健养老目标12个月定期开放混合型FOF、泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF、广发稳健养老目标一年持有期混合型FOF、中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金（FOF）等都属于目标风险策略基金。

打着以养老为投资目标的旗号，这个基金真的能养老吗？我们不妨先拨开养老目标基金的面纱，看看它的真实价值如何？

1.首先，养老目标基金的实质是一种基金中基金，也就是FOF。

什么叫基金中基金呢？一般的基金产品直接投资于股票、债券、货币市场等，而基金中基金直接投资于其它多种基金产品的衍生基金品种。如图所示，某只基金中基金可能包含多只股票基金、债券基金和其它基金。

FOF基金的主要特点是，分散风险，收益偏稳定，但不一定保本。

2.其次，养老目标基金的实质是一种长期投资产品，流动性一般。

与一般的FOF流动性不同，目标养老基金较长的封闭期。比如要求投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年。在封闭期内，投资人没办法提前退出。这类目标日期基金都是跟美国学习的，但是人家的是指数的，我们的是主动的。

是不是有封闭期、投资期限长的养老基金就稳健呢？万得数据显示，受到基础市场走弱影响，截至6月30日，我国目前已经成立的8只FOF成立以来均处于亏损状态，其中首批6只FOF平均跌幅为2.62%。

事实上，我国FOF发展尚处于一个萌芽的探索阶段，各方面运作都还不够成熟。养老目标基金的出现，或许是FOF基金在我国发展的一次新契机。

3.最后，中国养老目标基金，并不能减税收。

对比美国的养老基金，我们还缺一个减税政策。美国养老基金有401K与IRA账户减税政策的。就像我们现在缴纳社保公积金，可以达到减税目的是一样。如果老王年薪10万元，每年买2万目标养老基金，这部分不用缴付个人所得税，如果这2万元的对应的税率为20%，至少可以减少4000元税费，意味着只要你买这个养老基金就马上赚了20%，如果有这样的政策大家才有动力买基金养老啊。

否则买一个三年定期开放的目标养老基金，跟买一个三年封闭式的股票基金有什么区别？ 不过你别说2800点一下买入，三年之后赚钱的概率非常大的。

未来，全国第一批养老基金获批的，对我们来说或许是一个不错的投资信号。未来，希望会有更多具有实质政策倾向型的养老基金出现。但是，现在养老基金该不该买，我们还是先看看再说吧。

本文来源：公众号【喵喵说钱】

小小梨真有财

个人公众号”小小梨真有财“运营者