任春生：鼓励险企投资优质上市公司和民营上市公司

来源: 国际金融报   

10月13日，银保监会保险资金运营部主任任春生在中国财富管理50人论坛上表示，保险业和保险资金在满足居民风险需求和财富管理需求等方面发挥了诸多作用。另外，其表示，鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司。

险资四大特点

任春生表示，近年来，保险业和保险资金在满足居民风险需求和财富管理需求以及优化实体经济结构支持实体经济方面发挥了很多作用。

其表示，保险资金的特点有几个内在属性：

其一，保险资金本身是负债，负债资金百分之八九十都是来自于准备金；

其二，保险资金期限长，现在七年以上的寿险资金达到70%以上，财产险公司虽然期限短，但是每期滚动的保费收入也能形成浮存金；

其三，刚性的成本约束，保险资金都是表内资金，利差风险由保险资金自行承担，不同于基金、信托其他的理财表外业务；

其四，追求长期稳定，保险资金最近几年在服务经济发展中也发挥很多积极作用。比方说加大基础设施领域的补短板力度，保险资金始终追求的是固定收益的资金成本和流动性要求，追求安全稳定长期的现金流回报和绝对收益。

资管新规的出台，再加上有国家税收优惠的政策，从某个角度上来讲，对具有长期储蓄性质的养老保险产品利好。

养老保险产品是以收益稳健、长期锁定、终身领取、精算平衡为设计原则，考验投资的安全性、投资能力和配置能力，是目前世界公认的最基本的财富管理手段，保险资金依托保险业务的优势和资金优势，未来会有更大的发展机遇。

积极参与养老产业的投资，支持养老产业的发展，保险资金的投资规模大、期限长，养老产业可以更好的匹配重资产型的养老需求。保险机构现在已经逐步建立起包括养老社区、康复护理、医疗保健、老年用品等多项产业，软硬件结合的服务体系。

此外，探索服务小微企业，保险可以通过发挥农险等特征，为中小微企业为农业龙头企业提供保险+融资的金融服务。保险资金作为银行资金的有效补充，一定程度上也解决了中小微企业融资难、起步难、获客成本高、风险管理难度大、信息不对称、缺少有效抵押物等问题。

同时，用好产品工具，服务好国家战略和供给侧改革。当前产品工具主要是基础设施债权计划、股权计划、资产支持计划，还有组合类产品和私募基金。大部分都可以直接投到实体经济的具体项目中，不存在链条长、多层嵌套、资金池这些问题，既能满足保险资金的配置需要，又能拉直资金进入实体经济的渠道。

鼓励投资上市公司

任春生在论坛上表示，鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，以更加灵活的方式更积极地参与解决上市公司的股票质押流动性风险，具体有以下几个方面：

其一，定向发力，提升服务实体经济的质效。积极推进保险资产管理产品的细则配套政策，已经在内部开始征求意见。比方说在探索怎么服务好民营小微企业发展这方面，我们优化了基础设施债权计划的信用增级要求，引导更多的保险资金可以投向民营或者小微企业。

其二，优化结构提高直接融资的比重，修订股权投资和保险私募基金的监管政策，采用负面清单的方式再结合正面引导。以股权形式撬动保险资金发挥优势，为实体经济提供更多的长期资金。

其三，推进中国保险投资基金设立服务国家战略的专项基金，对符合国家战略导向的投资项目从投资范围、投资比例和偿付能力方面都给予明确的支持。

其四，推进股权投资计划、资产支持计划这些保险资产管理产品的注册改革，推进保险资金参与国债期货等金融衍生品的交易，丰富保险资金的对冲工具和管理工具，保险+融资的综合优势，来创新保险资金服务实体经济的形式。积极推进符合条件的保险机构新设债转股实施机构。

来源: 国际金融报

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