圣诞购物季将至 美国零售股却遭金融危机以来最大抛售

来源: 华尔街见闻   

尽管圣诞季又一个购物高峰期降至，尽管美国11月零售销售数据相当好，但美股零售股的好日子却远远没有到来。

近日，美股零售股遭遇了大面积的抛售，标普零售指数ETF-SPDR（NYSE：XRT）在12月份已下跌近10%，创11月“黑五”后的又一巨大跌幅。本季度以来该指数下跌17%，回吐今年上半年的涨幅，当时，该指数的上涨源于美国强劲经济数据和减税效应的推动。

据金融时报报道，市场投资者认为零售行业正处在2008年以来最严重的下跌形势之中，抛售情绪的爆发反映出市场对明年零售业业绩的担忧，该行业恐将遭遇风暴。

美国商务部上周五公布的11月零售品销售数据显示，美国当月消费支出上升至今年以来的最高水平。恰逢12月底圣诞购物季将至，部分投资者对此仍怀有乐观的期待。然而，11月感恩节购物季后零售指数的大幅下跌又不得不令市场对反弹的预期大打折扣。

究其原因，首先，在全球经济增速疲软的背景下，市场对消费情绪的预期并不高涨。

中国作为美国奢侈品销售的一个重要市场，在上周五公布的11月零售数据中出现了消费增速下滑的趋势。数据显示，经济放缓压力下消费者对非必需奢侈品的需求有所下降。

同时，美国的经济形势也不容乐观，此前强劲的经济和特朗普政府减税增支的政策推动了市场的消费热情，然而随着政策的作用效果正在慢慢消退，各大机构的普遍预期也显示，美国经济在2019年不会再重复今年的高增长。

另一方面，随着原材料进口成本的提高和工人短缺带来的工资成本上行压力，美国零售业的利润率受到严重影响，业绩增长遇到困难。

此外，随着网络购物平台越来越受欢迎，几大线下零售商面临来自线上零售商的竞争压力。华尔街见闻曾提到，这一现象在11月份的“黑五”期间已经有所体现。线上消费额大幅增长的同时，几大线下零售商的股价可能承压。

在本轮消费降温中，奢侈品、中间市场和廉价零售商都遭到了重创。

受全球奢侈品消费情绪萎靡和网络购物盛行的影响，蒂芙尼11月底公布的财报显示业绩不及预期，股价在本季度下跌36%。好市多（Costco）、梅西百货（Macy’s）、塔吉特（Target）等多元零售商股价均出现了不同程度的下跌。百思买（Best Buy）股价更是在本季度下跌30%。

市场接下来可能对圣诞购物季对消费的提振稍作期待，但真正严峻的形势还在明年，成本上升、减税刺激消退、竞争压力等不确定因素将在明年继续影响美股零售股。

据金融时报援引道富环球投资管理公司首席策略师Michael Arone称：“投资者更关注零售业的长期前景，以及更广泛的结构变化趋势，例如消费由线下到线上的转移。”

来源: 华尔街见闻

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