P2P融资过“寒冬” 跑进监管红线难

作者: rongxing   

　　国内资本市场风云变幻，上半年，上市公司、风投纷纷“抢滩”P2P平台，而随着A股的暴跌，“闹钱荒”的投资机构正在收紧外部资金。

　　此现象其实早有迹可循，8月24日，上市公司银之杰发布一则公告，终止与P2P平台联金所就股权收购事宜的合作意向。无独有偶，9月11日，上市公司盛达矿业发布公告称减少对和信贷项目的投资金额，由27,501万元变更为2,500万元。变更后，公司持有的和信电商、和信金融股权将由各55%减少到5%。

　　P2P整个行业面临融资难的现实生存难题。团贷网董事长唐军表示，“P2P这个行业的冬天已经到来了”。P2P整个行业面临融资难的现实生存难题监管利剑抽出第三撒开腿以最快的速度快跑赶在画线之前赶紧跑。

　　偏偏在融资艰难的时刻，监管利剑抽出，银监会拟出台的P2P管理细则中，暂定的5000万实缴资本“门槛”，横亘在眼前。绝大部分P2P为此发愁。此外，此前陆续出台的互联网金融政策里提到的银行存管，也给P2P带来了巨大的成本压力。

　　据悉，在P2P与银行存管的协商中，有的银行提出了1亿注册资本金准入，此外对平台业务合规和风控管理都有近乎“苛刻”的要求。

　　融资难与监管加码，双重夹击之下P2P要如何练好内功? e速贷副总经理黄远里认为稳健才是王道，业务杠杆率保持在5倍以下，项目标一一对应，尽可能地做到信息透明，防止碰触红线。

　　【行业“寒气逼人”，P2P急需融资过冬】

　　融资为王，这是P2P当下情形最恰当的描述。使资本金提升至5000万以上生存“门槛”，成为P2P当务之急，但是现在的融资环境近乎严酷。

　　唐军说，6月19日之前，也就是整个股市5000多点的时候，所有的上市公司和投资机购都在找P2P公司合作，收购、并购，但今天基本上销声匿迹了。“不是说他们不想找，是已经没有钱投你了，它的股票融资发不出去，定增也发不了”。

　　P2P融资平台数量随着股市暴跌正在急速减少，据公开数据显示，6月份股灾刚发生当月，P2P至少有11家宣布获得融资;但是7月、8月融资急转直下，融资金额也从此前动辄数千万美元，减至数千万元人民币。“目前据我了解，投资人、风投机构已经基本上不投P2P行业了，也就是说我们很多平台没有机会再去获得风险投资。”唐军说。

　　草根平台陷入融资难，高富帅的平台却在加速融合和扩张，奔着上市而去。8月，中国平安宣布旗下陆金所和前海征信将一起成立P2P开放平台“人民公社”，业界认为其要做P2P行业的“天猫”。此外，陆金所平台业务还包括基金、跨境交易等多个金融领域的开放，陆金所正在做一家包括P2P在内的超级第三方金融大平台，并为金融提供基础设施、销售渠道支持以及机构间的咨询及顾问等服务。

　　8月在中国平安业绩公布会上，中国平安副总经理、首席财务官姚波首次称，公司正在规划陆金所的IPO事宜。强者更强，弱者更弱，马太效应正在P2P行业显现。那些高大上的平台，交易量不断刷向新高，而一些中小平台，还在为投资端的人气发愁。

　　最近两个月来，P2P相关的监管大纲性文件陆续出台，监管细则也处于出台前夜，P2P上市有法可依之后，上市之路顿时清晰可见。随着监管方向日渐明确，股东背景强大的平台随即奋身而起，加速融资与整合，朝着上市的模式和方向大步迈进。

　　众多的草根平台则一面为融资努力，一面为合规和规范做准备。黄远里认为，P2P关键要做到项目标一一对应，防止资金池;此外信息披露透明化将成为P2P规范不可缺少的一步。

　　【监管前夜，P2P如何快跑最终拿到入场券】

　　监管细则尚未出台，如何快跑最终拿到入场券，成为当下2000多家中小P2P公司的共同心愿。“因为P2P有了互联网的属性，互联网金融有一定的规模效应和马太效应，所以必须上一定的规模。”京北金融董事长罗明雄说，在监管出台之前，P2P要撒开腿以最快的速度跑步前进。

　　P2P行业仍然在快速发展，所以P2P创始人没有人愿意主动离场。尤其最近股市不好，跷跷板效应显现，P2P成交量加速攀升。网贷之家数据显示，8月P2P网贷行业整体成交量达974.63亿元，环比7月上升了18.12%，离单月千亿成交量大关已经近在咫尺，是去年同期的3.9倍。随着网贷行业成交量的大幅度增长，预计2015年全年成交量或突破1万亿元。

　　P2P处于监管前夜，而业务又处于美好时光，那么这个时候抢跑需要注意哪些呢?罗明雄认为，第一绝对不能踩线;第二一定要在严格的风控情况下进行;第三撒开腿以最快的速度快跑，赶在画线之前赶紧跑。

　　一些中小型平台开始担心，严格监管将倒逼更多平台出局。高搜易创始人兼CEO陈康分析称，P2P去年、前年的死法大多数是恶意诈骗等;今年纯粹诈骗的平台不多了，大多是经营不善;接下来又多了一种死法，就是被监管条款压死了。

　　伴随着互联网金融指导意见出台，不少平台为了更符合监管导向，纷纷宣布增加平台注册资本。但对于5000万资本金门槛，多家P2P平台创始人大呼金额太高，获得机构投资的平台毕竟少。

　　此外，银行存管成为一些平台当下最重要的工作。本报记者了解到，在P2P与银行协商的过程中，有的银行提出了1亿元的资金门槛要求，同时对平台的硬件投入、风控团队、业务合规等诸多方面提出相当“苛刻”的要求。P2P期望达到银行存管要求，并希望因此获得隐形背书。但银行则为了规避P2P平台风险，对存管门槛甚至比监管还要来得严厉。

　　P2P监管如此之严，银行存管要求如此之高，但是融资却进入冰封期。唐军认为，A股市场数十万亿蒸发掉了，很多以前的上市公司的老板，上市公司的富豪，以往身家上百亿、几十亿，今天已经跌去了大半，“他们在银行股权质押那一部分钱已经濒临爆仓，现在风投机构也拿不到钱，这是行业的冬天”。

　　现在对于绝大多数平台来说，最为紧急的是如何融资，以便存活下来。陈康认为，目前P2P对于个体是悲观的，但对于行业是乐观的。在行业管理细则出来之后有可能会淘汰一大批，活着的是乐观的，因为可以吃到更大的蛋糕，最重要的是让自己活着。同时要想好在各种死法面前有没有预案，但只要想好一直活着，有可能成为剩下的几十家之一。“所以P2P平台做好风控，做好产品合规，让自己活着，活到最后，这才是最重要的”。

　　业内人士也分析道，接下来的日子平台将不太好过。其预测下半年行业或出现合并潮，事实上目前一些提现出现困难的P2P平台也在考虑进行合并运作。甚至一些平台也可能会进行裁员、降低支出、增强平台现金流、净化业务板块等措施。

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