人民币贬值伤了谁？抵押类P2P平台或受冲击

作者: lingwu   

　　8月11日，中国人民银行宣布完善人民币汇率中间价报价，要求做市商更加重视前一日汇率收盘价。当日，人民币对美元中间价报6.2298，贬值近2%，创下人民币20多年来最大跌幅。

　　如果汇率只是微幅波动，普通人可能并无察觉，但人民币此番贬值幅度实属罕见，而专家预测，人民币未来还将持续贬值5%以上，这就将对普通人生活方方面面产生重大影响。

　　【人民币贬值互联网金融也或受到一定波及】

　　影响之一：互联网金融内部资金流向将发生转变。在人民币贬值大背景下，市场避险情绪迅速升温，存在于理财市场中的套利盘将伺机撤出。这里影响到的不仅是海外热钱，国内资本市场的嗅觉也同样敏锐。与投资以人民币计价的理财产品相比，投资新兴企业股权的私募股权产品、以美元计价的债券类固定派息的产品以及海外的房产投资显然更具有诱惑。即便不是为了博取更高收益，仅是为了对冲人民币继续贬值所带来的风险，特别是高净值收入群体而言，投资上述产品也显得十分必要。

　　由此可见，人民币继续贬值可能触发大量资金转变投资风向或涌入海外市场，折射到互联网金融理财市场，余额宝等货币基金理财、P2P等固定派息理财或面临一定的资金流出压力，而股权众筹市场由于其特殊投资属性(周期较长的股权投资)，反而会成为避险资金的青睐之地。

　　对于一些经营海外资产配置业务的互联网金融财富管理平台而言，人民币贬值将带来持续利好，随着国内人群投资风向的转变，海外资产特别是美元资产配置业务量将呈现大规模上升。

　　影响之二是国内理财市场利率随之上行，国泰君安指出，人民币汇率形成机制迈进“市场化”，会导致境内外利率平价关系逐渐建立，在美欧等国利率上行的情况下，中国国内利率也面临被动抬升的风险。

　　这就意味着，随着人民币贬值，互联网金融理财市场利率或被随之抬高，这一现象将缓解一部分理财资金的流出。

　　影响之三是以抵押类贷款为主的P2P网贷平台或遭遇一定冲击。随着人民币持续贬值，以人民币计价的资产将遭遇冲击，首当其冲就是地产。一方面，部分境外融资负担较重的房地产企业将存在较大财务负担，另一方面，在过去人民币不断升值的日子里，大量国外热钱涌入房地产领域，推高房价。而随着形势的转变，热钱涌出，加之房产税随时出台，整个地产行业面临下行压力，传导至P2P网贷平台，以房产抵押为主、抵押率较高的长期借款项目或存在一定逾期压力。

　　除了房地产，以人民币计价的大宗商品也存在同样风险，例如稀土，经营此类抵押项目的供应链金融和互联网金融平台都将受到一定冲击。

　　【人民币贬值八类群众受冲击】

　　对于人民币贬值，目前流传最多的解读是将对以下八类群体产生冲击：

　　一是部分股民，人民币贬值总体而言利空股市：一方面人民币贬值导致国内资产吸引力下降，另一方面贬值或加剧资金流出，导致流动性被动收紧。

　　有机构报告指出，海外经验表明，新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。就行业板块而言，金融和不动产行业将受到较大冲击，航空企业、部分境外融资负担较重的房地产企业将面临较大财务负担。

　　二是海淘族，海外代购市场火热，相对便宜的价格是关键因素之一。不过，人民币若贬值，从境外购买商品的成本将会上升，很多海淘族会感觉“亏了”。

　　一般情况下，海淘常分为外币入账和人民币入账两种结算方式。外币入账是信用卡消费按照外币结算，持卡人需要以外币还款;如手中没有外币，则需要用人民币购汇来还款。如果手中有足够的外币，采取外币直接还款的方式，不涉及成本增加。三是留学生，对于在美中国留学生而言，人民币贬值，意味着同样的人民币所换取的美元比以前少。银行人士称，人民币此轮急跌，也造成一些留学生家长的恐慌。兑换美元的家长也比平时增多。

　　专家建议，短期内计划使用外汇的居民，可以观察几天汇率波动，找个相对低位入手即可，分批分段来分摊风险。特别是有留学打算的人，外汇资金用量比较大，可以先换汇做外币理财。

　　四是出境游客，按当前人民币的波动收盘价计算，和2014年1月人民币贬值之前相比，兑换1万美元需要多花人民币约1700元。兑换1万欧元需要多花人民币约3100元，兑换1万英镑需要多花人民币约3000元。出境游的成本明显上涨。

　　不少人出国旅游喜欢刷信用卡购物，如果人民币在升值，延期还款反而还能够少还点钱。但如果人民币继续贬值，最好考虑在出国前就兑换好现金。

　　五是房产投资者，如果人民币升值，会有大量的美元进入中国，换成人民币资产，以规避相对的美元贬值。这些美元进入后，以一定资产形式存在，其中较多是买房产。在这个升值的过程中，拥有房产的人们，资产迅速升值。房产升值的预期，又激发了更多人买房的欲望。

　　若人民币贬值，投资者将会担心资产撤出房产，尤其是那些早期从海外涌入国内的资金，会因人民币贬值而流出中国，且不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推之下，可能令国内住房资产价格下跌。

　　六是大型出口企业，人民币贬值，从理论上来说的确有利于出口，一些即时结汇的小型出口企业可能由此获益。而交易量较大的外贸企业，由于事前与银行锁定汇率，可能难以感受到此轮贬值带来的积极影响。

　　分析师称，为了降低汇率波动带来的风险，外贸企业需要通过一些外汇衍生工具，比如远期结售汇、外汇掉期，到外汇期权等锁定汇率风险。

　　七是做多人民币的企业，近年来，随着人民币兑美元稳步升值，国内企业通过做多人民币来确保稳定的出口收入，更有企业借钱押人民币升值。这样做虽然放大了人民币升值带来的收益，但也放大了人民币贬值造成的损失。

　　随着今年人民币兑美元累计下跌，越来越多押注人民币升值的投资者遭受了损失。那些借助“目标可赎回远期合约”这一流行方式对冲人民币风险的企业及个人的帐面损失巨大。

　　八是航空公司，分析师认为，航空公司因购买飞机而存有大量美元负债，人民币贬值将令他们不可避免地产生汇兑损失。

lingwu