车企年中成绩单：传统车企转型凶猛，新势力疲态渐显

2023年上半年，汽车市场一点不安生，价格战硝烟弥漫，战火从特斯拉烧到四十余个品牌上百款车型，从新能源车烧到燃油车。为了把车卖出去、为了抢市占率、为了现金流，车企们可谓是绞尽脑汁，使出了“十八般武艺”。

激烈厮杀之下，究竟孰优孰劣、孰强孰弱？随着8月的结束，主流上市车企半年财报已悉数出炉，车企们的抗压能力被一览无余。

盈利冰火两重天

价格战的爆发，意味着利润的牺牲。

来自乘联会的数据显示，目前汽车行业的整体利润在走下坡路。6月汽车制造业利润总额为430亿元，同比下降25%，至7月实现利润407亿元，不及上一月，且同比跌幅进一步扩大至30%。1-7月，汽车行业利润率只有4.9%，低于整个工业企业5.4%的平均水平。

大环境疲软，车企盈利分化进一步加剧。在新势力阵营中，理想表现依然突出，上半年归母净利润大增612.51%，连续三个季度实现盈利；赛力斯、零跑、北汽蓝谷虽未摆脱亏损，但亏损均有所收窄。

蔚来、小鹏盈利明显恶化。截至今年上半年，蔚来净亏损已经超过100亿元，其中二季度净亏损达60.56亿元，同比扩大119.6%，创季度亏损新高，季度车辆毛利率也从去年同期的16.7%大幅下滑至6.2%。小鹏上半年净亏损累计达51.42亿元，其中二季度净亏损28.05亿元，创上市以来单季度亏损新高；整体毛利率和汽车毛利率分别为-1.4%、-5.9%，不仅低于去年同期，而且跌至负值，这意味着小鹏每卖一辆车不仅挣不到钱，还得倒贴钱。

传统车企阵营中，长城汽车、东风集团、广汽集团上半年盈利均遭遇重创。长城汽车净利润为13.61亿元，同比大跌75.69%；东风集团在经历完“自杀式降价”后，净利润降幅高达76.9%；广汽集团净利润为29.66亿元，同比下滑48.42%，几近腰斩。众泰汽车虽然跌幅只有2.37%，但仍深陷亏损泥潭，净利润为-2.84亿元。

也有车企保持出色发挥，比亚迪、吉利汽车、长安汽车等净利润均实现正增长，其中比亚迪和长安汽车增幅较明显，分别增长204.68%和30.65%，吉利汽车则同比上升1.2%至15.7亿元，虽增长不明显，但在价格战冲击下吉利汽车平均单车收入依然获得了6.8%的增量，毛利率稳定在14%左右。

传统车企新能源转型成效显现

曾经，新势力凭借在新能源市场的先发优势一路高歌猛进，传统车企由于转型缓慢而备受诟病。但如今，市场格局正在悄然发生变化，新势力的锋芒正在变淡，而传统车企转型成效开始逐渐显现。

上半年，新势力三巨头“蔚小理”中除了理想交付量实现同比130.3%的高增之外，其余两家疲态尽显，蔚来交付量同比增长7.3%至54561辆，增速已经跌至个位数；小鹏销售状况更加堪忧，累计交付4.14万辆，同比降幅达39.9%。位于第二梯队的赛力斯、哪吒销量同样滑坡，更遑论爱驰、天际、威马、恒驰这些已经躺进ICU的车企。

传统车企则是另一番景象。比亚迪继续一马当先，上半年新能源累计销量达到126万辆；广汽集团、长安汽车、上汽乘用车也在加速转型，新能源销量同比增幅均超过100%。吉利汽车表现也相当亮眼，上半年实现新能源销量、渗透率双提升，其中新能源产品销售达到15.8万辆，同比增长43.9%，渗透率从去年同期的17.9%增长至22.7%。

双方发展势头的逆转在行业排名中体现得更加明显。据乘联会披露，2023年1-6月新能源狭义乘用车厂商批发销售排名TOP 10中，仅有理想汽车、哪吒汽车两家新势力入榜，而传统车企占据了其中七个席位，对比强烈。

造车数十年积累下来的深厚造车底蕴，是一众传统车企得以奋力反击的重要原因。当前汽车市场的竞争已经不再是依靠一两款爆品就可以活下去，车企拼的是整体运营效率、规模、体系能力、现金储备等等。

以吉利汽车为例，凭借着强有力的智能电气化体系力，目前已在新能源领域成功实现多品牌布局，各品牌在不同的细分市场形成合力推动新能源销量快速增长。如吉利品牌旗下的银河系列，首款车型银河L7上市次月销量迅速突破“万辆大关”，成为混动市场最快达成“月销破万”的插混SUV；主攻大众纯电市场的几何系列上半年也实现52%增长。极氪品牌推出市场后迅速在豪华纯电市场占据一席之地，1-6月累计交付42633辆，同比大增124%，其中极氪001已经成为全球最快交付突破10万台的豪华车。

另外，造车是一门技术活，需要长期的技术投入，非常考验车企的资金实力。而吉利汽车充裕的现金流，为其技术投入和技术创新带来重要支撑。目前，吉利在新能源领域投入已达到近千亿元，构建起了一整套严密的智能电动汽车产业链体系，覆盖从三电、芯片、智能架构，到智能座舱、智能驾驶、智算中心，再到生产制造、电池回收利用等多个技术领域，为打造更具竞争力的新能源产品提供强大技术保障。

市场竞争本是一场淘汰赛，经过上半年的疯狂内卷，各家车企的综合实力充分暴露，行业分化进一步显现。在价格战愈演愈烈的下半年，角逐注定会更加激烈，唯有强者方能掌握更大主动权。

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