作者: 金评媒JPM
太阳能产品制造商SolarEdgeTechnologies (NASDAQ: SEDG) 的股票在业绩预期发布后下跌了28%。他们指出销售额将低于预期。好吧，这是显而易见的。太阳能系统是需要融资的高成本设备。如果融资成本上升、利率上升，那么购买现在更加昂贵的太阳能系统的人数将会减少。这并不是复杂的经济学，甚至不是复杂的会计学。
该公司的业务范围包括：“SolarEdge Technologies，Inc.与其子公司一起设计、开发、销售太阳能光伏装置的直流（DC）优化逆变器系统，业务遍及全球。该公司经营光伏和其它所有业务部门。公司提供逆变器、电源优化器、通讯设备、智能能源管理解决方案...”，等等。因此我们明确了所处行业，并了解了一些公司的业务模式。随着太阳能的使用，我们要在当前为接下来的几十年付电费。这意味着随着燃油成本没有几十年的消耗，会立即产生一笔巨大的资本成本。这是大多数人都需要融资的领域。利率的变化会改变融资成本——从而对整个系统的成本产生重大影响。而这正是当前的情况：“SolarEdge Technologies Inc.在周四晚些时候下调了第三季度利润和毛利润率预期，并表示预计第四季度收入将‘显著下降’，原因是欧洲的太阳能装置安装速度放缓。SolarEdge（SEDG）股价在盘后交易中下跌超过15%。这家生产逆变器和其他太阳能系统设备的公司表示，经济放缓与“以色列和哈马斯战争”无关。确实，没有关系，是因为利率上升了。较高的利率使得太阳能装置的融资成本更加昂贵。因此太阳能装置的需求下降了。再加上分销渠道内储存了预测需求的库存。当这个数字下降时，就意味着渠道被塞满了——订单的下降幅度将超过需求，直到分销中的库存再次反映出持续的需求。上周五，所有太阳能股票下跌并不令人惊讶。SolarEdge只是普遍问题的第一个迹象。
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