作者: 金评媒JPM
美团（HKG: 03690）的股价昨天在香港下跌了12%。这源于该公司对近期收入的预测。也许外卖不会像我们想象的那么受欢迎。这可能是一个公司特定的原因。但整个香港市场也在下滑。这是有原因的——我们首先会从面向消费者的企业的收入预测中看到接近衰退的迹象。理解这一点很重要。官方数据，政府发布的数据（这并不仅仅是对中国统计数据的评论，而是所有国家都如此），在解释过去发生的事情方面表现平平，在预测未来会发生什么方面表现糟糕，在描述现在正在发生的事情方面表现也不好。这当然是一个很好的原因，说明详细的经济管理是不可能的，我们无法获得必要的信息流。但这也意味着，如果我们想要展望未来，就必须寻找其他线索——比如企业的业绩和预测。
具体消息是：“周二，美团表示，由于消费者持续保持谨慎态度，冬季天气导致订单减少，其核心外卖业务本季度的收入增长将较上一季度有所放缓。外卖量也可能比去年同期下降。” 在公司警告其主要餐饮外卖业务增长将放缓并且促销活动支出增加后，美团的股价跌至一年多来最低点。令人担忧的是下个季度。“美团警告称，随着公司努力在中国经济复苏不平衡时期保持增长，其主要外卖业务本季度的增长将放缓，促销支出将增加。”不平衡的复苏可能不是很准确的表述。如果消费支出下降，那就不是复苏，而是衰退的前奏。蒙特利尔的一家研究公司在周二的报告中称，“中国经济的周期性复苏仍未到来”，“引力仍然非常强大。”或者换句话说，也许我们要面对一场衰退？“本周的挫折抹去了恒生指数在11月及以后的全部涨幅。80个基准指数下跌0.9%，加上之前三个月的15%的跌幅，因为中国疲软的经济复苏削弱了投资者的乐观情绪。”很可能是这样。我们之前已经关注过美团。对于美团来说，或者说对于美团的观点来说，这些观点决定了美团的股价，问题在于某些公司从疫情和相关的在线销售中获得了巨大的利益。这当然包括食品配送公司。但是当疫情封锁解除后，我们看到许多企业在网购和食品配送方面回到了疫情前的趋势，虽然并非所有企业都是如此。鉴于去年的复苏，目前的预测确实很困难。但正如我们对美团所言：“由于对中国经济的普遍担忧以及对竞争的悲观情绪，美团的股价下跌了6.5%。没有具体公司新闻真正降低了美团作为投资对象的吸引力，更多是围绕该股的普遍担忧。”这就是这里发生的事吗?美团被视为风向标股票，还是美团市场出现了具体问题?
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