作者: 金评媒JPM
中国领先的技术驱动型长期公寓租赁平台FLJ Group Limited (前青客国际集团有限公司)(NASDAQ: FLJ)的股价上周五在中国宣布达成一项交易后上涨了115%。这看起来很有趣。因为这笔交易是否划算还不确定，而且支付方式也不明确。背景是FLJ最近放弃了公寓租赁业务：“FLJ宣布，已于2023年10月31日签署了股权转让协议，将其间接全资子公司灏居(上海)人工智能科技有限公司（以下简称“WFOE”）的所有股权以名义对价出售给Wangxiancai limited（以下简称“买方”）。该交易已于当日完成。公司通过WFOE及WFOE的子公司开展了其长期公寓租赁业务（以下简称“被处置业务”）。在此次交易之前，被处置业务为公司贡献了几乎所有收入，并拥有几乎所有资产。”同时，它还收购了一家在线生活零售商：“如先前所宣布的，公司已于2023年9月29日与联联控股有限公司（“联联”）的某些股东签订了股权收购协议，以收购联联已发行和流通股本的95%。联联是一家总部位于中国成都的在线生活方式服务提供商，为餐厅、酒店和其他休闲娱乐商家提供全面的营销和推广服务，帮助他们实现成本效益经营。利用联联的电商平台，商家可以有效地接触终端消费者，满足他们对食品、旅游和其他生活方式服务的日常需求。我们倾向于认为这听起来像是中国版的Groupon优惠网站。但事实如此。这项最新交易背后甚至没有那么多产业逻辑：“FLJ今天与Alpha Mind Technology Limited（以下简称“目标公司”或“Alpha Mind”）及目标公司的股东（以下简称“卖方”）签署了股权收购协议（以下简称“股权收购协议”），以1.8亿美元或等值人民币的总购买价收购目标公司所有已发行和流通的股份（以下简称“收购”）。收购结束后，Alpha Mind将成为公司的全资子公司。在交割时，公司应向每个卖方交付总额等于购买价的本票（统称为“票据”）。票据自交割日起90天内到期，将由目标公司所有已发行和未偿付的股权以及目标公司及其子公司的所有资产担保。”因此，FLJ有三个月的时间来确定如何支付这1.8亿美元的金额。对于一家年收入约4000万美元且收入近乎停滞的公司来说，这是一个相当高的价格。没有明显的融资来源。除了纳斯达克的股权基础。因此，我们预计很快就会有一些股票发行。不，我们不会参与这样的发行。我们认为这是一场灾难。
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