8月16家车贷平台进入网贷百强榜，说明了啥？

作者: flatzhen   

9月中旬，网贷之家正式发布了2016年8月网贷平台发展指数评级。网贷之家介绍，该评级是根据数据库采集的千家平台近3个月的成交数据编制而成。其中，发展指数得分排名前100的平台被予以公示。值得一提的是，网贷之家此次的评级报告参考了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》和《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》两份政策文件，对某些指标进行了调整及替换。此前，评级报告中含有“营收一级指标”，但在最新的评级中，已经不见了它的身影，取而代之的是“合规性一级指标”，足见业界对监管的重视。

《暂行办法》落地之后，就引发了业内外的广泛热议，其中关于借款人限额的规定更是被业界认为是对P2P平台影响最大的一条。在此前的众多政策解读中，言论普遍认为接下来一段时间会是大标平台进行业务调整或转型的关键时期，主打小额、分散的车贷、消费金融、信贷等业务则因为单个项目规模与监管限额标准契合而备受看好。事实上，网贷之家的这份8月评级报告所筛选出来的该月份网贷平台百强名单，已经足够清晰地展示了后监管时代P2P行业格局及发展方向的更迭。

笔者大概统计了一下，此次上榜的100家平台中，除了长期雄踞榜单的众多行业寡头、知名平台及体量较大的综合业务平台之外，8月百强榜上约出现了16家主营车贷业务的平台。笔者根据总榜单对这16家车贷平台进行了二次排名，参见“2016年8月网贷平台（车贷类）发展指数评级表”，原榜单所列指标及各项指数得分等数据均未发生变化。

（2016年8月网贷平台（车贷类）发展指数评级表）

二次排名结果显示，本次登上网贷之家百强榜的16家车贷平台，整体排名都呈现上升趋势。除了微贷网、投哪网等三家平台排名与上月一致，生菜金融、邦邦堂等三家平台排名有所下降以外，其余的10家平台均有不同程度的上升。其中果树财富、喜投网、e微贷等四家平台更是属于8月新上榜平台。根据网贷平台百强榜总榜单显示，8月的100家平台中共有6家平台是新上榜，其中车贷平台占比超过60%。相比之下，7月的网贷平台百强榜只有5家是属于新增平台，且无一是车贷平台。笔者猜测，8月的榜单会出现“新上榜车贷平台数量增加、车贷平台总体排名上升”这两种变化，与《暂行办法》的颁布有很大关系。

第一，随着监管对P2P业务的小额化要求越来越突出，以车贷平台为代表的小额业务平台在业务的合规方面，整体表现良好并且优势更加明显。

第二，涉及大额资产的平台面临较大的合规转型压力，部分平台不可避免地出现投资人流出并进入小额业务平台的局面，这样一来，车贷作为模式更成熟的小额业务领域，将有机会吸纳这一批新的投资人，为平台带来了新的发展契机。

第三，网贷之家对指标的调整也是8月车贷平台评级表现抢眼的重要因素。前文介绍过，网贷之家在制定8月评级报告的时候，依照《暂行办法》等监管意见设立了“合规性一级指标”，“2016年8月网贷平台（车贷类）发展指数评级表”显示，微贷网、易贷网、果树财富在合规性指标上的得分较高，均在50分以上，其次是玖融网、e微贷、投哪网、恒信易贷、融金所等，合规指数在50-40分之间。而此次的8月百强榜单中，100家平台的合规性指数平均分是41.71分，共有8家上榜车贷平台的合规指数高于平均值，充分体现车贷业务在合规上的优势。

另外，笔者注意到分散度、透明度及品牌在此次评级报告中的权重占比分别达到了16%、16%、18%，作为网贷平台百强榜中权重最高的三个指标，它们自然也值得我们好好关注。

首先，分散度。由上图可见，车贷类平台在分散度指标上的得分普遍较高，微贷网和投哪网的分散度指标都在90分以上，其中微贷网的分散度指数更是仅低于宜人贷和人人贷。恒信易贷和拓道金服、钱吧的分散度指数则在80-89的区间内，果树财富、融金所、后河财富等6家平台的得分也都超过了75。而8月网贷平台发展指数评级报告中“分散度”指标的平均值仅为59.08。

其次，透明度。100家平台在“透明度”指标上的平均值为40.55，16家车贷平台中有6家平台的透明度指数均超过了平均值，其中易贷网该指标得分高达70.65，微贷网和投哪网都在50以上，粤商贷、果树财富和恒信易贷则在40以上。车贷平台在透明度指标上的表现不好不坏，整体平平。笔者认为，“透明度”是监管针对整个P2P行业提出的要求，并不会受业务品类、规模的影响，因此车贷平台在这一项指标上与其他平台是处在同一起跑线的。另外，“透明度”指数的高低基本取决于平台的信息披露体系是否完善，车贷业务是近两年才发展起来的细分业务领域，多数车贷平台成立时间较晚、还处于发展初期，在信息披露体系的建立上还有很长的路要走。

最后，品牌。车贷平台在“品牌”指标上的表现力整体偏弱。由笔者整理的“2016年8月网贷平台（车贷类）发展指数评级表”可以看出，只有微贷网的品牌指数达到了69.84，投哪网、易贷网在该指标上的得分也没有超过60。而总榜单“品牌”指标的平均值是43.01，对照下来，超过80%的车贷平台的品牌指数均未达到平均标准。品牌之所以会成为车贷平台的短板，有两个方面的原因。一方面，车贷业务规模小，除了微贷网、投哪网这样的航母型平台，业内多数车贷平台的体量相较P2P行业的平均规模而言，都处于中下水平，规模扩张的缓慢一定程度上也导致了车贷平台在品牌建立上的乏力。另一方面，车贷领域门槛低，同时它作为一个细分领域的资产，对平台资金能力的要求也不高，因此吸引进来的往往是一些志在“小而美“的中小平台，也使得车贷平台的背景整体呈现出“草根化”的特征，这种草根化的标签也或多或少地阻碍了平台在品牌上的塑造。

整体来看，《2016年8月网贷平台发展指数评级》针对监管意见进行了部分调整，其结果不论是从客观性还是权威性来看，都具有一定的参考价值。8月评级报告中多家车贷平台新上榜，部分指标的发展指数更是十分抢眼，似乎也预示了监管之后车贷行业将进入新的发展阶段。但需要注意的是，第三方评级仅仅是平台的发展指数分析，并不足以作为投资指南，投资人切勿过度神化评级，在实际投资行为中仍应对平台进行理性、独立的判断和分析。

flatzhen

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