保险业最难熬的一周：万能险遭当头棒喝，保监会下发监管函
【摘要】资本没有正负能量之说，但是，资本的来源和去向，却和正负能量有着密切的关系。
“我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪，不做兴风作浪的妖精，不做坑民害民的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，举牌、杠杆收购是对治理结构不合理的公司的一种挑战。但是你使用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。”中国证监会主席刘士余在公开场合的讲话，引发了市场的极大关注。
这一周，对于保险业来说，无疑将是难熬的一周。保监会官网于12月5日发布了一条新闻，宣布处罚前海人寿，对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施，并表示密切关注恒大人寿相关情况。
针对万能险业务经营存在问题，并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施；同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。对其他在万能险经营中存在类似问题的公司，保监会正密切关注其整改进展，视情况采取进一步的监管举措。
此次的整改并不是偶然的突发事件，早在12月3日的第二届第一次会员代表大会上就已经露出端倪，证监会主席刘士余在会上公开演讲时，脱稿痛批“野蛮收购”，措辞十分严厉：“陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。”
>>>疯狂的万能险<<<
叫停之前的万能险可谓是风光无限，宝能举牌万科用的是万能险的资金，恒大举牌万科也用的是万能险的资金，一家有“险”万家求。
保监会的统计数据显示，2016年前10个月，48家中资寿险公司中，17家万能险保费收入突破百亿元，其中三家更是冲破千亿大关。安邦系、生命系、前海人寿等险资举牌上市公司时，除了少量自有资金、传统保险产品，所使用的资金几乎都来自万能险。这个占据了保险业资金半壁江山的万能险，究竟是什么？
保险分两大块，一类保人、一类保财产。根据保监会的定义，万能险是包含投资和保障两大功能的人身险产品。投保人将保费交到保险公司后会分别进入两个账户，一部分进入风险保障账户用于保障，另一部分进入投资账户用于投资。以前海人寿万能险产品为例，年利率基本在5%—7%之间。然而对于6%左右年利率的万能险产品，保监会副主席陈文辉曾公开表示， “再加上手续费、佣金费等费用，资金成本在8%，甚至更高达到10%，这么高的资金成本，已远远超过债券等固定收益类资产收益水平。”
>>>万能险不万能<<<
万能险其实就是单纯打着保险的旗号，做一个理财产品。论起本质，并没有什么问题，只是将其鼓吹的神乎其神，难免会言过其实。为了吸引顾客购买，万能险还定了几条非常不“保险”的规则：1、保证最低收益率；2、承诺高预期收益率；3、投保人可随意变更投保额度以及退保时惩罚很少。
南开大学金融学院教授朱铭来表示：万能险最早在国外开发产品时，并不是短期产品，而是中长期产品，只是投资回报更激进些，但风险保障功能还是具备的。而现在，投资端之所以出现问题，最核心的源泉是负债端。
普通险种，交100块保费，扣去1块的手续费，其它90就是保障费；
万能险，交100块保费，扣去10块手续费，保险公司说虽然我们保护费收40，但你现在只要交20，我们用剩下的70搞投资，赚钱了就用它抵剩下的20保护费。
保险公司承诺的万能险收益率通常都很高，不仅保障了生命安全，还有高收益率，营造了一种听起来很划算的假象。但是投保人到最后很有可能赚不了什么钱，还要继续砸钱买保障。
造成上述结果的原因，就是保险公司承诺的高收益率，是建立在宏观经济环境的影响下，如果出现了企业盈利差、利率持续下行、资产配置难度增加等情况时，不仅保险公司承诺的实际收益率达不到要求，风险随之而来。2008年的席卷全球的金融危机是华尔街发行了各种以房地产作为标的资产的金融衍生品给大众，而万能险，在一定程度上，也是一种类似的“金融衍生品”。
在金融领域，最怕的事情，就是自己都不知道自己承担了多少风险。
>>>保监局出手监管<<<
万能险本身是一个成熟的保险品种，它的性质决定了它不应该是一个短期的资金。短期资金用于长期投资，加大了流动性风险等问题。监管当局对保险产品短期化的问题做出了监管上的一些规定，来防范这样的现象。
鉴于前海人寿未按中国保监会监管函（监管函〔2016〕44号）要求完成整改工作，根据有关规定，保监会对前海人寿提出三项监管要求：
一、严格按照中国保监会监管函（监管函〔2016〕44号）及《万能保险精算规定》等监管规定要求，规范万能单独账户管理，认真整改，不打折扣。在整改工作符合监管要求前，自本监管函下发之日起，暂停前海人寿开展万能险新业务；
二、整改完成后，保监会将对整改情况以及落实暂停开展万能险新业务的情况进行核查，根据核查情况决定是否恢复其开展万能险新业务。
三、前海人寿应认真做好客户服务工作，加强风险监测和应对，维护公司稳定。合理制定业务规划，加快业务结构调整，降低中短存续期产品占比。树立科学的发展理念，坚持“保险姓保”，大力发展风险保障型与长期储蓄型保险产品。
面对保监会下发监管函，前海人寿回应：力争12月30日前完成整改。柠檬侠认为，保险行业的创新本是好事，为金融创新创造了巨大空间，但创新更需要顺应市场需求的变化，维护被保险人的利益，才能增强保险公司的竞争实力，迎接更大的挑战。
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