借壳上市遭“难产”，许家印的首富梦咋实现？

来源: 金融之家 药糖   

金融之家6月14日讯，中国的资本市场从来都不乏精彩故事，在万科股权之争接近尾声之际，恒大借壳上市的好戏粉墨登场。但恒大借壳深深房A登陆A股的进程，远比外界想象得更加跌宕。

6月13日，深深房A再发公告，称因谋划重大资产重租，再度延期复牌，并承诺继续停牌不超过1个月。这已是深深房A继3月14日、4月14日、5月13日三次延期复牌公告之后的第四次延期复牌。追溯发现，深深房A累计停牌已达9个月，远超正常停牌时间。这也意味着恒大借壳深深房A登陆A股的时间再被推迟。

针对延期原因，深深房A给出的解释为，原计划于6月14日前公告重大资产重组方案等相关信息。但由于涉及深圳市国有企业改革，计划购买的资产规模较大，交易结构较为复杂，在收购的资产规模及范围等方面具有一定的特殊性，属于重大无先例事项，且本次重组方案尚需跟监管部门，进行必要的沟通及进一步的商讨、论证和完善。故股票将自6月14日起继续停牌不超过1个月。

表面来看，恒大借壳上市的计划遭遇“难产”。但在四度延期复牌的同时，深深房A预计将于2017年7月14日前按照相关规定的要求，披露重大资产重组预案或报告书。这又给阵痛中的恒大留了一线希望。

值得注意的是，早在2016年10月3日，深深房A、深投控与恒大及其股东凯隆置业，已就重大资产重组签署合作协议，对恒大与深深房A实施重大资产重组相关事宜进行了约定。但在2017年4月20日，各方同意将原协议约定的排他期延长至2017年12月31日。这似乎从侧面表明，恒大借壳上市事项最晚将于今年年底完成。

恒大已经把手里全部的万科股权都低价转让给深铁了，接下来就是一心一意谋发展了，而借壳深深房A登陆A股无疑是接下来的重中之重。针对股权转让一事，市场上关于恒大亏损70亿的惋惜声此起彼伏，恒大当真亏了吗?接下来咱们就仔细捋一捋。

事实上，恒大转让万科股权早在市场预料之中。在万宝之争硝烟弥漫之际，恒大半路杀入，一举夺得万科14.07%的股权。但之后恒大一直不表明立场，却成为争夺战中的关键角色。之后几经周折，深铁终于入局，这时候恒大的风向开始发生转变。在恒大意欲借壳深圳房企深深房A登陆A股的前提下，恒大的风向明确转向深铁。

2017年3月份，恒大更是明确和深铁“结盟”，将所持万科股份的表决权、提案权及参加股东大会的权利不可撤销地委托给深铁行使一年。之所以等到6月才真正交易股权，完全是迫于“禁售期”的限制。如今恒大以让渡万科股权的方式，间接获得深深房A这个国资背景的“干净壳”只是表象，更多的利益纠葛还在背后。

首先，恒大半路杀入万科却不表明立场的做法，间接延长了万宝之争的时间，这对万科的损耗非常大。同行相杀，万科、恒大同为中国房地产行业的佼佼者，不是朋友便是敌人。毫无疑问，万宝之争对万科的发展产生了一定的负面影响。但作为万宝之争的“搅局者”，恒大自身的业务发展并未因此受损，恒大2016年的销售业绩反超万科便是最佳佐证。2017年5月份，恒大市值已达2135亿港元，直逼万科2274亿元人民币的总市值。如今恒大以万科股权的让渡谋求A股上市，全方位争夺国内地产“一哥”的野心昭然若揭。

其次，恒大让渡万科股权的做法，表面看收获了觊觎已久的深深房A，实际上更是获得了深圳政府的信任与支持。其实早在去年恒大抛出融资计划后，深圳国资企业已经在其中闪现身影。此外，最重要的是，恒大在深圳储备了21个旧改项目，预计的销售金额达到惊人的4025亿!今年6月1日，深圳市国资委旗下深投控挂牌出让5个项目，恒大一举夺得4个，若无深圳政府的首肯恐难成行。目前恒大总部已迁往深圳，恒大在深圳大干一场的雄心跃然纸上。

最后，如今来看，恒大借壳深深房A登陆A股只是时间问题罢了。在重组利好消息释放后，市场看涨预期强烈，仅5月份恒大H股股价已经涨超100%，这直接拉升许家印身家激增近1000亿元，使许家印成为仅次于马云、王健林、马化腾之外的中国第四大富豪。在前期大张旗鼓的宣扬下，待日后恒大真正成功登陆A股，股价势必上扬，倘若能顺利拉出几个涨停板，许家印身家必然水涨船高，届时超越马云成为中国首富也未可知。

所以，这场表面上亏了70亿的股权转让，更像打开财富大门的一把钥匙。恒大、深铁、深圳政府各得其所，根本没有输家。而且整体来看，许家印玩战略的技术更上一层楼，恒大不仅是赢家，而且是战略性的大赢家。

来源: 金融之家 药糖

田跃清

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