饿了么牵手百度外卖：生态裂变还是抱团取暖？
【摘要】外卖江湖，百度外卖，饿了么，美团外卖，三巨头争霸赛，如今百度外卖与饿了么在一起，确实是1+1，但是真能大于2吗？这一点上，志刚并不看好。
金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：外卖江湖，百度外卖，饿了么，美团外卖，三巨头争霸赛，如今百度外卖与饿了么在一起，确实是1+1，但是真能大于2吗？这一点上，志刚并不看好。
近日，据多家媒体报道，饿了么将收购百度外卖，据悉此次交易分为两部分，第一，百度外卖5亿美元出售;第二，百度打包一些流量入口资源给饿了么，作价3亿美元，包括手机百度、百度糯米、百度地图，年限为五年，百度搜索年限为两年。所以，总共收购价格为8亿美元。
其中，这8亿美元中2亿美元为现金，饿了么增发股份3亿美元，交易完成后百度占饿了么股份5%，剩余3亿美元锁定期为五年。
近年来，友商间的“联姻”成了大潮流，尤其是前两年，喜事一桩接一桩，移动互联网增长乏力，靠着资源重组，着实能快速取得突破性进展，百度外卖此时选择与饿了么合并，很典型的“晚婚”，之所以“晚婚”错过最佳时节，在志刚看来，无非是百度巨头基因使然，
对于其他的创业型公司而言，即使成长为独角兽企业，在垂直领域占有一席之地，但是毕竟根基不稳，就像大众点评跟美团一样，短时间上不了市，机会成熟，立马合并，进一步巩固地位，而百度外卖不同，即使夭折，但是百度也不至于伤筋动骨，再说有百度在，资源雄厚，不到最后关头，也绝不选择合并，所以慢了前两年的“热恋浪潮”。
百度外卖不仅是皇帝女儿不愁嫁，更是自己就是豪门，可是结果并不理想，最后发现自己并非豪门，又过了最佳年龄，如今，岁数大了，只能低价出售，从原来趾高气扬的20亿美金跌倒今天的5亿美金，“晚婚”的百度外卖，低价出售对百度又意味着什么那？与饿了么合并是抱团取暖还是生态裂变？行业市场格局，又将走向何方？
百度做减法：战略聚焦愈加显著
犹记得李彦宏做O2O的雄心壮志，百度账面躺着好几百亿的现金，拿出二百亿做O2O。如今只剩一片唏嘘。
当然，我们不能根据现在情形去嘲笑百度的战略失误，毕竟前几年，移动互联网渐入佳境之际，腾讯，阿里等巨头相继握有移动互联网的船票，百度在移动端无疑是落伍的，O2O市场，尽管美团，饿了么兵锋正盛，但是尚未形成垄断，百度作为头部互联网公司，重金加持下，逆袭外卖市场并非不可能，因此，百度当年的战略布局并没有错，错的只是执行层面，或者说对手太强悍，天不遂人愿。
如今百度外卖出售给饿了么，也没错，外卖江湖格局已定，经过几年血拼，百度外卖也没落到什么好处，现在放弃百度外卖，也是当下最为英明的决策。
百度出售外卖业务之后，整体股价上涨1.7%，即是对此战略的最佳诠释。
一方面，全面瘦身，聚焦聚焦再聚焦。
如今，出售的消息尘埃落定，百度全身而退更多精力投身至人工智能领域。在发布的百度公司第二季度财报中，百度公司定下了转型AI的新战略目标。百度创始人、董事长兼CEO李彦宏表示，百度以人工智能为基础驱动力来不断完善现有核心业务，尤其是手机百度、搜索、资讯流等核心产品，并未提及百度未来在O2O领域的布局和战略。他认为，股票市场波动很难解释，但百度一年前开始定位更加清晰，重视AI，从移动互联网时代进入了AI新的时代。
移动互联网增长乏力，进入下半场，行业格局基本已定，不换赛道的情况下，很难取得突破性进展，打败windows操作系统的永远不是下一个操作系统，打败微信的也绝非下一个微信，而是赛道的变迁，移动互联网这条路百度俨然走的并不顺畅，如今AI发展的如火如荼，BAT中，百度素以技术见长，这几年的布局下，百度也取得了一定的进展，如今从O2O战场中逐步脱离，做减法，聚焦AI，也并非不智之举。
另一方面，上市公司的财报压力。
上市公司的某项新增业务，一般有两个核心考察点，一是盈利能力，二是讲故事的能力，要有想象空间。
百度外卖为了向投资者展示出更好的成绩单，百度外卖战略部在去年11月20日到今年1月21日的这两个月时间里制定了新的打法，即不顾流水，将盈利提升。
据腾讯科技报道，北京某区域的收入到12月底时翻了将近七倍。但这样的效果仅维持了一个月。如此不顾流水，单纯提高盈利的战略开始显现出它的负面效应。由于佣金提高，一些商家开始把百度外卖的订单转到美团或是饿了么上去，或是提高其他外卖平台上的活动力度，有的商户甚至直接在百度外卖的店铺描述里标注“百度外卖配送费过高”，劝导用户从美团外卖等其他平台上下单。更加恶劣的后果是，这样的策略被要求在全国范围内开展，一些刚刚开拓市场的城市就像被撤去武器装备和士兵一样，瞬间丧失了战斗力。直到今年2月，百度外卖的市场份额一路下跌，北京的市场份额下跌了10%以上，内部才叫停了这一策略。
盈利是上去了，可是这种方式却是杀鸡取卵，并不是正常的盈利，要以牺牲市场份额为代价。另一方面，融资遇阻，百度外卖也面临着资金难问题。
百度外卖不具备盈利能力，而且，在饿了么与美团外卖的阴影下，讲故事让华尔街信服，无疑是痴人说梦。
就像去年李彦宏欲将爱奇艺私有化一样（结果未遂），都是为了让财报更为好看，毕竟百度主要是靠搜索业务维持公司运转，旗下一堆烧钱项目，唯有开源节流。本身人工智能就是烧钱的项目，百度CEO张亚勤，也曾在接受媒体采访时表示人工智能不是一年就能赚几百亿的生意，百度全靠搜索业务支撑财报，开源节流，出售百度外卖也是必须得。
1+1>2?饿了么如虎添翼尚未可知
外卖江湖，百度外卖，饿了么，美团外卖，三巨头争霸赛，如今百度外卖与饿了么在一起，确实是1+1，但是真能大于2吗？这一点上，志刚并不看好。
首先，一分价钱一分货，花的钱少了，价值自然不会太大。
据悉，早在2015年7月百度外卖第一轮独立融资后不久，就和顺丰有了接触，双方按照融资谈判，顺丰拟以2亿美元入股，此外还包括顺丰和百度集团的一揽子协议。不过，百度以百度外卖上一轮融资价格（估值24亿美元）和顺丰谈，因为价格原因，此后不久告吹。
此前，华兴曾撮合将百度外卖卖给美团外卖。美团点评高层表示，他们认为百度外卖在全国市场所占份额太小，双方合并价值不大，除非价格足够低，否则不会考虑。不过，这种接触在2015年底大众点评和美团合并后，便没有任何接触。
也就是说，百度外卖卖了好几次也没卖出去，最后才被饿了么收购，可见百度外卖是多么的不抢手，不抢手意味着价值不大，成家价格5亿美金即可见一斑，一分价钱一分货，花的钱少了，价值自然不会太大，价值不大，对饿了么来讲，意义也并不显著。
其次，品牌溢价空间小。
创业型公司收购巨头业务，看起来风光无限，貌似有助于提升品牌形象，实际对饿了么的品牌溢价并不大。
百度外卖与饿了么联姻，不仅在时间上错过了高峰期（缘由上文已分析过了），而且合并上也并非彼此都增强实力型合并，与前两年的美团与大众点评，滴滴与快的，58与赶集等合并，完全不是同一类。
后者们，同属行业头部企业，更为关键的是士气十足，彼此合并更多的是为了争夺市场份额，更有助于发挥马太效应，滴滴合并后，如今一家独大完全领导国内出行领域，美团与大众点评合并，现在也是团购领域的巨无霸企业。
百度外卖出售是战略考量，属于百度弃子，完全不能跟快的，大众点评，赶集们相提并论。
另外，百度系产品，品牌做得并不好，拿前阵子的百度作业本事件来说，作业本内有黄色信息，被骂的最狠得却是百度，一度引得百度公关都出来辟谣，甚至不惜状告粉笔网CEO张小龙及自媒体，索赔1500万。
由此可见，跟百度挂钩的，即使百度不参与公司运营，百度也难逃被骂。百度外卖是百度直接运营的O2O核心业务，其品牌价值或许并没有想象中的巨大。
饿了么牵手百度外卖，市场份额，用户基数无疑会显著提升，但是要想像大众点评与美团，58同城与赶集之类的合并一样，发挥出1+1>2的效应，恐怕并非易事。
当然，百度外卖在与饿了么的团队融合过程中，要比大众点评，美团，赶集，58同城这类型的企业更容易，其他企业合并会出现一山不容二虎的局面，赶集网CEO杨浩涌，大众点评CEO张涛都是挥泪离场，核心团队骨干一时间，也很难融入到曾经的友商中去。百度外卖并非独立创业，感情相对没有深厚，这倒有助于更好的融合，而且，百度外卖独立运营一年，缓慢交割，也一定程度上较少了排斥性摩擦。
美团外卖短期利差：长期格局影响或不大
根据比达咨询今年4月份发布的《2017年第一季度中国第三方餐饮外卖市场研究报告》显示，2017年第一季度饿了么的市场份额为36.5%，位居第一，美团外卖市场份额为33%，百度外卖为17.3%，排名第三。而在收购完成后，饿了么和百度外卖的市场份额占比将超过50%，加上美团所占的33%的市场份额。饿了么和美团将占到外卖市场80%的市场份额。
从名次上来讲，饿了么老大与百度外卖老三合并，饿了么还是排第一，美团外卖还是第二。不可否认，从单纯的数据相加上来看，合并后的饿了么将占据50%的市场份额，较美团外卖有质上的提升，但是占有量只是量变，很难取得质变。
最近，美团开辟了不少新业务，进军出行领域，进军新零售，之前的文章也分析过，在志刚看来，很难取得成就，但是外卖业务不同，美团就是个以吃喝玩乐为主的本地化服务平台，美团外卖一直做得不错，而且美团上面业务众多，抗击风险能力大，即使销量相对下滑，但是用户不会因为不在美团点外卖就删除美团APP，毕竟还有订酒店，看电影等一系列本地化生活服务，从这一点上看，即使饿了么体量增大，有着显著优势，但是增加的只能是百度外卖的用户，很难撬动美团外卖的核心用户，从这个意义上来讲，饿了么，全面领跑外卖市场也绝非易事。
当然，短期内，饿了么与百度外卖或将开启补贴模式。毕竟新官上任三把火，可能会有一部分补贴，但是外卖市场已经过了疯狂补贴阶段，这轮补贴只会是短期行为，美团外卖近期业务会出现下降，但是长远来看，美团的还是美团的，饿了么增加的只会是百度外卖的份额，饿了么实力会增强，但是依然难以抢夺美团外卖市场占有率。
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(编辑：田跃清)
刘志刚
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