在强监管面前比特币为何成为打不死的小强？

作者: 余丰慧   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：监管部门表明了对于ICO、比特币、区块链技术三者的不同态度并表示：暂停ICO与比特币交易所不等于取缔或者不承认比特币等数字货币，更不等于否定区块链技术。

进入2017年9月后，全球金融市场不平静。美国飓风影响，朝鲜氢弹爆炸挑衅，美联储二号人物辞职，中国监管部门封杀ICO以及放言关闭比特币交易平台等令全球金融市场风云变幻、准黑天鹅凸显。特别是中国政府监管部门接连对数字货币使出重拳，让比特币等走出几波大起大落的过山车行情。

此前一再强调，比特币等数字货币最大的风险不在市场本身，而在于各国央行可能对其封杀。这不，中国政府监管部门最终出手了。所有市场最大的风险在于政府政策不可预期的风险。

其实，中国封杀ICO以及比特币等数字货币，我是完全赞同的。封杀以后意味着中国监管部门就一了百了，数字货币从中国彻底淡出最好。这样，不论是炒作成性的国内市场或过度监管都无法波及到全球市场。

中国内地监管部门对ICO包括比特币交易所“下手”，也许是被逼出来的。中国内地与欧美以及其他新兴市场在ICO以及比特币等数字货币市场的最大不同是：投机炒作与异化。中国市场投机炒作成性，把本来一个好端端的市场彻底变异变种了，最终招致监管大祸降临。比如ICO市场，本质是以区块链技术为项目来融币后投资发展的。结果搞成了穿个区块链技术马甲，有的甚至赤裸裸连区块链技术项目旗号也不打，直接融币后兑换成人民币，牟取暴利。已经变异为非法集资甚至是诈骗了。比特币在中国被疯狂炒作，而比特币在委内瑞拉的的热度并不亚于中国，但委内瑞拉比特币热潮主要热在全民坐在办公室电脑前“挖矿”上，并没有出现比特币交易的二级市场疯狂炒作投机。

显然，中国内地善于使用一刀切、一律叫停的市场监管手段。直接封杀的监管方式最省事高效同时也最简单粗暴。然而，这背后对投资者的深度伤害，对市场的无情扭曲，对经济规律、价值规律、市场规律的严重破坏，对整个经济金融负面影响，对投资环境的恶劣影响，对政府信用的损害，许多年都缓不过劲来。这就另当别论了，这是于隐形无形之中，看不见也摸不着的。

美欧发达体往往善于市场化手段进行监管。对于新事物与创新，往往给予很长的发展期、观察期与问题暴露期。不会轻易一刀切叫停、封杀等。

在全球开放市场情况下，中国境内数字货币平台对中国政府的监管应该抱着服从监管-退出中国市场-出海寻求发展的路径选择。这不，一些ICO平台已经准备转移到美国等海外；一些业内人士纷纷表示，不少平台已在做海外设立交易平台的准备了，比如拿着现成的技术，到国外注册公司、部署服务器，但还是在国内运营。“现在交易所都在做币币交易，并且转往海外。其中，以香港的比较多，新加坡也比较开放，有些到美国甚至加拿大。交易所虽然会转往海外，但客户很多还是中国人，只是挪到海外去交易而已。”业内人士的工业区块链实验室首席战略官阚雷说的比较详细：“针对比特币交易，不同的国家监管不一样。有的国家需要有牌照，有些国家只要备案就可以。像美国各个洲的情况都不一样，有些洲就干脆禁止，有些洲又很松......现在国内交易所一般都是去香港和新加坡，都有一定的审核制度，备案就可以了。毕竟文化相近。还有就是加拿大，但真正去美国的还是不多。”

我认为，如果没有中国内地数字货币市场的话，全球市场或许会平稳很多。

必须承认，目前的数字货币市场价格绝对存在严重泡沫风险，其中炒作成份较大。比特币回到10000元人民币价格以下泡沫都没有挤干净。投资者一定要警惕数字货币泡沫风险。

值得注意的是，在中国监管部门对ICO、比特币交易所的接连“血腥镇压”下，比特币仅仅下跌几十个小时后，竟然如打不死的小强开始较大幅度反弹了。

这其中一个原因是，监管部门针对媒体的不全面报道，有关人士出来进一步表明了对于ICO、比特币、区块链技术三者的不同态度。ICO不等于比特币，比特币也不等于区块链技术，ICO更不等于区块链技术。不通过ICO照样可以筹集资金发展区块链技术。暂停ICO与比特币交易所不等于取缔或者不承认比特币等数字货币，更不等于否定区块链技术。央行人士已经明确表示，区块链技术具有很大的发展空间。这种甄别区别监管对象，或是比特币价格反弹的原因之一。

火币网的报价显示，上周五（9月8日），比特币从最高的29027元大跌20%，周日（9月10日）更是一度跌至21600元，不过本周现复苏，今日（9月12日）更涨破27000元，日内涨近6%。美元计价的比特币目前的价格约在4255美元，中国国内的比特币价格相对美元计价的比特币，要低约190美元。

此前，我深度分析过比特币等数字货币走势。除了支撑其底层技术基础的是区块链这个前景无限的技术外，数字货币市场是全球性的市场，虽然中国交易量较大，但对全球市场影响也是有限度的。其实，从2016年后半年以后中国监管部门已经下手对比特币交易平台进行了严格监管。也就是说，从2016年第四季度以来比特币等数字货币这轮暴涨行情的驱动力主要来自海外全球特别是美欧等发达体市场，并不是中国内地市场的助涨力量。中国市场大涨是国际市场带动驱动下的必然现象。

价格暴涨的根本性驱动力不在中国内地，那么中国监管部门再“血腥”打压，对全球市场形成的比特币价格影响也是有限而短暂的。

美欧发达体对区块链技术支撑的数字货币比其他地区国家政府认识要深刻，对未来区块链技术对各个行业的颠覆性冲击与变革危机感要强很多。加之欧美是真正的市场经济机制而不是穿个马甲，这驱使国际投行都斥巨资投入到比特币等数字货币之中，数字货币有强大的机构投资者投资，价格很难出现崩盘的情况。

余丰慧

经济学家，著名财经金融评论家，知名网评人，著名专栏作家。《互联网金融革命》一书作者，十几年来撰写经济金融文章上万篇。在全国各大城市、大专院校讲座上百场。