央行周三进行700亿逆回购操作，完全对冲到期资金

来源: Wind资讯   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：本次央行超额续作MLF支持跨季资金需求；综合考虑9月全月资金到期情况提前续作MLF，合理安排增量资金，维持流动性水平中性适度；操作利率维持在3.2%，“锁短放长”持续加强对长期利率的引导；货币政策保持稳健中性取向不变，9月资金面压易松难紧。

周三（9月13日），央行进行300亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，完全对冲到期资金。

周二央行公告称，目前银行体系流动性处于较高水平，9月12日不开展公开市场操作。Wind资讯统计数据显示，当日无逆回购到期，单日无投放也无回笼资金。Wind资讯统计数据显示，本周（9月8日-15日）央行公开市场有1100亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期400亿、0、700亿、0、0；无正回购和央票到期。此外，本周六（9月16日）将有1135亿MLF到期，恰逢周末将顺延到下周一（9月18日）到期。

中国证券报发文称，季月该紧不紧会否再现？总的来看，9月资金面确实存在好于预期的可能性，退一步看，当前超储率较低，而央行投放力度可能不及5、6月，资金面可能不会有6月那般宽松，但顺利实现跨季的问题并不大。

上周五央行公告称，目前银行体系流动性处于较高水平，9月8日不开展公开市场操作。Wind资讯统计数据显示，当日无逆回购到期，因此当日无投放也无回笼资金。市场人士分析称，央行维稳资金面意图明显，虽然近日来资金面显示出收敛迹象，但是考虑到央行历来审慎对待银行季末考核，及十九大召开在即，金融系统稳字当头，预计9月资金面压易松难紧，资金面料有惊无险。

中信固收明明认为，本次央行超额续作MLF支持跨季资金需求；综合考虑9月全月资金到期情况提前续作MLF，合理安排增量资金，维持流动性水平中性适度；操作利率维持在3.2%，“锁短放长”持续加强对长期利率的引导；货币政策保持稳健中性取向不变，9月资金面压易松难紧。联讯证券李奇霖称，央行投放MLF，一是对冲到期，本月共到期2830亿MLF，小幅放量150亿，二是释放中长期资金，稳定负债端，对冲存单密集到期+季末流动性风险，与昨日重启28天逆回购意图类似。资金面有惊无险。

九州证券全球首席经济学家邓海清认为，央行重启28天逆回购操作，时隔上次6月19日已经超过2个月，期限上28天逆回购正好符合市场跨季需求，反映出央行明确的维稳意图。目前，时间点上已然临近9月中旬，由于9月正好处于季末资金敏感时点，期限上正好可供市场做跨季使用，以防止市场出现流动性过于紧张的局面出现，这反映出央行维稳市场资金面的态度明确。

招商宏观称，9月MPA考核影响有限，LCR考核整体无压力；9月财政投放力度略弱于上半年季末，但仍高于历史同期；9月政府债券发行压力较大，外汇占款对流动性的补充有限；9月同业存单到期量高达2.3万亿元，创历史新高，对流动性会有一定冲击；考虑到央行历来审慎对待银行季末考核，及十九大召开在即，金融系统稳字当头，预计9月流动性总体平稳，虽险不惊。

对于9月流动性，长江固收认为或维持紧平衡。长江固收称，9月同业存单到期规模创历史新高，还面临MPA考核、美联储FOMC会议等影响。与前两个季度末相比，对9月流动性环境不宜过于担忧、也不宜期望过高。货币投放或继续“削峰填谷”、保持银行体系流动性的基本稳定。资金面或维持紧平衡，仍需做好流动性管理。

（编辑：郑惠敏）

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