通胀之谜难倒全球央行

作者: 黄金管家   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：全球各大央行都将通胀看成是货币政策的目标之一，但各大央行都只参考了各自政府的CPI数据。
越来越多的主流经济学家认为，股市、债市、房地产、收藏品和加密货币价值飙升，是货币贬值和未来不稳定性的一个明确的信号。
通胀率迟迟不回升是全球性问题
晨星公司指出，通胀率迟迟不回升，是全球性的问题。美国、德国、日本等国家的失业率都位于周期性低点，但却几乎看不到薪资增速加快的迹象。不过全球化和科技进步也是这些国家工资增速受抑制的原因。
到目前为止，经济复苏不同步也限制了货币升值的国家的通胀。然而，共同的全球经济增长应该有助于抵消一些国家间的影响，并允许各国国内条件更有力地发挥作用。
通胀持续承压令各大央行不解，但并未阻止他们将通胀作为货币政策的主要目标。
通胀预期上升，金融市场强劲，各央行料继续逐步收紧
然而，QE对金融市场的影响超过了对实体经济的影响，各大央行的反应则是，更多的将金融市场的情况考虑在内。而随着通胀预期上升，金融市场强劲，各大央行料将继续逐步收紧政策。
年初至今，债券收益率下降，收益率曲线趋平，而信用利差也继续收窄。固定收益资产估值总体而言继续走高。期限溢价接近历史低点，信用利差则处于金融危机后最窄水平。
资产泡沫构成了一种特别不稳定的通货膨胀，但或许也会成为通胀上升趋势的开始。

来源于：汇通网

（编辑：郑惠敏）

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