瑞银：比特币是“那个终结所有泡沫的泡沫”

来源: 腾讯财经   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：加密货币只有在被认可为货币的情况下才有价值。然而，加密货币不能被用于经济中最重要的交易，而且加密货币供应只能增加，不能减少，致使它们只能是一种很差的价值贮藏。

据CNBC报道，即便比特币期货的上市让很多投资者相信这种加密货币将成为一个更稳定的市场，但是瑞银财富管理（UBS Wealth Management）仍不相信比特币会成为一种合法货币。

在当地时间11日发布的博文中，瑞银财富管理全球首席经济学家保罗·多诺万（Paul Donovan）指出：“终结所有泡沫的那个泡沫仍在继续。加密货币只有在被认可为货币的情况下才有价值。然而，加密货币不能被用于经济中最重要的交易，而且加密货币供应只能增加，不能减少，致使它们只能是一种很差的价值贮藏。到目前为止，使用加密货币需要同时出售资产和购买商品或服务。”

比特币今年的价格走势

这位经济学家曾在10月份发布的报告中指出，比特币极端的价格波动削弱了这种加密货币成为“价值贮藏”的能力，而“价值贮藏”能力则是成为一种货币的必需功能。

在报告中，多诺万写道：“在短短两年内，比特币的价格增长了20倍。与此同时，这种狂涨缺少基本的经济支撑。因此，比特币价格几乎肯定是一个泡沫。”

资产管理规模称冠全球的对冲基金——桥水联合基金（Bridgewater Associates）创始人雷·达里奥（Ray Dalio），9月份也曾对比特币成为交换单位的能力提出质疑。

“当前，你无法用比特币来进行很多交易，你也不能非常容易地把它花出去，”达里奥说，“和黄金不同，因为波动性太大，比特币不是一种有效的财富贮藏。从概念上来讲，比特币能行得通，但是支撑这种加密货币价格上涨的是大量的投机，而交易不足会伤害比特币。”

还有一位华尔街大佬认为，即便比特币是一个“泡沫”，它仍能继续攀升至更高的价格水平。11月28日，Fortress前对冲基金经理迈克尔·诺沃格拉茨（Michael Novogratz）在纽约指出：“我认为，这种加密货币将会成为我们有生以来所见过的最大的一个泡沫。”

在接受CNBC采访时，他说：“到2018年底，比特币价格可能达到40000美元。而且，这种加密货币能轻松到达这种价格水平。大量的资金将涌向比特币，而这些资金不光来自美国，还来自从全球各地。”

诺沃格拉茨认为，需求日益增长而供应不足，将使得比特币成为绝佳的投机对象。零售和机构投资者的兴趣可能会推高比特币的价格目标。

根据CoinDesk发布的比特币价格指数，11日这种加密货币的价格上涨9%，至16453美元。芝加哥期权交易所（CBOE）全球市场10日下午6点隆重推出比特币期货，表明投资者第一次可通过大型监管交易与比特币市场亲密接触。

据报道，首秀之初，一个月的比特币合同开价为15460美元。截止到11日下午晚些时候，纽约市场的价格上涨到了18650美元，比Bitstamp交易所的比特币现货价格16900美元大约高出8%。早些时候，比特币曾创下17270美元的历史新高。

鉴于在过去一个月比特币的价格几乎增加了两倍，仅在11日就上涨了15%以上，期货价格显示，投资者认为价格上涨势头趋于放缓。

尽管投资者希望期货能吸引新投资者，但多数大型资产管理公司和机构投资者的基金经理表示，比特币仍然波动过于剧烈，缺乏基本面支持。Robeco公司首席投资官卢卡斯·达尔德（Lukas Daalder）指出：“在一个存在大量多资产投资组合且波动剧烈的市场内，比特币没有一席之地。”

（编辑：杨少康）

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