教育行业：大公司被压垮，小玩家被淘汰？

来源: 公众号：capitalwatch   

在家教行业遭遇严监管之后，中国的教育工作者争相适应新的市场环境，并按照新的商业计划继续在美国上市。在最新消息中，中国的瑞思教育(Nasdaq: REDU)已经巩固了与中国电动汽车充电市场的运营和技术提供商Data Auto Inc.(“NaaS”)的合并，该公司称这是一项“业务合并”。

根据协议，NaaS将成为瑞思教育的全资子公司，而其现有股东将拥有合并后实体近93% 的股份。余下的7%将由瑞思教育现有股东持有。文件显示，该交易对Data Auto的估值为 5.87 亿美元，瑞思教育的估值为 4500 万美元。

瑞思教育股价周二在盘前交易中上涨，但盘中下跌 9%至46美分。自去年10月底的短暂峰值以来，该公司的股价一直低于纳斯达克要求的1美元的最低买入价，并多次收到从纳斯达克退市的警告。

去年10月，有消息称瑞思教育董事长兼首席执行官王励弘正在寻找分离公司运营辅导资产的方法，这一消息提振了瑞思教育的股价。根据当时的声明，瑞思教育在这个过程中没有收到任何资金。相反，此举似乎会让该公司摆脱已经陷入困境的业务。

声明称，与Data Auto的交易预计将在2022年年中左右完成。该公司很可能还将更改其名称和股票代码，并进行反向股票分割，以保持其在纳斯达克的地位。

大公司被压垮，小玩家被淘汰

在新规下，中国的课外辅导市场在2021年受到严厉打击。在过去的半年时间里，中国主要的教育类股，包括新东方(NYSE: EDU; HKEX: 09901)和好未来教育集团(NYSE: TAL)的市值损失超过90%。

新东方和好未来均在美国面临集体诉讼，在中国监管机构对这些公司进行“虚假广告和欺诈”罚款后，2021年6月，数十名投资者维权诉讼律师正在追究这些公司“虚假广告和欺诈行为，包括伪造教师资格、夸大培训效果、伪造用户评论”。同时，北京还禁止营利性辅导，以及其他的规定。

尽管新东方和好未来的规模足够大，足以维持下去并进行重组，它们还在研究体育等另类学校课程和直播购物等市场，但规模较小的公司遭受了更大的打击。

朴新教育(NYSE: NEW)就是这样一家规模较小的辅导机构。2018年6月，朴新教育首席财务官王鹏在首次公开募股当天接受了CW的采访，这家快速增长的公司正准备在未来几年成为市场的主要整合者。然而上周五，该公司宣布正考虑进入中国的快餐连锁餐厅业务。该公司新股周二的交易价格为每股2.03美元，此前它在1月下旬进行了1:10的反向股票拆分，以保持符合纽约证券交易所的上市要求。

另一家公司，精锐教育(NYSE: ONE)也暂停了其教育项目和学习中心，并将其职位出售给新的所有者。

精锐教育向美国证券交易委员会提交的最新文件披露了河南省盛龙文化传播有限公司董事长兼首席执行官李晓明的变动。同日，1月24日，精锐教育通过非公开发行的股票筹集了3100万美元。精锐教育还进行了1：25的反向股票分割，将美国存托凭证(ADS)与普通股的比例从原来的40：1调整为1000：1。

此前，安永华明有限责任公司已辞去该公司独立注册会计师事务所的职务，因为该公司未向该审计机构提供截至2021年8月的年度材料。随后，精锐教育聘请Onestop Assurance PAC作为独立注册会计师事务所，并表示，该公司将推迟提交20-F级的年度财务报表。

它还揭示了一种新的商业模式。该公司表示，计划在中国境外提供在线教育和辅导，并为中国学生提供海外教育准备。它还计划深入研究职业教育，这得到了中国2021年几项政府举措的支持。

事实上，虽然在这些公司中有许多仍宣称自己是校外教育的主要提供者，但该行业现在已不对美国投资开放。当中国公司在美国IPO计划中遇到困难时，这些曾经的辅导股却手握一张大牌：他们将尽力保留一个活跃的美国股票代码。

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