面对降息、股市 P2P压力有增无减

作者: cuiting   

　　降息促P2P收益率回归合理

　　降息将在一定时期内有效激发经济的活力，缓解流动性压力，客观上利好股票和以股票基金为主的进取类理财产品，但不利于固定收益类理财产品，例如银行理财类产品及宝宝类产品收益会相对下降。

　　P2P行业连接着借款者和投资者两端，因此降息对于行业的分析应从两端来看。对于投资者而言，降息会导致大型P2P网贷平台理财端产品的收益进一步下滑。虽然P2P网贷的收益率可能出现下滑，但是由于降息有利于改善实体经济，降低借款人融资成本，提高资产质量，坏账率也会随之降低，当然投资人的风险也会变小。

　　从借款端来看，P2P服务的群体是传统金融企业无法覆盖的客户，如小微企业或者个人，虽然现在银行也在做小微企业贷款，但银行受贷款规模的限制，只能满足20%至30%的市场需求，剩下的都是P2P需要服务的客户群体。受降息影响，P2P行业贷款利率预计也会出现一定幅度的下滑，有利于吸引更多的小微企业通过网贷进行融资。

　　P2P压力有增无减

　　当前，网贷行业良莠不齐，股东背景、借款人真实度、抵押手续齐全度、利率合理度、担保真实度、资金账户的规范度、平台信息公开程度等多种问题不同程度存在。

　　受降息、股市等多重因素影响，今年P2P平台的压力有增无减，网贷行业洗牌仍不可避免。

　　降息这一举动对于做资产端的P2P企业影响较小，更大的影响将传导至通道模式的平台。该类平台寻求优质资产的难度将进一步上升，与此同时，随着该类平台的服务费率进一步降低，利差缩窄带来行业竞争不断加剧，价格战或许在不久的将来就会出现。而股市分流所带来的影响，也因网贷平台股东背景、资本实力、客户构成等不同而影响不一。

　　P2P资金出现分流

　　降息对于P2P也有不利影响，降息有可能会带来P2P网贷行业的利润压缩。

　　稳健的货币政策会让资金需求方更容易得到标准金融机构的贷款，业内人士提醒，在需求减少的情况下，部分P2P网贷平台为了维持体量而不断下沉业务，即在优质客户转向去银行借钱的大环境下，放宽贷款条件，将钱借给相对劣质的客户。一旦发生借贷人逾期或者难以还款的情况，平台资金链断裂，受害最大的还是投资人。

　　另外，考虑到对股市的利好行情，部分平台出现资金分流的现象，对于P2P的影响已经显现，观察多个网贷平台可以发现，一是满标时间延长，二是债权转让增多，这其中股市分流是原因之一。

　　牛市肯定对网贷行业产生了影响，资金的分流所产生的流动性风险对平台是一个考验。不过，更多平台表示，股市不可测因素较多，未来对P2P行业的持续影响尚有待观察。相对于高风险的股市，高息稳收益的P2P风险更低一些，可以作为牛市中的资金避风港。

　　但不管怎样，P2P机构要想长久发展，稳健合规、为投资者保住钱袋子才是立足之关键。

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