作者: 金评媒JPM
帝国烟草(LON: IMB) (OTCQX: IMBBY)的股价往往不会有太大波动。帝国烟草的股票价格当然会变化，但交易区间往往相当狭窄，而且受利率的影响远远大于其他因素。事实上，帝国烟草是一个典型的“孤儿寡妇”股票。这可以被看作是黑色幽默，因为它是烟草股票，当然，这意味着寡妇孤儿是由公司创造的。但这不是这里的意思——它指的是可以安全地买到并藏起来几十年的东西。也就是说，购买帝国烟草的目的和原因是股息，而不是其他。正如我们几年前在其他地方对帝国烟草的评论:“没有人喜欢烟草股，也就是说，没有人符合当前潮流喜欢烟草股。”没有道德基金会碰这类股票，这确实意味着相当多的机构资金没有进入市场。买家稀少意味着这一领域的股票很便宜。因此，不可避免地，股息收益率很高。对于我们这些投资者来说，这意味着如果我们愿意对那些为我们支付收益而进行的活动嗤之以鼻，就有可能获得高收入。我目前的建议是根据股息收益率持有或买入。”正如我们所看到的，在过去的一年里，价格并没有太大的变化。而当前的收益率为7.95%(最近几年也一直较高)。8%的收益率已经很不错了，你必须在公司债券的风险曲线上走得很远，才能在债务工具上获得这样的收益。由于香烟价格会随着时间的推移而上涨，因此帝国烟草公司的股息也有一定的通胀保护作用。正如我们之前所说的，毫无疑问，投资艺术的一部分是为正确的目的使用正确的工具。以旧换新是可能的，但这并不是它的真正目的。相反，这是买入并持有，继续兑现这些股息支票。在接下来的30年里，这可能是一支值得投入401 (k)计划的优秀股票，但不是一个非常令人兴奋的日常交易。
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