作者: 金评媒JPM
特百惠(NYSE:TUP)股价下跌46%，原因是投资者担心该公司的持续经营状况。至少有一个严重的风险，他们将失去在纽约证券交易所的报价，并且该公司有可能将不得不停止交易。当然，每个公司都面临着这样的风险，但有趣的是风险有多大。在某一时刻，风险会降临到所有人身上——毕竟股票的平均最终价格是零，因此每个人都会在某一时刻破产。对于一家业绩不佳的公司，人们通常担心的是其股价会跌至最低出价水平(1美元)以下，从而失去纽交所或纳斯达克的报价，跌至场外交易市场。这会降低价值，因为流动性减少，筹集新资本的能力降低等等。这也相当容易解决，进行反向股票分割——合并——并通过这种方式提高名义股价。特百惠的问题与此不同。它也更难解。这里的不同问题是，价格仍然高于最低出价。真正的问题是他们还没有整理好文件。他们需要提交2022年的10K报税表。他们提交了8K来解释为什么10K迟了。这比预期的要糟糕得多。年度报告迟交的原因已经知道了——他们发现账目一团糟。留存收益(即公司的资本)在2020年之前可能多报了2800万美元。现在才发现真的太晚了。他们不能提交表格表明他们在解决这个问题上有问题。此外，在他们提交的8K表格中，有一个“持续经营”的警告。当然，他们有六个月的时间来解决那一万美元的问题。但它似乎在整理账目，使之成为可能，如何巧妙地处理，会计政策和跟踪方面的轻微问题。在8K中真正承认的是，特百惠即将崩溃的风险已经上升。因此，股价暴跌，这就是它的运作方式。现在，不管他们能不能解决这个问题，这是对任何多头头寸的押注。失去对会计系统控制的人可能不是试图将其重新整合起来的最佳人选。
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