作者: 金评媒JPM
英国在线杂货商Ocado (LON: OCDO) (OTCPK: OCDDY)股价在伦敦上涨11%。在宣布与挪威机器人公司Autostore的诉讼结束后，OCDO股价上涨。显然，这里的主要假设是Ocado赢得了诉讼。当然，它的某些部分使这看起来是可能的。但也可以用另一种方式来解读。这种情况也许并不像最初想象的那样有力。此外，这实际上增加了，而不是减少了来自Autostore的竞争威胁。的确，这是一个相当反主流的观点，但我们认为它是可以支持的。Ocado宣布:“AutoStore将向Ocado支付2亿英镑。这笔钱将从2023年7月开始分24个月分期支付。”好吧，很明显Autostore是一个坏孩子——你不会花2亿英镑买一个像雪一样纯洁的人。但这部分:“双方之间存在某些专利的交叉许可，Ocado和AutoStore可以完全自由地访问和使用彼此2020年前专利所涵盖的技术。Ocado和AutoStore被允许继续使用和销售自己的现有产品，而不会受到侵犯对方2020年后专利的挑战。在Ocado拥有专利保护的任何司法管辖区，AutoStore都不允许制造或使用单空间腔机器人。”这是很有争议的。事实上，我们认为这会增加来自Autostore的竞争。考虑一下这个问题。Ocado正在努力将自己定位为技术供应商。他们知道如何让网上杂货店运作起来。因为他们知道如何管理仓库，拣选和包装。这就是整个科技产品。其中一些是边做边学，劳动力中的隐性知识。但另一部分是专利。他们刚刚授权给Autostore。此外，OCDO的股价实际上是由该公司是一家科技公司的想法决定的。它有一些东西——那些专利，那些知识——可以出售，出租给其他人。它的增长并不依赖于它实际提供食物的能力。更确切地说，是通过它与想要使用这项技术的人签约的能力。但这正是他们刚刚授权给别人的东西。如果微软同意让别人在不支付授权费的情况下推销Windows，我们会认为这确实很奇怪。从某种程度上说，这项技术是Ocado公司的核心，所以Ocado只是在没有版税的基础上授权了这项技术。但如果科技不是跳动的心脏，那么我们就不应该将OCDO评为科技股。我们真的不确定这是一个积极的结论。值得注意的是，今天上午Autostore的股价也上涨了1.4%。这并不是说这笔交易对他们不利，对吧?
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