高利率、有担保 看似靠谱的P2P平台暗藏自融风险

作者: lanyang   

　　1月4日，国务院总理李克强视察深圳前海微众银行，言语间对“普惠金融”寄予厚望。然而，最早将“普惠金融”概念带入国内的P2P网贷，此刻却正经历水深火热。

　　网贷之家数据显示：2014年全年，问题平台暴露超过200家，仅去年12月，就达92家，超过2013年全年76家的数量。69%的问题平台因为提现困难而曝光，部分平台已酝酿成“跑路”态势，确定“诈骗或跑路”类问题平台占比达25%。特别在临近年关的几天，相关问题更集中爆发。

　　的确，目前P2P行业仍处于“无门槛、无规范、无监管”的“三无”状态，制度和监管存在缺失，加上不少平台资金实力和风控能力较弱，极易发生项目逾期兑付困难、资金链断裂等情况。

　　在商业模式上，P2P一手吸金，一手放贷，属于典型的金融中介，互联网实现高匹配效率。本可以为手有余钱的小投资者寻找资金增值的新路，又能拿不到银行贷款的小微企业解决融资难的问题。可偏就有人，将其玩出了“庞氏骗局”的味道。

　　一位国内最早从事P2P的老玩家向记者介绍：为了将P2P平台撑大，很多玩家，在其平台上发布假标，用极高的收益率与关联企业的勾兑为平台自融，不断吸引新的投资人入局，资金面充裕了，既可借新还旧，又能做大声势，引发投资人关注，诱导更多好的贷款项目加入平台，进而制造虚假繁荣。

　　就像最近陷入麻烦的某P2P平台，有业内名人为之站台，之前“满标速度以秒计，每天几百万的标瞬间就满。想提前约标，至少有300万元的投资资金。”在业内也是红极一时，但突然之间，却宣称贷款企业逾期还款，陷入危机。

　　其实早在去年4月就有业内人士撰文，怀疑其平均近30%的利率有猫腻，即便是高收益的票据业务也难至此水平。而名人却回应，平台所做并非传统意义上的票据业务，其中涉及复杂的再质押等手段。赚钱的金融手法虽然不透明，反而吸引到更多投资人投身其中。

　　这些投资者被“银行承兑票据”的保障冲昏头脑，却不知市场上逼真的作假行为，有时连专业人士也难辨真伪。而另一些投资者所迷信的看上去完美的担保制度也可能只是障眼法——担保公司很多是与P2P平台关联的亲友成立，注册资本虚高，实际资本有限，一旦发生风险，根本无法兜底。

　　事实上，如今的高利率平台，或多或少都存在问题。不是涉嫌诈骗，就是缺乏持续性发展的可能。而名人背书和看似完备的保障机制，欺骗的正是那些逐利的风险厌恶者。

　　要知道，宏观大势进入降息周期，资金潮涌，加上股市开始利好，P2P这种变相向投资人发行债券的模式，必定随行就市，其平均年利率将下滑到最高15%左右。

　　值得注意的是，1月5日傍晚，人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，征信市场化正式起航，征信体系势必越发健全。也使得未来P2P运营者跑路的信用成本大增，一次跑路将“失信”终身，无法再在市场立足。

　　但溯洄从之，道阻且长。在征信完善与监管落地之前，对投资人来说，既不能盲目追求高利率，也不能迷信所谓的安全保障。否则，在如今扭曲的P2P市场上，投资人受骗亏损的悲剧还将继续上演。

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