P2P票据业务存诸多问题 部分P2P用投资人资金炒票

作者: rongxing   

　　P2P票据理财，一般指P2P平台接受银行承兑汇票等票据质押后，发布借款标向投资者筹集资金，为融资方融资，以银行贴现资金还款的一种业务。从事这一业务的平台，多宣传该业务因为有银行承兑，风险接近于零。但近期爆发的中汇在线提现困难一事，使得此类业务风险接近于零的神话瞬间破灭。

　　中汇事件余波泛起

　　2014年12月13日，中汇在线出现提现困难。根据该平台的宣传，中汇在线从事的是某种票据质押业务，理论上说，即使借款企业不能如约还款，将质押票据变现也并非难事，不至于出现提现困难。

　　事实上，中汇在线票据理财产品因其远超合理水平的高收益，一直受到质疑，而中汇在线也从未公开阐明其业务模式和流程。但正是这种暧昧的态度，让许多投资人相信中汇在线所做的不是一般的票据质押业务，而是某种回报极高的、处于灰色地带的业务。

　　按照一般线下“炒票”的操作方式，通常需要一个票据中介的角色，不过项目介绍里并未提及有无中介存在。而在收益部分，项目介绍显示：总收益100元，财源宝净收益25元，投资人净收益75元，其收益并不直接来自“债务人”鹤壁某某股份有限公司的还款，而是票据交易差价。换而言之，这项业务的实质，就是平台汇集投资人资金进行炒票，而后分割收益。

　　据记者了解，假如一家中小企业去银行贷款，银行给出授信，但没有这么多资金，小银行就会倾向于开票，企业给银行存保证金，例如30%、40%、50%的保证金比例，这些借款企业拿到票据后会立马将资金转走，然后将票据转给某家企业，票据一般有个折扣，于是就产生了票据需求方。这样就可以通过倒票的方式攫取利润。

　　那么究竟怎么才有那么高的收益呢

　　如果能实现资金一天循环一次，还是能实现收益的，不过可能性不大。因为并不是天天都能够这样，可能生意好的时候，每一天都有，但是做这种生意，期限很短，拿到票之后，立马能倒手卖掉且天天实现的可能性不大。

　　这种生意模式不适合在P2P上面做，因为没法质押，票当天交易完成，在这个过程中，并不和常规的做法一样(把票质押在自己手里，给对方贷款)，平台实际上充当了票据的中介，和票据质押没太大关系，意味着这个企业是做票据生意的，P2P投资人给他一笔流动性贷款，倒转票据。

　　业内人士称，这种模式就相当于给借款企业提供一笔流动性贷款，如果借款人是自己的公司，那说资金是封闭式运作就是撒谎，和票据质押没有任何关系，那就等于自融。

　　互联网理论上的票据玩法看似清晰、逻辑清楚，因为不得不承认银行出具的票，的确风险是最小的。但是问题是，很多东西想像都是美好的，真操作起来就不是如此了，现实的问题出现了。

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