骅威文化推出10%保底收益 市场不买账咋办

来源: 金评媒   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：骅威文化实控人推出10%保底收益，深交所发问钱从哪来？

文/马换

骅威文化今日（6月14日）早盘小幅跳水，继实控人郭祥彬推出10%的保底收益之后，首日涨幅5.26%，昨日跌幅0.01%，今日报收10.02元/股，跌幅达1.67%。待市场情绪冷静之后，笔者发现市场并没有对骅威文化“兜底增持”这一举动买账。

深交所发问钱从哪来？

在6月12日发布的《增持公司股票倡议书》公告中，实控人郭祥彬承诺，在 6 月 12 日至 6 月 15 日期间，公司员工及全资子公司、控股子公司员工使用自有资金买入骅威文化股票并锁仓一年的，保证有10%的收益，不足以及亏损部分都由郭祥彬补足。

值得注意的是，本次增持也设置了额度上限，分别为：普通员工级人员 10 万元人民币/人，主管级人员 20 万元人民币/人，中层管理人员（经理级）50 万元人民币/人，子公司副总经理级人员 200 万元人民币/人，子公司总经理和公司董监高人员 500 万元人民币/人。

根据各个职位的额度上限，以及给出的本公司员工数量可以得出郭祥彬赔付10%到底需要多少钱？

若每名员工均按照增持上限买入，那么增持金额就在9110万元-14510万元之间，从而郭祥彬需要补偿的金额就在911万元-1451万元之间。而这一数字还只是股价不浮亏的情况下，若股价最终低于员工的买入价，郭祥彬需要继续补足。

那么问题来了，话说出去很容易，郭祥彬到底有多少钱，补偿资金的来源是什么？

据了解，日前郭祥彬持有骅威文化 231,212,616 股，处于质押状态的股份累计207,588,600 股，占其所持有公司股份总数的 89.78%，占公司总股本的 24.14%。

对于郭祥彬目前有没有能力以及资金实力满足他10%保底收益的诺言，深交所也对骅威文化下发了关注函。要求公司结合实控人股份质押比例等情况，说明增持倡议的原因及目的；员工因增持公司股份而产生的亏损或收益不足10%的计算方式；控股股东予以补偿资金来源、保障措施及合理性等。

曾投资《煮妇神探》等多部电视剧

骅威文化是一家致力于玩具的研发、生产和销售的企业，是我国玩具行业知名的龙头企业之一，其主营业务是文化、体育和娱乐。

图片截自骅威文化2016年年报

在2016年年报中发现，电视剧作品占营业收入的比重较高。继续查阅相关资料，骅威文化近一年投资的电视剧确实不少。

贾乃亮，李小璐主演的电视剧《煮妇神探》、陈乔恩与当红小生王凯主演的都市爱情剧《放弃我抓紧我》、冯绍峰，郭碧婷魔幻爱情剧《那片星空那片海》、以及刘恺威，郑爽主演的古装爱情剧《寂寞空庭春欲晚》等耳熟能详的电视剧都是由骅威文化的全资子公司梦幻星生园投资拍摄完成的。并且于2016年11月骅威文化也发出了《那片星空那片海》第二部开机的公告。

图片截自骅威文化2016年年报

电视剧产业做的风生水起，骅威文化的游戏业务也紧跟其后。

骅威文化全资子公司第一波在2016年相继研发、运营推出了2款手机游戏和3款网络游戏，包括《超凡三国》手游、《雪鹰领主》手游、《斗罗大陆3D》页游、《校花的贴身高手》页游、《雪鹰领主》页游等。

值得注意的是，在2016年期末第一波正在运营的手游有7款，包括《莽荒纪》、《唐门世界》、《绝世天府》、《莽荒纪II》、《校花的贴身高手》、《新莽荒纪》、《雪鹰领主》。页游有4款，包括《莽荒纪》、《斗 罗大陆3D》、《校花的贴身高手》、《雪鹰领主》。

产业做的不错，可笔者发现，股价自去年底就一直在下跌。2016年11月22日达到14.71元/股，此后就一直下跌，于2017年5月11日达到新低9.26元/股，此时公司宣布重大事项停牌。6月9日开盘，于6月12日推出了10%的保底收益式兜底增持。

骅威文化走势图

雷达科技、安居宝兜底式增持已现浮亏

6月2日，奋达科技率先拉开了此次“兜底式增持”的序幕。并在6月12日晚间公布了员工增持的“成绩单”。共有211名奋达科技员工累计买入1598885股，成交均价13.05元/股，成交总金额为2086.42万元。

虽在奋达科技拉开“兜底式增持”倡议的序幕后，引发了一系列的涨停效应，但随着上市公司的跟风炒作，涨停效应开始退潮。上市公司即使凭借兜底式增持，股价也被市场打回原形。据了解，奋达科技在6月2日涨停，6月5日报收13.61/股，涨幅达3.45%，之后经过调整，6月12日报收12.41元/股，与13.05元/股的成交均价相比，已浮亏4.9%。

安居宝于6月5日发出《增持公司股票倡议书》，同样于6月12日公布了此次增持的“成绩单”。

自去年年底安居宝股价就在一路下跌，由最高13.10元/股，跌至6.72元/股，近乎腰斩。在“兜底式增持”倡议发出后，安居宝于当日涨停，次日再涨停。但截止6月12日，收盘价为8.72元/股，相较于9.03元/股的增持均价已浮亏3.43%。

承诺式保底收益，合法吗？

目前众多上市公司开始采取“兜底式增持”，更有甚者像骅威文化推出了10%的保底收益。那么在投资有风险这种铁律的情况下，实控人的这种行为合理合法吗？

某不愿具名的律师表示，在法律上目前没有明确的禁止这种“兜底式增持”以及实控人承诺收益行为，但实控人在股票质押近90%的情况下采用这种方式融资，本身就存在很大的履约风险。并且投资是有风险的，在这一铁律下去做承诺想必是不合理的。上市公司的这种行为涉嫌操纵股价，这种兜底式增持用以哄抬股价“钻空子”的行为需要监管层的密切关注。

（编辑：高小高）

来源: 金评媒

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