作者: 陈剑锐
北京时间5月21日，乐信（NASDAQ：LX）发布2018年一季度未经审计的财务业绩。一季度，乐信用户和业务规模同比接近翻番，基于非美国通用会计准则的息税前利润2.11亿（人民币，下同），净利润达到1.46亿，增长160%。
对于净利润的增长，乐信官方将其归结为：科技与合作伙伴的作用。
“持续合规经营为我们带来了稳健增长，金融科技投入和智慧金融布局也为我们赢得竞争优势。”乐信CEO肖文杰说，“过去四年多，乐信近三分之一的运营支出是金融科技研发。持续不断地技术迭代和创新，让乐信业务规模稳步提升的同时，也提高了乐信的运营效率和盈利能力。”
得益于科技的发展，乐信受到了越来越多合作伙伴的认可。肖文杰说，“乐信的优质用户以及‘鹰眼’、‘虫洞’等金融科技系统都可以为金融机构创造增量价值，这种合作也会赋予乐信长期增长潜力。”
而巧合的是，乐信的金融合作伙伴数量已从2017年的30家，增长到了现在的80多家，增长率约为160%，与净利润增长率相近。通过为各类金融机构服务，2018年一季度乐信获得的撮合费、服务费已达到1.64亿元，比去年同期增长204%。
科技与合作，作用凸显。而如果我们总结乐信两年来的发展思路，将会发现，这是必然的结果。
1、不同又相似的两次表态
一年的时间里，乐信做出了两次截然相反，而又十分相似表态。
2017年3月30日，蚂蚁金服刚刚和建设银行签署战略合作协议，开始fintech转为techfin；京东金融还在忙着和银联一起开拓支付市场，尚未完成分拆；乐信召开了“2017年乐信合伙伙伴大会”。
肖文杰在会上宣布，乐信向4.35亿信用卡白领持卡人群全面开放，旗下品质分期购物商城分期乐已经支持农业银行、中国银行、招商银行等信用卡分期购物。言行之意很明显，我不再只玩自己的一亩三分地，过去我赚用户的钱，现在我要赚金融机构的钱。
肖文杰还提到，乐信集团是第一个将电商和金融融合的企业，在分期乐成立的时候，京东白条和蚂蚁花呗都还没有诞生，乐信集团不是开创了一个商业模式，而是开创了一个行业。此时，乐信并没有否认乐信的金融属性。
2018年4月18日，29号文在互联网金融行业掀起的滔天巨浪尚未平息；恍然大悟的百度金融、京东金融跟随蚂蚁金服的步伐，开始调转发展方向：未来不做金融，只做科技；“2018乐信合作伙伴大会”在三亚召开，“不做金融业务、不参与金融业务竞争，做各大金融机构最好的合作伙伴”会上肖文杰做出了一番意料之外却又在情理之中的表态。
9天后，央行发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，据29号文下发不过30天。
此时，局外人终于可以看清，乐信为何从“开创一个行业”转变为“不做金融业务、不参与金融业务竞争”。这两次表态从字面意思上看，是截然相反的，而从其核心来看又是十分相似的，即：跟随大势。
2、大势之下，金融是谁的金融？
中国有一个成语十分经典：大势所趋。如果你不是大势的决定者，就必须做大势的跟随者，不跟随一定会被淘汰。
蚂蚁金服的发展体现了互联网金融发展的大势。在其快速发展的时期，促发展优于防风险，互联网金融能够以金融创新之名快速发展。余额宝诞生就是监管为了促进金融创新给蚂蚁金服开的一个绿灯。而当下，余额宝体量一再腰斩，蚂蚁金服作为金融创新的领军者，享受过红利，也承受过打击，对大势的走向感受最深，也明白了今天，它只能做大势的跟随者。
笔者不知道乐信在2017年的那番表态是为了发展还是为了转型，但是它在2018年的这番表态一定是为了转型。同为大势之下的生存者，经历了网贷1+3框架的搭建、备案的延期和互联网金融禁令的频频下发，也目睹了建行在金融科技领域猛烈进击，蚂蚁金服、京东金融、百度金融的急速“掉头”，乐信清楚的看到了背后的大势：促发展让位于防风险，互联网金融只能是传统金融机构的补位者，不能成为替代者。
财经媒体人董云峰将这正在到来的大势总结为一句十分经典的话：天下或许是天下人的天下，金融只能是持牌者的金融。无论新金融还是老金融，都不例外。
3、互联网金融应该具备的觉悟
4月20日，笔者到成都出差时，向众之金服董事长李宁问道：建行在发展金融科技方面，拿出来前所未有的决心，如果有一天，传统金融机构也实现了互联网金融现有的低门槛、授信快等优势，互联网金融行业怎么办？
李宁回答道：互联网金融本来就是传统金融机构的补充者，如果有一天是这样了。那我们自己的互金业务就可以光荣退休，毕竟资金方面传统金融是具备绝对优势的，不过众之金服不会退出舞台，因为我们现在也在和传统金融机构合作，如果那一天到了，我们会完全作为传统金融机构的服务商，收系统服务费也好或是输送资产也罢，服务者是不会死掉的。
这段对话及乐信的两次表态，值得互联网金融的从业者思考。
此外，作为旁观者，笔者认为，在现有的监管环境下，众多非持牌的互联网金融平台应该具备以下几点觉悟：
1、过去的金融，是监管没说不让做，我就可以做；现在的金融是，监管说了你可以做，你才能做。即2017年12月7日，央行行长周小川刊文所述：尽快实现金融监管全覆盖，避免监管空白，搞金融的都要持牌经营，所有金融业务都要纳入监管。
2、互联网金融是可以发财致富的行业，但不要做得太大，不要想成为金融大鳄、富可敌国啥的。
3、互联网金融在过去时间里大量试错，为传统金融机构的互联网化提供了很多参考，接棒的那天不远了，互联网金融应该早做打算，因为即使互联网金融机构不想交出接力棒，也不能成为金融巨头，民营的性质，决定了很多东西。
4、现在互联网金融机构都以金融科技的名义做金融，但未来只能以金融科技的名义做科技。
5、除了为股东创造价值外，还要为国家、社会创造价值，这里说的价值，不是PR话术，也不是做做扶贫的形象工程，而是需要深入思考的。
陈剑锐
自由撰稿人，历任速途财经副主编、野马财经新金融事业部副主编
