互金第二股信而富的“今朝”：市值仅比“袖珍平台”多200万美元
【摘要】卑鄙，是卑鄙者通行证，高尚，是高尚者墓志铭。而信而富是既不是卑鄙者，也不是高尚者，而是一个纠结者。
卑鄙，是卑鄙者通行证，高尚，是高尚者墓志铭。而信而富是既不是卑鄙者，也不是高尚者，而是一个纠结者。
2017年4月28日，信而富迎来了最荣耀的一刻——登录纽交所，成为中国互联网金融第二股；然而幸福敲门之后，却冷酷的拂袖而去：截至7月10日收盘，信而富市值不足2亿美元，不足峰值的四分之一，2017年净亏损1.22亿美元。
进一年多时间，何至于此？
1、袖珍平台否？
作为2017年首家在美国上市的互金企业、中国第二家成功IPO的互联网公司，信而富也曾是“别人家的孩子”。
信而富的发行价为每ADS 6美元。上市以来，股价最高时达12.86美元，比发行价翻了一倍。
上市公司的股价涨跌，如镜花水月般虚幻而真实。
截止发稿，信而富股价为2.09美元 ，较发行价缩水超65%，而市值仅剩1.37亿美元。
人们都害怕自己被同龄人抛弃，对于信而富，恐怕面临着被“小老弟”们赶超的危机。
当然，只是在市值上。
对比其他几家美股上市的互金公司市值，宜人贷12.7亿美元、趣店26.1亿美元、拍拍贷14.5亿美元、简普科技（融360）9.43亿美元、和信贷4.7亿美元。
信而富与这几家的差距都不小，它的市值更接近一家来自四川的小平台——爱鸿森。
比起很多互金企业上市时为自己敲锣打鼓大造声势的阵仗不同，爱鸿森这家公司在宣传方面极其低调，仿佛是故意绕过国内媒体视线。2018年3月16日，爱鸿森在纳斯达克悄然上市，股票代码AIHS，发行价为每ADS4美元。
爱鸿森为四川森淼融联科技有限公司旗下的网贷平台，成立于2013年6月，2014年5月正式上线运营。爱鸿森不但作风低调，体量也不大。据官网数据，爱鸿森总交易额只有11.36亿元，也难怪被人称作是“袖珍平台”。（注：截至2017年9月31日，信而富撮合借款交易总额为10亿美元）
而如今爱鸿森股价为5.3美元，总市值达1.35亿美元，与信而富的差距仅剩200万美元。
相比于爱鸿森，信而富怎么也有10亿美元成交额啊，亲。
2、泰极否来？
信而富崛起于现金贷，腾讯理财通、百度金融都曾与其现金贷业务合作，它的产品曾直接以“现金贷”命名，在其官网文章中更是指出：我国“现金贷”由信而富首创，其根本是普惠。
现金贷不等于高利贷，它本身是一本好经，但被歪头和尚念歪了。虽然信而富对于借款利率、费用一直极为克制。信而富一定不是卑鄙者，如果是，它现在会有大把的资金去做市值管理，它是一个纠结者。
在其他的现金贷平台早已将行业搅成一团乱麻，整个行业都遭到了社会、舆论的强烈谴责，它还在纠结如何为现金贷正名。
2017年，信而富曾发表4篇《信而富论现金贷系列》文章，其意图不言而喻：不希望行业因搅局者而玩死，然而这一切都抵不过趣店的“回应一切”。
现金贷行业的一个共识是：行业肯定会被严监管，但是趣店的舆论风波，让这个时间提前到来，而且来的不是严管，而是一刀切。
现金贷一刀切后，信而富等一众上市公司的股价，第一次经历断崖式下跌。
2018年，信而富终于无法在坚持“现金贷”了，因为它首创的现金贷已然成了一件丢人的买卖。4月10日，信而富发公告称：“信而富现金贷”正式更名为“信而富消费贷”。
改名之后，信而富并没有转运，2018年，P2P跑路潮再次来袭，众多百亿平台暴雷。网贷行业遭受了前所未有的信任危机，中国P2P概念股遭重挫，而信而富的资金端业务正是P2P网贷，自然也不例外，更何况，信而富的财务数据并没有像其他P2P概念股那样撩人。
3、老实人和财务数据
信而富是一个纠结者，也是一个老实的平台。P2P平台多会将成百上千万的注册用户作为宣传数据，而在信而富官网则清清楚楚的写到：截至2017年12月31日，累计出借人数量：42535；累计借款人数量：4277746。
“老实人”财务状况令人堪忧。
信而富公布的2018年第一季度的财报显示，信而富一季度净收入为760万美元，同比下降27%，一季度净亏损3020万美元，同比增加102.68%。
造成亏损的原因，信而富方面表示主要是因为与新的收入认定标准有关的450万美元非现金性亏损，以及与试点新的出资项目(后因监管政策变动已终止)有关的910万美元一次性成本。一季度信而富约有1600万美元的一次性消费支出，包括与监管部门要求有关的非经常性支出、受监管政策变化而终止的项目支出等。
同时，运营费用高企。信而富一季度的管理费用和产品开发费用都在增长。对管理费用大幅增加的原因，信而富称，是为支持现金消费类借款业务增长，增加了相关基础设施，与筹备备案有关的非经常性费用，支付给第三方催收服务的成本增加350万美元，以及减记其他应收账款和未摊销成本130万美元。
以上都是信而富是亏损扩大的原因。
为了适应监管政策的变化，信而富承受着不小的“转型之痛”。
2017年11月21日,互联网金融风险专项整治工作领导小组下发了《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，紧接着，2017年12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，开展对网络小额贷款清理整顿工作。
政策一发布，美股的互金公司就应声下跌。尤其是从事现金贷业务的信而富、趣店、拍拍贷等平台，更是受创不小。
不过到了今年，部分平台也有所回涨。
投之家CEO黄诗樵曾对媒体做出这样的分析：趣店的大涨应得益于布局汽车金融，走线下重资产运营模式。此举获得了资本市场的认可，从而抬升了股价。拍拍贷的大涨应得益于智慧金融研究院的成立，设立人工智能、区块链、金融云、大数据等四大研究中心，涉及区块链概念带动其股价上涨。信而富近来并未有任何动作，同时也并其无政策利好。
这样看来，信而富如果想要提振股价，开拓新业务是必由之路了。
(以上文字仅代表作者个人观点，并不代表金评媒立场)
陈剑锐
自由撰稿人，历任速途财经副主编、野马财经新金融事业部副主编
