作者: 中子星财经   

财报显示，该季度联想营收同比增长8%，达到140.4亿美元，净利润2.33亿美元，毛利率14.6%，三项数据均高于市场预期，自此，联想实现了连续6个季度的同比增长。

联想的三大业务部门（个人电脑及智能设备业务、移动业务和数据中心业务）均实现增长，其中亮眼的是，在该季度中，联想自收购摩托罗拉以来，移动业务首次实现全球盈利。

此外，税前净利润达到24.2亿人民币，较去年同期提升133%，创下历史新高。

经历了四年低谷的联想可谓重见阳光，虽然取得了令人惊喜的阶段性胜利，但放眼转型之路，联想依然容不得乐观，任重而道远。

联想在2014年完成了对摩托罗拉移动的并购之后，5年的时间里，移动业务首次实现扭亏为盈。

联想官方表示：“这一结果主要得益于过去一段时间以来坚定执行既定战略：优化产品组合、聚焦关键市场、削减费用。”

联想集团董事长兼CEO杨元庆在财报发布后，对媒体表示“移动业务实现盈利之后，下个阶段会进入盈利性增长的轨道。”

联想是最早进入国内智能手机市场的厂商之一，曾在2013年时达到国内市场份额巅峰，成为仅次于三星的中国智能手机销量亚军。2014年时，更是凭借收购摩托罗拉而跻身进全球三大智能手机制造商的行列。

但此后由于其实行过于稳健的策略，因过分看重业绩的稳定与增长，而导致研发和创新能力的不足，因此在技术更新换代的猛烈冲击下，联想手机的市场份额迅速萎缩。

根据公开信息，2015年到2016年期间，联想手机在中国市场的销量甚至下滑70%，从近5000万部下降到1400万部，外界也因此批评声不断，也因此影响了联想的业绩、股价，甚至品牌声誉。

此后联想手机经历了一系列剧烈调整，在2017年6月30日发布的财报中，还曾出现过7200万美元的净亏损。

但随后联想开始实行专注策略，在中国以外市场，联想在截至2018年9月30日的第二财季已经出现了近几年来的第一次盈利。

目前而言，联想在中国实行的策略是：立足于性价比，瞄准线上，冲击最有潜力的市场，经过一系列密集的新手机发布，在保证性价比的前提下，试图以不同产品线，划分主攻领域。

根据公开的信息显示，这一策略初见成效，联想移动的中国业务18/19财年第三财季增幅高达309.6%。

在海外市场，联想则实行严格控制成本的战略，且专注于拉美和北美等特定市场，均取得良好的市场表现。

值得一提的是，虽然联想的移动业务取得了改善，但面对以基本呈现饱和的市场环境，联想移动仍然很难分到瓜吃，有相关研究机构发布的数据显示，2018年挤进中国市场份额前十的厂商，并没有联想的影子。

但也值得注意的是，移动业务仅占到了联想总营收比的12％，所以移动业务无论好与坏，都难以用来定位整个联想集团。

根据财报显示，含PC业务在内的智能设备业务集团收入达到107.29亿美元，营业额年比年增速达16%，占整体营收的比例达到77%。

由此可见，PC及其相关业务，作为联想的老本行依然靠得住，不但稳健，而且上升。

尽管有分析人士认为，这是全球PC市场遇冷后的回暖，PC市场所面临的挑战依然严峻。

15年开始，全球PC市场遭遇集体遇冷，受其影响，联想PC业务营收剧降37亿美元，自2008年以来首次出现负增长，不过，联想PC全球市场占有率逆势升至21%，反而赢得了一些优势，由此可见，联想在PC领域绝对是武艺高超的硬茬。

随着PC市场的回暖，联想的营收也逐渐春暖花开，稳步回火。

但市场环境也不容乐观，面对不景气的全球环境，惠普、戴尔等老牌竞争对手竭尽全力提升自己的竞争力，华为、小米等在移动市场击败过联想的品牌，也纷纷进入了PC市场，这些因素都会让联想面临压力。

所以，喜人业绩的背后同样也藏着一丝忧虑，即在全世界越来越不看好PC市场的情况下，PC业务依旧是联想过分依赖的核心竞争力。

因此，对联想来说，PC业务贡献的增大，也许并不完全是一个好消息。

数据中心业务在第三季度的营业额继续保持了双位数增长，年比年增速达到31%，连续第五个季度实现盈利水平的改善。

论营收比，数据中心是三大部门中占比最小的，但这个部门却被寄予厚望，因为他是联想对未来的一个赌注。

早在2018年联想创新科技大会上，杨元庆就曾表示，联想将从一家PC公司转向TO B 业务，也就是智能制造转型，其中智能物联网SIoT是联想未来的重点。该业务会拉动数据中心业绩的增长，数据中心业务未来的利润甚至会比PC还要高。

2014年时，联想花费21亿美元收购IBM x86服务器业务，但紧接着，全球服务器市场马上发生巨变，新兴的云技术迅速抢占市场，而在这波浪潮中，联想因为没能快速建立起相应的核心竞争力而导致业务下滑，此后，联想迅速变招，在保持传统IT企业产品的同时，迅速加强对云计算等超大规模数据产品的布局。数据中心的业务营收开始迅速增长。

但恐怕这样的速度，对被给予厚望的数据中心来说还不够快。结合自2017年以来的财报数据，数据中心虽增速较高，但正逐渐放缓，甚至营收出现下滑。

与此同时，联想数据中心业务主要集中于超大规模分布式系统（HyperScale定制平台）、超级融合系统、高性能计算（HPC）等服务器业务上，但在更具前景的存储、数据管理方面，联想市场份额仍然很小，这也为其未来的增长埋下了不稳定因素。

早在2016年时，杨元庆提出了 “三波战略”

第一波是联想目前的核心业务，在PC领域进行持续创新。

第二波是移动业务和数据中心业务，未来要打造成新的增长引擎。

第三波是发力“设备+云”，打造下一代智能设备和未来人工智能领域的核心竞争力。

虽然本季度中，联想的成绩单是令人欣喜的，但结合以上战略，会发现几年过去，联想做的好的，恐怕只有第一条。

杨元庆曾说过“当一个战略执行落实到巅峰的时候，你就要考虑下一个战略，要爬下一个高峰。”他不仅这样说，也要这样做。

只不过，手机、服务器、人工智能、云技术等这些领域的竞争同样激烈，科技巨头纷纷布局，新玩家不断挤入，市场也面临饱和。

回头看来，联想每次在多元化布局中碰了壁，都是要靠PC业务来回血的。但在全球PC市场不被看好的情况下，这个老本到底还能啃多久？

面对即将而至的新技术洗牌，联想的转型之路任重而道远。

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