P2P收益率下降 为增强风控平台寻求资金托管

作者: rongxing   

　　自5月11日起，金融机构一年期存、贷款基准利率正式下调0.25个百分点。此后一周，A股市场出现反弹。与此同时，P2P网贷则出现了平均收益率、成交量和投资人数“三降”的局面，投资者也开始担忧这种状况的持续会造成P2P行业发展减速。

　　成交量波动 收益率将持续下降

　　就目前来看，股市与P2P在资金上的确有一定的竞争性。有业内人士估计P2P投资者与股市投资者的重合度已达到三分之一。

　　银率网分析师吴静淼告诉记者，在牛市预期强烈的背景下，P2P最近的成交量稍有下降。从5月份的数据看，P2P日成交量波动较大，最高值是最低值的两倍;而收益率下降趋势更为明显。

　　有关数据显示，目前P2P行业的年平均收益率在14%左右，比2014年大幅下降，且仍处于下降通道中。此外，P2P平台的运营成本持续攀升，也将导致P2P行业的平均收益率继续下滑。

　　从短期来看，比起银行理财、信托、基金等理财产品，P2P在投资门槛、收益率方面仍有明显优势，并在继续吸引越来越多的投资者。且由于监管层对互金行业的肯定态度以及行业本身蕴藏的巨大潜力，市场对其前景还是普遍看好的。

　　但吴静淼认为，从长期看，央行降息会降低整个社会融资成本，P2P借款端也迟早会受到影响，因此央行降息很可能是促使P2P收益率加速下降的导火索。“未来整个P2P行业平均年化收益率的均衡水平可能是在10%左右。”

　　银行托管不等于托底

　　随着行业的竞争趋于激烈，收益率的不断下降，P2P围绕风控系统所带来的优势会更加凸显，行业或开始进入比拼风控的时代，而寻求资金托管，将投资者资金与平台自身资金隔离也是P2P增强风控的一种手段。

　　据悉，在年初监管层频频吹风支持互联网金融的发展之后，民生银行、招商银行、中信银行等多家商业银行一改此前的谨慎态度，陆续与P2P平台签订了战略合作协议。今年初，民生银行正式上线“网络交易平台资金托管系统”，而招商银行则在2014年便与某互联网汽车金融P2P平台签署了风险备用金托管协议，并针对风险备用金专户资金的实际进出情况每月出具托管报告。

　　该汽车金融P2P平台CEO张龙指出，P2P行业发展有两个关键性的安全问题，一是客户的交易资金和网贷平台自有资金隔离，二是资金划拨和结算的安全。通过传统银行介入P2P平台资金托管，可为网贷平台的高风险借贷提供有力增信，也有助于解决“资金跑路”频发的行业困局。

　　而从银行方面来说，接入P2P资金托管，还有利于银行自身的互联网金融转型。跳出二者之外，双方的合作还有利于解决小微企业融资难的问题。除此之外，监管层也希望P2P与银行这种在风控方面更具优势的传统金融机构开展合作，开创互利共赢的局面。

　　虽然正规的P2P平台更愿意和银行进行合作，但在银行还没有放下身段吃“螃蟹”之前，网贷平台只能被动等待或是和有实力的第三方支付平台合作资金托管，以此来保证用户的资金的安全性。此外，也有一些业内大型平台由于自身资金复杂诸多原因没有进行托管。

　　有分析人士认为，投资者应当对平台与银行合作的类型要有更理性认识，P2P平台与银行合作并不意味着银行将为P2P平台兜底。银行提供的只是清算服务，与平台本身的项目风险无关，银行的责任只在于资金清算，并不对项目真假或安全性负责。也就是说，银行托管可以解决欺诈问题，降低虚假标、资金池的出现，但并不能解决市场风险问题，仍需依靠平台自身的风控能力。

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