第三方托管或将落地 刚性兑付揭示平台运营风险

作者: cuiting   

　　4月28日，中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心(下称“金融创新研究中心”)牵头成立国内首家互联网金融风控实验室，意图通过与监管部门、企业界的力量，通过实地调研风控产业链上的相关企业，形成一套系统性的互联网金融风险控制体系，并向互联网金融监管层进行相关立法谏言。

　　现未明确要求 第三方托管处境尴尬

　　据有关数据统计，截至2015年3月，网贷问题平台为56家，而累计问题平台数量达到550家。

　　记者观察到，在出现问题的平台中，“跑路”成为众多问题平台的关键词。而业内人士指出，跑路平台具有的一大共同点是：没有对平台资金进行第三方托管。

　　为了防止P2P平台携款“跑路”，目前业内普遍的做法是，通过银行以及第三方支付机构对平台资金进行托管，以此来避免平台挪用资金带来的风险。

　　第三方托管的重要性和优越性显而易见，也有平台在宣传中将其作为主要的增信手段，但在实际操作中，进行第三方托管的平台比例并不高。

　　网贷之家3月份出具的一份报告也显示，在990家样本平台中，有资金托管的平台占比为28.24%。报告指出，如果监管政策要求实现平台资金托管，行业内约70%的平台将受到影响。

　　一位P2P平台负责人对记者表示，虽然知道第三方资金托管是对平台的一种保护，但由于并无明确监管要求，且出于保护自己平台的出借人和借款人等信息的考虑，当前并未采用这种方式。眼下，由于P2P对银行的存贷业务存在一定竞争，而部分第三方支付机构从事类似的民间借贷业务并无限制门槛。在部分平台经营者看来，第三方托管会对自身的业务造成竞争威胁。

　　一位接近央行法规起草部门的人士介绍，从业界理解以及监管部门的表态来看，P2P平台仍应当理解为信息中介，而非资金放贷组织。如果定义为信息中介，平台不能插手资金池，资金进行第三方托管或将成为必须。

　　4月28日，在处置非法集资部际联席会议上，记者获悉，央行牵头起草了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确要求网络借贷平台不得非法集资，建立客户资金的第三方存管制度，以保障客户的资金安全。一旦该指导意见实施，多数P2P平台将受到规范。

　　刚性兑付难以为继 或为投资者设立门槛

　　在互联网金融平台跑马圈地的同时，P2P业务的风险也开始逐步显露。一位业内人士告诉记者，此前曾有平台的投资项目出现兑付困难。根据现行法律，平台本不承担兑付责任。但如果不兑付将会损害平台声誉，对投资者的吸引力大大降低。最后，平台仍然用自有资金对投资者进行了兑付。显然，平台刚性兑付仍然深入人心。

　　上述来自央行的人士表示，除互联网金融平台自身进行风控之外，还应当培育消费者的风险认识。刚性兑付的存在反映出金融消费者逐利却不愿承担风险的心理。在互联网金融风控中，消费者的风险意识应当与机构的风控同步推进。

　　上述金融创新研究中心主任李爱君也认为，互联网金融产品最大的优势是其具有超过传统金融机构的收益。相应的，互联网金融平台的高收益对应着高风险，但互联网金融的投资者并没有形成足够的风险防范意识。

　　李爱君还表示，把互联网金融单纯定位于普惠金融并不恰当，而应当借鉴传统金融机构的经验，设置一定的投资者准入门槛例如资金实力作为市场约束的一部分。

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