作者: 金评媒JPM
美国最大的电动汽车电池锂供应商雅宝公司（Albemarle）（NYSE: ALB）的股价下跌了8%。雅宝股价下跌是由于锂价格的下降。作为锂矿开采商中的领头羊，雅宝自然在锂价格下跌时首当其冲。但这里有一个难以回答的问题。这是市场上的临时失衡，还是即期交付的锂价下跌？还是整个行业正在走向崩溃？这是一个棘手的经济问题，但要把握或了解这个行业，就必须回答这个问题。
这条新闻本身：“雅宝公司（Albemarle）（NYSE: ALB）收盘下跌6.3%，Lithium Americas （NYSE:LAC）下跌6%，导致锂矿商（LIT）在周一的交易中普遍走低，因为中国碳酸锂价格11月迄今已下降20%，全年累计下降75%。”可以在这里看到锂的价格。它从峰值下跌了80%左右。请记住，所有的矿商都是大宗商品生产商。雅宝生产的材料与Pilbara生产的材料没有什么不同。每个人只是接受价格，任何人得到的报酬都是全球锂市场价格（就锂而言，确实存在一些限制和保护措施的复杂性，但总体上仍然成立）。全球锂价格的变化影响着所有锂矿商的收入和利润。但要真正弄清楚这里发生了什么，我们必须持有一种观点。有可能这是正确的：“2023年供应过剩给价格带来压力，咨询公司Benchmark Mineral Intelligence预测，全球锂市场直到2028年才会恢复赤字；高利率也导致全球电动汽车需求的不确定性，一些汽车制造商正在重新考虑他们的战略。”这是一种短期供需失衡，锂将在几年后再次进入赤字，有人估计是在2028年。但我们认为事实并非如此。我们认为这是一个长期现象。人们往往忽视世界有多么广阔，以及其中有多少元素存在。过去几年里，锂勘探取得了巨大突破，潜在产量远远超过预测需求。无论电动汽车市场发展如何，我们认为锂价格将下降到生产成本附近。这使我们看空大型锂矿企业，同时也给一些勘探公司留下了通过发现新矿床而崛起的空间。但真正的问题是，这是否是电动汽车市场本身将失败的信号？当然，锂价下跌将降低电动汽车价格，但足够使其成为主流和大众市场吗？这对特斯拉等公司有着重要影响。我们没有答案，但这是一个令人担忧的问题。
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