关于借款你所需要知道的经济知识

作者: 80资本   

借款分为短期借款和长期借款，关于负债流动性划分应当反应在资产负债表日有效的合同安排，对于在资产负债表日起一年内到期的负债，企业有意图且有能力自主地将清偿义务展期至资产负债表日后一年以上的应当分类为非流动负债；不能自主展期的，即使在资产负债表日后、财务报告批准报出日前（日后事项期间）签订了重新安排清偿协议，在资产负债表日仍应当分类为流动负债。 

1、会计 

借款费用的范围（包括借贷的利息费用、因外币借款而发生的汇兑差额、融资租赁的融资费用/分期购买固定资产），借款分为专门借款（专用）和一般借款，符合资本化条件的资产在资本化期间利息费用计入资产成本（开始时点：资产支出已经发生、借款费用已经发生、建造活动已经开始），非正常中断超过3个月的暂停资本化，专门借款资本化金额为专门借款当期利息费用减去未动用的专门借款取得的利息/投资收益（应收利息），一般借款资本化金额为占用的一般借款加权平均数乘以资本化率（一般借款的利息之和与本金之和之比）。资本化期间外币专门借款本金和利息的汇兑差额均予以资本化，一般借款外币汇兑差额费用化计入财务费用。 

2、税法 

先想到的是所得税借款费用抵扣如果是向非金融企业借款，则利率不得高于同期同类金融企业贷款利率；如果是关联方借款利息则不仅需要满足利率的要求，债资比（接受关联方债权性投资/权益性投资）也要符合规定以内的才可以税前扣除，金融企业5：1，其他企业2：1。其次，借款合同按照万分之0.5贴花缴纳印花税（无息、贴息贷款合同免税）。 

顺便说一下，营改增后一般纳税人贷款税率为6%，小规模纳税人适用3%征收率，但是企业接受的贷款服务支付的利息及与该笔贷款直接相关的投融资顾问费、手续费、咨询费等费用均不得抵扣进项。 

3、经济法 

主要谈一下借款合同，金融机构的贷款合同为诺成合同（意思表示一致成立），而自然人之间的借款合同为实践合同，自出借人提供借款时生效（定金合同也属于实践合同）。在借款合同中利息不得预先扣除，利息预先在本金中扣除的应当按照实际借款数额还本付息。 

民间借贷合同原则上有效，无效的情形（违法违规、当事人知道或应当知道），这边可以结合主合同无效导致担保合同无效，担保人无过错的不承担责任，有过错的承担不超过主债务人未能清偿部分的1/3。 

关于民间借贷的利率，没有约定的出借人不得主张借期内的利息，约定不明的自然人之间借贷不得主张借期内的利息，自然人之外的民间借贷应结合民间借贷合同内容并根据当事人的交易方式、交易习惯、市场利率等因素确定利息；有约定的约定年利率未超过24%的人民法院予以支持，超过36%的部分无效。逾期利率有约定的按照约定（不超过24%），没有约定逾期利率或者约定不明的，看是否约定了借期利率（未约定可以主张自逾期还款之日按照年利率6%付息，约定借期利率的可以主张按照借期利率支付逾期利息）。 

4、财管 

最先想到债务资本成本的估计，估计方法包括到期收益率法（插值法计算实际利率）、可比公司法（同一行业、具有类似商业模式、最好两者规模负债比率和财务状况也类似）、风险调整法（选取与目标公司信用级别相同的债券及与其到期日相近的政府债券到期收益率之差的平均值作为企业的信用风险补偿率）、财务比率法（从目标公司的关键财务比率大体判断信用级别再用风险调整法）。对于筹资风险，短期债务＞长期债务＞普通股；对于资本成本，短期债务＜长期债务＜普通股。 

顺便想一下债券可以分为折价发行、溢价发行和平价发行三种，平价发行的债券加快付息期频率对债券价值没有影响，一年多次付息的有效年利率=（1+报价利率/n）^n-1。资本结构的相关理论（MM理论、权衡理论、代理理论、优序融资理论）也可以回忆一下，有税MM理论观点是考虑利息抵税，负债比重越大企业价值越大；而权衡理论则在有税MM理论基础上考虑财务困境成本。 

5、战略

可以想一下职能战略中的财务战略相关内容，但是都是讲债券融资和股权融资这种大的方面，并不是具体到借款相关内容。比如基于发展阶段的财务战略选择（导入期和成长期几乎无债务筹资，成熟期经营风险再次降低开始引进债务融资），经营风险和财务风险的搭配（一高一低才是同时符合债权人和股东期望的现实搭配）等等。

80资本