作者: 麻袋研究院
金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：风险备用金存在诸多鸡肋，用“风险缓释金”来取代备用金的做法也只能消弱网贷平台的信用背书，不能从根本上解决问题。此外，还有一些网贷平台会拿风险备用金来欺骗投资人，掩盖了项目真正的风险点。
近日，各大财经媒体、社区论坛、微信公众号等关于风险备用金存废争议不断。也有人认为：“风险备用金已经成为网贷平台的标配，不能轻易取消。”为此，一些平台在风险备用金改名上动脑筋，将名字改成“风险互助金”、“风险保障金”、“质保服务专款”等。北京市金融监管局有关人员提出“网贷平台可以设置‘风险缓释金’来取代备用金。”
麻袋理财研究院认为：“风险备用金存在诸多鸡肋，以上做法也只能消弱网贷平台的信用背书，不能从根本上解决问题。此外，还有一些网贷平台会拿风险备用金来欺骗投资人，掩盖了项目真正的风险点。”
一、风险备用金存四大鸡肋
1、存被挪用风险，却受不到法律制裁
虽然网贷平台将风险备用金放到指定银行存管，但是资金的使用依然只受网贷平台支配，不受法律监管，全靠平台自觉，道德风险极大。
此外，如果有不良平台将风险备用金挪用，比如拿去消费、挥霍，投资者就开始怀疑风险备用金的作用，这将会对正规的使用风险备用金平台保障的平台产生较大影响。类似于近期的现金贷清理整顿，就被不良的高利贷公司搞乱，被媒体大肆报道，最后导致监管出台监管政策的。
2、提取比例无法确定，可能无法覆盖坏账
该模式的基本原理是用风险备用金覆盖坏账。举个例子，假设坏账率5%，风险备用金的收取比例超过借款金额的5%，比如10%，就可以完全覆盖坏账。
实际上，该模式是建立在假设的基础上。即假设借款人足够分散、借款金额足够小，依据统计学理论，借款的不良情况就服从正态分布，也就意味着坏账率在一定范围内波动，只要提取的保证金比例超过坏账率，就可以覆盖借款人的坏账。但是，现实中，很多网贷平台只在特定的城市或者区域经营，覆盖人群有限，不能做到有效分散，导致该模型无效。简单理解就是，不出风险时坏账率极低，一旦风险发生，就是大规模的出坏账，直接导致风险备用金不能够覆盖坏账。
3、垫付逾期借款，存自担保嫌疑，合规风险较大
据2016年8月24日相关监管部门发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中第十条规定：“网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”，明确了网贷平台的信息中介定位。
不管是北京监管部门要求风险备用金从平台利润中提取，还是像其他平台一样将风险备用金改名，风险备用金的本质仍是在借款人出现逾期时垫付投资人的损失，目的都是增加投资人对平台的信任。由于这笔钱的归属一直模棱两可，一般被认为属于平台，相当于平台拿自己的钱来为自己的平台来担保，这么做合规风险较大。
因此，很多网贷平台对现有的风险防范措施进行调整，取消风险准备金机制。类似于投哪网，尝试通过与保险公司积极探索履约保险模式。
4、大量资金闲置，三方皆损
截止2017年一季度末，宜人贷的质保服务专款高达9.97亿元，人人贷保证金账户余额4.52亿元，拍拍贷的风险备用金也有4.41亿元。
一般情况，风险备用金是不能拿去做高收益投资的，只能存银行活期或者定期，利息极低。而目前网贷平台一年期理财产品收益在10%左右。也就是说，如果一家网贷平台有5亿元风险备用金，那么一年损失的收益将是5000万。而且随着时间的推移，风险备用金累计会越来越多，资金闲置就越来越大。虽然这在一定程度上增加了投资人对平台的信任，但长期看，这么做提高了借款人的融资成本，也降低了平台的利润，还有可能压缩了投资者的预期收益率，形成三方皆损的局面。
二、投资人真的在乎风险备用金吗？
很多平台负责人天真的认为投资人很在乎风险备用金。事实上，笔者曾经做过实验，将两个风险保障措施不一样的理财产品同时销售。其中一个没有风险备用金保障，收益更高；另一个有风险备用金保障，收益更低。实验结果显示，投资者更在乎的是投资收益，而不是这个很虚的保障措施。原因很简单：“因为大家都知道，即使不说，一旦出现风险，平台都会兜底。”在目前，中国刚性未被打破的情况下，没有哪个网贷平台敢不兑付。
事实上，经过最近一两年的发展，投资人对于网贷投资已经有了一定的认识，会综合考虑。不会因为风险备用金较多而且投资一家平台，也不会因为没有风险备用金而放弃投资。
三、尾大难掉，破立重生
1、尾大难掉。
对企业来说，今年交易量100亿元，风险备用金就得5亿。那么，随着贷款余额和交易量的增加，明年就得十忆，甚至上百亿。按照网贷平台年化10%的投资收益率计算，资金闲置的损失一年就是好几个亿。与一个平台每年的净利润相比，这个损失确实有点大。现实中的例子就有宜人贷，为了降低资金闲置率，该平台将近10亿风险备用金中的一部分用于购买银行理财。但是，这么做，又有风险备用金被挪用嫌疑，因此，也闹得沸沸扬扬，市场争议不断。
此外，虽然表面上看，风险备用金可以增加投资人对平台的信用，但是很多平台会拿风险备用金来搪塞投资人，从而掩盖其项目真正的风险点。一旦有平台出现风险备用金却不能保障投资人的利益时，大家就会对其他使用类似保障措施的平台产生不信任。对于网贷平台来说，这时候再去改变，可能有点晚。
因此，麻袋理财研究院认为这种商业模式是走不通的，最终只会形成尾大难掉。
2、破立重生。
顺丰老总几乎不接受媒体采访，但是大家依然知道顺丰是中国最牛逼的快递公司。相反，一些平台想通过巨额风险备用金来提高用户对平台的信用，给人一种“此地无银三百两”的感觉。
因此，麻袋理财研究院认为：“优秀的网贷平台只有破除掉平台对风险备用金的依赖才能重生。”
至于怎么做，给出如下两方面参考：
在技术方面，麻袋理财研究院认为真正能帮助平台提高客户信任的是“三级等保证书”，该证书被认为是非银行单位最高级别安全保护等级。网贷平台获取该证书，一方面说明平台的技术人员较多、实力很强；另一方面也说明平台实实在在在为投资人的资金安全着想。但是，很可惜，目前只有极少的网贷平台拿到。
在风控方面，一些风险控制做得比较好的平台得到金融机构的认可，通过发行ABS获取资金，这不仅降低了平台的融资成本，也可以较好的通过这些金融机构、财经媒体等免费给平台宣传，还可以获得风投的青睐，效果远远好于风险备用金给平台带来的增信。
最后，麻袋理财研究院建议：“风险备用金存”存鸡肋，网贷平台转型请趁早。
（编辑：郑惠敏）
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