从红岭创投清盘事件看P2P网贷的下半生

作者: 互金跟投   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：红岭要“清盘”，根本原因不是网贷行业本身发展不好，更多的是因为红岭的业务本身不符合P2P行业未来的发展趋势，像红岭这样的大盘子平台要进行业务转型困难，本身就非常困难和痛苦。转型退出网贷业务，红岭未来的发展方向往科技金融类的企业发展，和P2P行业也有很多类似的地方。 

本文作者：P2P跟投APP专家-NearPlan读财

NP今日打开P2P跟投APP，首页就看到一篇资讯。大意就是红岭创投董事长老周，在自己的官网社区扔了一颗重磅炸弹：红岭不擅长也不看好网贷，准备3年内“清盘”。

这里说的“清盘”，NP看后，认为老周应该是说想转型，不想做网贷业务了。

红岭，作为中国P2P行业少有的老平台之一，在监管合规积极筹备期间，创始人老周发出这样的声音，可见这几年来，P2P行业的处境是过得多么不容易。获客成本高居不下、坏账率偏高、监管政策限制多、合规成本高等等。在这个行业生存下去，真的不容易啊！ 

我一直很佩服老周，觉得老周和红岭是民营系P2P创业的先锋和典范之一。自2009年上线，红岭创投在老周的带领下已经发展了8年。老周的个人经历，NP就不再详细说了，感兴趣可以自己百度一下。在这里，NP可以点一下：老周的经历起于股票，兴于网贷。早期是以做股票起家，后来创立了红岭创投。红岭创投的第一批客户，就是老周以前带人做股票积累下来的。 

历经数次风险事件

从2009年起步，一直以来，红岭创投在行业里"闻名"是靠两件事情：大单模式和老周的自爆家丑。自2009年3月，红岭发出的第一个亿元的大标开始，红岭就在大额融资这条路上越走越远了，融资用途多为企业周转，工程款偿付，土地出让金偿付等等。这些大标项目，让红岭创投的成交量增速比较明显。但随之而来，就是老周多次的自爆坏账，引发了市场的广泛关注。

2014年8月28日，老周在自家论坛上发帖曝光4个借款逾期项目，本息合计1亿元，涉及投资人数4567人。 

四个月后，红岭创投再度爆出红岭创投再度爆出7000万元坏账。2015年2月7日，红岭创投在其官网发布了“关于森海园林借款情况的说明”，承认有项目出现还款困难的情况。

2015年底，周世平又一次在红岭论坛上曝光红岭坏账约5亿元，坏账率接近3%。他后来接受媒体采访时回应，这5亿坏账就是收不回来的，“有的人都跑掉了，有的是抵押物不充分。”

2016年3月19日，周世平在一次演讲时表示：“红岭坏账有一笔贷款损失了1个多亿，高管涉嫌职务犯罪，我们已有证据。”他表示，因为放款额度太高，高管与企业方联系紧密，互相有利益往来，进而出现坏账。

2017年，其再次出现两笔大额借款逾期。其中一笔是辉山乳业关联公司担保本金5000万元，截至6月底逾期利息143.75万元;大连机床股权质押本金1.5亿元，逾期利息784万元。 

红岭最大的风险在哪里？

成立8年，交易规模超过2570亿元，红岭创投仍亏损。2016年净亏损了1.83亿元。

2016年网贷暂行办法出台前，红岭创投的大标模式在业内名声在外，单一借款者动辄借款几千万甚至几亿。 

自从2016年8月24日网贷暂行办法出台，业界就一直在关注红岭创投这家成交额排名靠前的P2P。原因至少有两个：一是红岭创投资产方面多为地产贷款等“大标”，而《办法》对标的金额进行了限制；二是红岭创投在业内首创“刚性兑付”，这也超出了《办法》对“信息中介”的定义。

据其官网，截至7月27日，红岭创投累计成功投资金额2702亿元，吸引投资人179万人，而不少业内人士认为，不少投资者追捧红岭创投，就是因为其之前采取的刚性兑付的模式。

在NP看来，红岭创投的“刚性兑付”是在给你挖坑，不仅坑了自己，也坑了这个行业。

刚性兑付，对于投资人来说，当然是天大的好事，但对于P2P平台而言，短期来看是一把双刃剑。长期来看，是一个巨坑。从借贷的本质来看，借款本身就是一项高风险的行为，当借贷行为转化成为投资行为时，风险不减。但本该由借款人承担的投资风险，却全转嫁到了P2P平台。 

投资人当然开心，因为该承担的风险变少。而平台除了面临经营风险外，还要承担一层投资风险。相当于把P2P平台从信息中介转变成了金融中介。NP一直在强调：搞金融是“高富帅”玩得起的游戏。为什么？因为金融行业是所有行业里风险最大的。从人类社会的经济危机里，我们就得知，经济危机的源头都是社会的金融行业出现了问题。所以，试想一个没有钱没有背景的屌丝，进入金融行业，还承诺投资保本保息.....我觉得这是一个笑话。

老周，是好样的，说到做到，敢作敢为。但他确实是给自己的红岭创投和整个P2P行业开了一个小玩笑。这个玩笑开得有点大，不仅拖垮了红岭创投的盈利，也搭上了这个行业的长期发展。

驳老周：为什么我在未来3年继续看好网贷行业！

原因有三：

第一、P2P平台更加关注如何盈利。

NP也认识不少行业的老板和CEO，我发现2017年和2016年，P2P老板思想转化最大的就是：从战略亏损转化为公司要盈利。最明显的变化就是：P2P迎来了一波主动降息期。像陆金所，宜人贷这样的底息平台，就不说降息的事情，但像微贷网和团贷网，从2016年至今，降息有多么厉害，投过的人和在投的人深有体会。 

不仅是降息，热衷撸毛的投友也应该有感受，好的平台现在基本不放羊毛了。不少P2P都已经转战其他营销方式，不再以羊毛吸引用户。与新媒体机构合作，参与其他方式的获客。层出不同的营销案例，在行业里越来越常见。P2P平台需要控制获客成本，也成为圈内一致的倾向。对成本的控制， 背后其实就是对盈利的强烈追求。 

第二、小额分散更有有利于控制风险。

自从2016年8月24日网贷暂行办法出台后，小额分散的融资方式就成为整个行业的潮流。假如我有一笔钱要放贷，借给企业无疑是最省力的方式。但面向企业的利率一般不低于24%，在当前的经济环境下，中国企业的平均利润率不会超过10%。这就意味着，企业无法长期承受如此高成本的借贷，如果逾期不能还款，这个债权关系就要被迫延续，就是所谓的展期。如果我借出的公司里，有几家不幸倒闭了。由于企业是有限责任，破产后债权关系就会消失，债权关系的消失意味着债务关系的结束。我的钱有可能永远也收不回来，这时候坏账就形成了。

但如果我选择借给个人，特别是资质优质的个人借款，情况就完全不一样。首先，借款额度不会太高，分散了风险。其次，对于个人而言，不存在有限责任，个人面对经济不好的时候，可能会挣不到很多钱，一时周转不开。但核心是债权关系不会消失，信用卡逾期十年都还可以追债，对于P2P也是如此。这也是为什么我更加看好像福利金融，拍拍贷，信而富这种的小额个人信用贷平台。因为中国人向来把“杀人偿命欠债还钱”视为天经地义的事情，一旦有了偿还能力，绝大多数借款的个人就会还钱，所以这个风险相对更为可控。

第三、P2P打破刚性兑付成趋势，洗牌的不仅是平台，还有投资人。

P2P平台打破刚性兑付才有未来。 P2P这10年的火爆发展，背后就是因为平台所承诺的“刚兑”，让没有太多风险鉴别能力的人也愿意参与债权投资与交易过程。但是，过度依赖平台的承诺，是导致整个行业问题平台层出不穷的根本原因。

打破刚兑可能会使大量对投资风险理解不深或者受传统线下理财和不正规P2P“毒害”的投资人流失，这是一个无法避免也是合理的过程。随着监管政策的进一步落地，洗牌的不仅是平台，还有投资人。

对于，红岭要“清盘”的信息，投友们也不必过于紧张，NP这里给几点投资建议：

1.红岭要“清盘”，根本原因不是网贷行业本身发展不好，更多的原因是NP认为是因为红岭的业务本身不符合P2P行业未来的发展趋势，像红岭这样的大盘子平台要进行业务转型困难，本身就非常困难和痛苦。转型退出网贷业务，红岭未来的发展方向往科技金融类的企业发展，和P2P行业也有很多类似的地方。 

2.投粉们在未来投资时候，要更加关注监管政策的走向，合规和背景同等重要。投背景强的平台不担心跑路，投合规性好的平台不担心清盘。 

3.个人坚持相信，不管是网贷行业，还是科技金融行业，这都是有着强大生命力的新兴行业，总体基本面是好的，前途仍然不可限量。 

本文来自“P2P跟投APP”，由P2P跟投专家原创出品。转载请注明出处。

（编辑：郑惠敏）

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