解读！上海168条P2P整改验收细则究竟说了啥？一文说透玄机

作者: 互金跟投   

1月8日，上海下发了有关P2P合规验收指引的《上海市网络借贷信息中介机构合规审核与整改验收工作指引表(2017年12月)》(简称《168条整改指引》)，文件全文共计7大项168条。

而跟投君也第一时间对这份文件进行了研究，并对这份文件的部分要点进行解读。

解读一.禁止自融

《168条整改指引》在第一大点上，便将禁止自融放在了第一条，可见上海监管部门对自融的严禁态度。

平台如果有自融现象，在互金跟投的测评，99.99%会被列为问题平台。涉嫌自融的平台，在跟投最新一期的预警名单里（具体点击查看），互金跟投专家组都已经一一为大家列出了。

自融的危害性有两大：

1.从资金方面来说，说明P2P公司已经没有了合格或者足值的抵押物，换一句话就是说公司从银行现已获取不到低息的资金，资金周转现难以为继，所以需要在P2P这块新大陆上圈钱；

2.从资金流向上来看，一个自融的平台，我们进行考察的都是表面财务，但它桌子下的东西我们究竟了解多少？对于投资者来说，这是莫大的风险。例如，据跟投君所知，广州一家较知名P2P公司，就是发假标自融，然后资金流向是期货配资。你说恐怖不？

解读二.禁止变相承诺保本保息

第11-16条，值得注意的是这个：禁止平台变相承诺保本保息（平台禁设风险准备金、备付金、客户质保款等各类客户风险保障机制），这也和之前提出的打破刚兑，取消风险准备金相吻合。

但以目前P2P行业的实际情况来讲，P2P行业发展尚不成熟，投资者教育也仍待改善，所以这一要求的提出，不止是对平台的考验，也是对投资者的一大考验。

另外，根据“57号文”，P2P公司引入第三方担保机构还是被允许的，往后跟投君认为引进第三方担保公司会成为主流之一。

解读三.禁止期限错配

第26-29条，禁止期限错配，也是说禁止平台拆标，这是之前强调过的一点。

不过在这里有一点特别说明：标明转让时间，以及充分提示流动性风险并有出借人实现书面确认的定期类产品“除外”。如果按照这样的了解，例如桔子理财的月月升等类似产品，可能还是合规的，不属于拆标行为

解读四.禁止开展类资产证券化业务等

第30-43条，开展类资产证券化业务，自行发售或代销银行理财等金融产品也是不被允许的。

之前测评的金融工场有类资产证券化产品的嫌疑，还有懒财网的底层资产包括信托质押业务，这些是否也算资产证券化，跟投君也表示质疑。

相信这些平台如果想通过备案，也是需要好好整改一下了。

解读五.关于存管银行和客户资金存管账户

第113条-116条是关于存管银行，在《168条整改指引》，有两点需要注意的：

1.存管银行要通过中国互联网金融行业协会测评才行，也就是说：不是随便找一家银行上了存管都算合规。

2.并未再明确提及存管银行必须在本地设有网点银行，不过指引提出平台应“在本市开立客户资金存管账户”。

P2P平台作为信息中介，不得直接接触投资人资金，因此，即便平台账户在运营地辖区内的银行支行开立，实质意义有多大也值得商榷。

解读六.关于信息披露

第125-128条，在信息披露上，要求披露年度报告以及相关法律法规等，以及在规定的时间内、逐月及时披露相关信息等。

解读七.关于校园贷和现金贷的要求

第135条，2017年6月后还在开展校园贷的P2P平台，只要在备案前及时进行整改，还是有可能通过备案的，这也是对开展过校园贷业务的平台的宽限，没有进行一棒子打死。

第136-138条，对于现金贷，即超过民间借贷利率上限36%的平台，未按要求设定、收取利息及各类费用，违反客户保护相关要求，在备案前及时进行整改，也是有可能备案通过的。

第150-151条，非法催收，即暴力催收，恐吓催收等都不能继续，都必须在备案登记前及时整改，这也是对P2P平台业务的一大规范。

解读八、无ICP证可以备案后整改（第157条）

《168条整改指引》第157条要求，未按规定申请电信业务经营许可不予备案。不过，平台可以等上海相关监管制度出台后，再进行整改。这也意味着，ICP证不是备案的必要条件。

而截止到2017年12月底，上海地区267家在运营平台中，仅有4家取得了ICP证，分别为温州贷、新新贷和快钱，寓锡金服。

以上，就是跟投君通过对1月8日的《168条整改指引》进行的八大解读。

对于这份文件出台，跟投君也有一些新的思考，在这里提出三个新的猜想：

第1点

通过对上面的多项条例，我们知道，备案需要花费很多精力，也很多条条框框，但是虽然复杂，要求也没那么苛刻，还是会对一些违规但是有整改意向的平台做出宽限，只要在备案前进行整改，还是有很大希望是能够备案成功的，所以之前涉嫌违规的平台也不要灰心，认真整改，积极备案，还是可以过的。

第2点

在监管要求备案下，P2P平台不再任其发展，而是有了规范，有了参照标准，所以接下来的P2P行业将会随着合规化方向发展，这也是让稂莠不齐，雷潮不断的P2P行业有一个规则可循。

第3点

如上面所说的，只要是认真整改积极备案，并且能够在规定时间解决历史包袱的平台还是有很大可能会通过的。

在备案后幸存下来的平台可能不是小部分，而是大部分。（当然，这是跟投君的其中一个猜想，具体还需跟投君继续观察和了解）

平台在表面上看起来都更加合规，但是合规并不等于安全，在之前我们也将P2P备案比喻成餐馆取得卫生许可证，没有卫生许可证不能开餐馆，但有这个餐馆就一定不倒闭吗？工商部门当然也不会进行兜底。

因此，在备案后的平台，我们还应擦亮双眼，考察平台的安全性，而跟投君，也会秉承着一贯的作风，为大家的投资之路保驾护航，所以在投资平台之前，也不妨参考下跟投君的投资建议哦。

最后，如果你对这份文件有不同的解读或者对备案有不同的见解，也欢迎你在下面留言。

（编辑：杨少康）

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