消费金融冰火两重天，马上消费金融触礁了？

作者: 刘旷   

近期，不少消费金融公司纷纷披露2018年上半年财报。从财报表现来看，比起2017年上半年，部分消费金融公司今年上半年业绩增幅明显，多家公司盈利。其中二三四五净利润为6.14亿元、招联消费金融净利润为6.04亿元、马上消费金融净利润为3.66亿元、海尔消费金融净利润为6091万元，同比增幅分别为35.5%、11.6%、173.13%、238%。

众所周知自去年底严监管介入之后，消费金融行业步入了裁员大潮，部分消金机构业务开始减量。从今年上半年的业绩表现，可见一些正规的消费金融机构业务没有受到多大波及，反而迎来了发展的曙光。

但消费金融冰火两重天的时代还未过去，部分玩家还处在水深火热之中。像2016年从盈利转向亏损的北银消费金融，两年内累计亏损高达14亿元；同样在近期，美股上市的信而富发布的财报也显示，截至2018年第二季度其总计亏损达1059.1万美元。而这，已经是信而富连续亏损的第三年。

可见，消费金融行业的分化一直在持续。而造成部分企业亏损的原因，有因经营不善遭到巨额罚款的，有因投入成本增加营收却下降的……

另一边，当前正处于高歌猛进时期的消费金融玩家如马上消费金融等，探索之路也并不顺利。

日益上涨的研发成本

都说2016年和2017年，是消费金融发展的蓝海期。到了2018年，随着去年底监管的介入，消费金融行业经过一系列的洗牌阶段，行业蓝海期无疑已经成为过去，取而代之的是各种趋于负面的发展信息：消费金融正处于冰火两重天的发展阶段、消费金融“躺着赚钱”的时代已经不复存在……

但像马上消费金融这类持牌企业，业绩还是取得了高速的增长。

数据显示早在2016年下半年，马上消费金融就已经实现扭亏为盈，净盈利652万元。此后，其营收就一直在增长，取得了2017年交易额701亿元、贷款余额超300亿、盈利5.78亿元的成绩。到了2018年上半年收入更是全面提速，营收达41.07亿元，同比增长229.38%，是2017年全年收入的90%。

诱人的成绩似乎在透露着消费金融这个行业很吃香，实则不然，马上消费金融同样面临着居高不下的研发成本。

监管真是个“万能驱动器”。自监管介入以来，许多互金平台开始进行“自我反省”，下架各种不合规的产品，市场回归有序后，许多如多头借贷等不合理的产品，都被约束在了行业的大门外。并且纷纷从金融服务迈向科技型发展，连消费金融公司也都开始重视技术输出，增加科技研发投入。

的确，消费金融行业发展正在一步步迈向成熟，不再像从前那般简单粗暴。毫无疑问，这将是一个以技术为主场、比拼核心竞争力的时代。

趋势在鞭策着企业自我成长，增加研发成本也成了互金企业们心照不宣的共识。马上消费金融在技术研发上，也同样投注了大量心血。据了解其在2018年上半年，投入的研发成本就高达2亿元之多。要知道成立3年以来，马上消费金融在研发上的投入累计也才超过4亿元。

很显然，在增加科技投入的过程中，互金行业谁也不敢怠慢，一旦慢了一步，惨遭淘汰似乎是个必然。但转型技术输出平台日子就一定会好过么？现实情况是，一些互金行业的技术输出平台去年底还在张罗着扩充销售团队，现如今却纷纷减量以应对业务缩减的寒冬，行业变化之快令人措手不及。据了解过去两个月以来，主动向中小银行寻求合作的风控技术输出平台大量增加，但由于缺乏足够的资金实力等因素，真正实现合作落地的却是屈指可数。

现实情况在告诫人们，留下来的从业机构唯有获得充足的资金来源，才能维持发展的命脉。

逃离线下、投诉率居高不下

自2017年末以来，许多消费金融机构纷纷开启了增资行动。

如2017年12月，华融消费金融注册资本从6亿元增至16亿；2018年1月份，招联消费金融将注册资本从20亿元增至28.6亿元；同样中邮消费金融也提出注册资本由10亿元提升至30亿；马上消费金融也不例外，其刚于7月份获得了新增战略融资20亿，注册资本也从22.1亿元提升到了40亿元人民币。

增资何以成了这些消费金融机构的必然动作？其中必然离不开以下几点因素：一是为满足监管要求，控制杠杆；二是为从业机构增加放贷规模做好充足的资金储备；三是为提升从业机构的行业竞争力。

除此之外，消费金融行业日益上涨的经营成本，或许也是企业增资的缘由。

“人海战术”也不管用了，这句话适用于所有聚焦线下的互金从业机构，包括在线下3C分期、家电、家装等领域都有业务涉及的马上消费金融。原因何在？获客成本、人工成本日益高昂有目共睹，外加前期一些零息产品的价格战，企业所获得的利润变得稀薄……线下领域正在用血淋淋的现实告诫人们：撤离或许是最好的选择。

马上消费金融也没能摆脱这一魔咒，从去年就有了撤离线下业务的征兆，开始主推“马上贷”、“安逸花”等线上贷款产品，线下3C分期则不再是其业务重点。

显然，过重的线下模式需要付出高昂的运营成本，令许多企业吃不消，前端销售人员这个从前的业绩香饽饽，现在反而成了企业的负担，从业机构不得不选择断臂求生。不仅如此，就连催收的成本投入也同样居高不下。

毫无疑问，在实力更加强劲的抢食者面前，留给马上消费金融等互金平台的出路，就是跟随市场趋势，寻求更多的细分场景。毕竟当前的消费金融市场，客群细分化的趋势越发凸显，金融产品自然也开始变得多样化。为满足不同客群的金融需求，企业就得打通多种经营渠道，为更多用户群体服务。

这场资本的游戏，手上没点资金实力的企业着实难以奉陪。

谁能想到，业绩一路高歌猛进的马上消费金融，在投诉排行榜上的排名也不低。21CN聚投诉发布的互联网消费金融业投诉排行显示，2018上半年马上消费金融位列投诉量排行中的第二位，有效投诉2855件，仅次于Wecash闪银。这一“上榜”，却成了马上消费金融目前最为受人诟病的点之一。可见要想取得“名利双收”的良好结果，马上消费金融还有许多地方亟待改进。

总而言之，面对日益残酷的市场竞争，马上消费金融虽取得了良好的发展成果，但行业前方依旧有许多荆棘在阻碍着从业机构前行。

趋势：风控时代到来，线上线下联合驱动成为主流

整体而言，由马上消费金融的发展现状所折射出来的，不仅是消费金融行业资金成本的上涨，还有消费金融机构生存空间不多的预兆，这一切都源于行业竞争的加剧。自2018年以来，房贷收紧趋势越发凸显，银行为寻求更多发展空间，纷纷加码消费金融，也间接加深了这个领域的竞争激烈程度。

行业竞争加剧的同时，消费金融也正在面临两大发展趋势：

一是消费金融风控化时代正在一步步靠近。结合前面的分析，消费金融由金融主场转向技术主场，而金融机构提升技术能力的核心目的就在提升平台风控能力。从当前的发展情况来看，互联网消费金融与科技的结合还没有达到预想中的高度，科技全面降低边际服务成本的愿望还没有真正达成。

具体表现为，目前许多消费金融企业的风控能力尚处探索阶段，基本上是“走一步看一步”，真正适合企业的还没被开发出来。因此，消费金融机构的从业者，除了要做好长期的探索准备，还需要在精细化运营上下一番功夫，以适应服务群体越来越多样的消费金融趋势。

二是线上与线下联合发展成为主流。毫无疑问，为抢占更多的获客空间，挖掘优质场景日益成为消金企业的热门话题。针对线上线下不同的获客成本，以及用户不同的金融需求，许多消费金融机构都在打造线上线下联合驱动的发展模式，全方位为用户提供消金服务。

这方面，线上场景的流量优势基本掌握在几大互联网巨头手里，顺带也抬升了获客成本，这对缺乏先天线上优势的从业机构是一大考验；线下场景看，可落地的场景基本上被人占领，早已将这片领域染成了红海，此时入局也并非明智之举。虽说一些新的场景也逐渐被开发，如信用租赁、员工贷等，不过这些新场景或多或少都存在或多或少的落地难题，难以实现轻松入局。

但从用户需求来看，那些具有强体验的线下场景不容忽视，而线上服务的便捷性也同样是吸引用户驻足的一大优势。为整合优势，未来的消金企业布局重点，必将是线上与线下相结合的发展模式。

综合来看，随着用户消费信贷需求的日益释放，以及金融科技对互联网消费金融服务效率的大提升，消费金融行业在未来还会迎来持续的增长。而马上消费金融今年上半年所交出的这份满意答卷，后期还能否续写辉煌，得看自身能否突破这些行业瓶颈了。至于行业内期待的消费金融生态何时形成，这依旧是个漫长的等待过程。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110

刘旷

以禅道参悟互联网、微信公众号：liukuang110