网贷行业迎来复苏 持牌经营或成新趋势

作者: 胡新   

所有人都不会忘却2018年这个夏天网贷行业带来的冲击，从6月开始，大批不合规平台相继退出市场，在“去杠杆”、宏观经济下行的大环境下，网贷行业的泡沫挤出效应引发广泛关注。

时至今日，当我们回过头来看这次行业出清，网贷是否已经安然度过了危机，开始复苏回暖？这次行业洗牌将为我们带来哪些思考？下一步网贷行业又该怎么走？

春江水暖鸭先知。作为行业从业者，我们率先感知到行业近期的“春风阵阵”。在近日的直播中，一位观众问到行业回暖的关键指标有哪些。在笔者看来，行业回暖与否首先看债权转让的频率，其次看投资者的投资意愿。 

在行业波动期，投资者信心受挫，大量集中性提现，一时之间各大平台的债权转让市场人满为患，流动性危机陡升。而随着行业发展渐趋平稳，当前债权转让的频次已大幅降低，行业直投金额慢慢开始回升。数据显示，剔除掉债转的行业成交量已实现连续多周上涨。 

据不完全统计，8月份网贷行业新增问题平台58家，较7月份环比下降185%，行业生态逐渐转好。部分投资者已经开始行动，趁行业低潮期入场，聚集于合规程度高的头部平台享受加息红利，投资意愿显著提高，头部平台已出现明显的资金净流入情况。 

近来监管频频发力，不断释放利好消息，在不到两个月的时间里下发了多达近30项有关规范网贷行业健康发展的政策文件；而网贷平台方面也积极行动，通过举办线下投资人见面会、融资、聘请代言人、产品优化等方式拉近与投资者的距离，不断提振行业信心。

在监管、协会及平台的多方努力之下，行业流动性风险逐渐化解，投资人信心正在逐渐平复，网贷行业确已显露出回暖迹象。 

网贷行业回暖形势喜人，但行业仍要警惕此次非良性退出平台对行业造成的信任伤害，当务之急是重建投资者信心，保障投资者的合法权益。随着多地互联网金融协会陆续发布良性退出指引文件，平台良性退出路径日渐清晰，可以预见的是，良性退出、深度净化将成为下一阶段行业发展的主旋律。 

从行业趋势来看，未来持牌经营将成为主流。当前中国借贷市场拥有超过50万亿的市场体量，网贷作为不可或缺的一个分支，行业余量近1万亿规模，与传统银行、消费金融公司、小贷公司等共同构成金字塔型的中国金融服务体系。 

在这一金字塔结构中，近70%的金融服务由传统金融机构覆盖，超过20%的市场份额由传统消费金融公司、小贷公司和互联网小贷公司消化，他们擅长服务单个借款人500万元的客户群体；而在金字塔底端则是更加长尾的普惠人群，这便是网贷机构主要服务的“个体借款20万元、单个公司借款100万元”的小微人群。 

零壹财经发布的《中国小微融资融智报告》显示，网贷平台已经成为小微企业中小额融资的新渠道。随着近年来互联网金融平台的兴起，一部分小微企业主已经开始通过网贷平台解决融资需求，在受访的调研企业中占比约为9.03%，成为继银行借贷、私人借贷之后，第三大主要的借款渠道。“手续简单”、“安全”、“放款快”，成为小微企业主选择网贷平台借款的主要因素。 

随着消费金融牌照、小贷牌照的陆续发放，可以预见，在不远的将来网贷行业也将实现持牌经营。备案作为网贷行业的准入证，将大幅提高行业门槛，推动行业健康规范化发展。

企业是社会发展的器官，借助移动网络、大数据、人工智能等先进手段，网贷平台促进了资金的高效流通，有效缓解了“民间资金多、投资难；中小企业多、融资难”的两多两难问题，网贷行业创造的社会价值与意义毋庸置疑，而这也是行业发展生生不息、从业者坚定看好前景的重要原因。

胡新

PPmoney互联网金融平台联合创始人。