暴富神话破灭！比特币还有翻身的机会吗？

作者: 菜鸟理财菜导   

一夜之间，比特币跌下了神坛。

11月25日比特币暴跌14%，跌破4000美元大关，而在此之前的一周时间里，比特币已经下跌30%。

如果按巅峰时期的2万美元价格计算，10个比特币能买辆奔驰S500豪车，100个比特币在深圳能买套大三房。

而一年后的今天，比特币跌幅超过80%，击穿挖矿成本价。

持币者不知所措，空仓者摩拳擦掌，是抄底一路暴跌的比特币？还是忍痛割肉离场？

01

2008年金融危机爆发，一场由于货币收紧引发的经济危机，受害者不断质疑现在的货币体系。

为什么美国加息，其他国家就要被迫加息？

也就是那个时候，一个名为“中本聪”的人发表了一篇论文，提出一个去中心化的比特币模式。

同年11月，中本聪公布了挖比特币的方法，并且挖到第一个区块，获得了50个比特币的奖励。

第一个比特币，就这么诞生了。

被算法吸引的程序员，将比特币视为信仰，不断热捧推高了比特币的价格。

结果就是，全球大约40%的比特币控制在仅约千人手中，持续推高比特币价格，进行一轮又一轮的财富收割。

也就是说，比特币是一个典型的零和游戏，自身不会产生任何利润，上一家赚走的钱就是下一家投进去的钱。

这个游戏，需要源源不断的资本流入。而后金融危机时代的10年货币宽松，让市场变成勇敢者的乐园，流动性泛滥成为培育比特币的温床。

越来越多的人拿钱冲了进来，从程序员再到资本家，最后也掠过寻常老百姓的眼前。

比特币诞生的时候，1美元可以买到1309个比特币，8年的时间，1个比特币涨到了2万美元。

在金钱面前，信仰不堪一击。

原本是为了对抗中心化的货币体系变成了一个资本博弈的猎杀场，但是谁也不在乎，所有人只关系一件事：买卖比特币能赚钱吗？

在比特币价格涨得最疯狂的时候，比特币期货合约在芝加哥商品交易所诞生，也就是这个时候，比特币开始走下神坛。

02

很多人用郁金香泡沫的例子类比比特币。

17世纪初荷兰对抗西班牙取得胜利，又从葡萄牙手中夺取了香料贸易生意，一跃成为海上帝国。

手握商业活动集中地阿姆斯特丹和殖民掠夺的东印度公司，荷兰经济异常活跃，简单说就是钱多。

荷兰本土没有郁金香，是一位途经土耳其的商人把第一株郁金香带回了荷兰。

当时郁金香并不是普通的花卉，因而被皇室所看重，让它化身为权力的象征，并很快在商人的添油加醋下，成为荷兰贵族的价值信仰。

郁金香泡沫可以分为三个阶段，分别是：供需不平衡阶段、资本介入阶段和金融化阶段。

第一阶段，由于郁金香的稀缺性，培植周期也较长，需求量逐渐上升，供不应求推高了郁金香的价格。

看到郁金香有巨大的利润空间后，教会和投机分子开始掌控这个市场，这是第二阶段。

由于教会和投机分子掌握着比普通人更多的资本，他们通过不断高价易手，哄抬价格取得高额利润。

第一批赚到钱的人，引来第二批人，接着第三批第四批，越来越多炒家拿着钱跑步进场。

第三阶段郁金香开始金融化，由于现货交易限制了投机活动的范围，很快就有郁金香合约推出。

所有交易没有实物郁金香易手，仅有一纸合约。

郁金香泡沫的高峰期只持续了一个多月，第一个空头便开始向多头讨债，结果郁金香价格崩溃，最后回到原点。

03

早在今年1月，交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏就把比特币的价格曲线和经典泡沫价格曲线的走势进行了类比。

没想到，当时无人买账的警世预言，如今成为了现实。

一般情况下，经典泡沫有以下4个特点：

1、从来没有出现过的新兴事物，能够讲故事吸引人。比如说17世纪初期荷兰的郁金香，2008年的比特币。

2、新兴事物产能受限，短时间之内无法快速增加供给，但是需求持续高涨，导致供不应求，存在投机空间。比如说可以大量囤货，哄抬价格，赚取利润。

3、流动性泛滥，货币供应过多，除了正常的消费和投资以外，有大量闲钱可以进行泡沫投机。

4、形成金融交易市场，可以解决产能不足的问题，提供低成本和交易便利，通过合约买空卖空赚取差价。

郁金香泡沫大涨大落的其实只是“报价”，并非实际价值，如果没有金融市场，谁又会为了天价的花骨朵买单。

比特币也是如此，如果不赚钱，老百姓愿意为了2万美元一枚比特币买单吗？

不可否认，比特币具备了经典泡沫的所有特点，利润的诱惑肯定是主要原因，人们期望可以挣到以前从没挣到过的钱。

04

那么，我们接下来到底该怎么看待比特币，该不该入场？

第一个点，也是最重要的点。你必须时刻记住，你是在投机而不是投资，风险不仅客观存在，而且越来越大。

第二个点，现在已经错过比特币的最佳投机时机。对于经典泡沫来说，普通人的最佳投机时期，其实是新兴事物出现到金融化初期。

为什么是金融化初期？

其实这就涉及到另外一个问题，也是最多人现在想要知道的问题，现在是抄底还是割肉？

金融化初期，交易缺乏做空机制，投机者无法进行做空套利，单边的赌博游戏更容易推高资产的泡沫。

一旦做空机制出现，会加速泡沫破裂。

以比特币为例，之前所有人只能做多赚钱，所以投机者只能不断推高价格，当看空也能赚钱时，投机分子就有动力去做空比特币。

此时交易会步入真正的博弈阶段，也就是看多和看空的两群人在打架。

谁打赢了，价格往哪走，与拔河比赛相似，价格总是上下波动，没有谁能绝对胜利。

所以金融化后期，不管是投资还是投机，操作难度和专业度都会比之前任何阶段都高，并不适合普通人参与进来。

对于比特币来说，除了是金融化后期，还有另外一个重要的原因，就是全球进入货币收紧周期。

零和游戏最怕资本流量不足，现在全球货币在不断减少，又怎么会有源源不断的钱去推高价格。

跑了的人不一定会回来，因为现阶段推高比特币泡沫，要和空头博弈，难度太大。

而且现在也不是泡沫投机的最好时机，毕竟货币环境不一样，他们要考虑资金成本和风险收益值不值。

如果没有原本这么多钱去推，价格又如何回到高点。

最后，对于普通投资者来说，菜导的建议有3点：

1、空仓的投机者最好不要抄底，因为你要承受巨大的价格波动风险，谁也不知道比特币的价值到底是多少。

2、持仓的投机者可以考虑割肉，以后就不是无脑投机阶段，难度很大，而且如果没有事件刺激，经典泡沫的结局是永无翻身。

3、不割肉就要考虑两个问题，时间成本和操作空间，通过低买高卖降低自己的成本价格，但是需要一定的操作经验，用时间换空间。

另外需要强调的是，去中心化是一个很好的概念，但是在货币上永远不现实，没有哪一个国家能够忍受货币不受管制。

有人的地方就会有江湖，有江湖的地方必然有纷争。

说白了钱本身就是一个资本转移工具，如果国家管控不了，又怎么收铸币税。

所以即便最后央行要发行虚拟货币，用的也是自己的系统，自己的虚拟货币，肯定不会是比特币。

但菜导也能预料到，上面的这些建议都不过是狂热炒家们心中的“过眼云烟”。

毕竟昨天比特币重回4000美金大关了，又开始有人讨论比特币是否已到反弹的节点了。

但最后，你会发现：被淹死的，都是觉得自己会游泳的；成为韭菜的，都是觉得自己不会是最后一个接盘的。

菜鸟理财菜导

人称菜导，互联网理财意见领袖，普惠金融忠实践行者。现为第三方理财服务平台菜鸟理财创始人、CEO。