CW课堂｜投资指数还是个股？跟六万亿美元管理人学决策
【摘要】与单一股票走势相比，投资指数基金意味着更低的波动性。但做研究并投资个股也可以很稳健。
自约翰·博格（John Bogle）创立第一只公开指数共同基金至今已有45年，其理念是，如果投资者购买整个市场而不是挑选单独的股票，他们将获得更高的投资回报率。如今，关于指数基金与个人股票投资的争论仍在继续，在此文章中，CapitalWatch将仔细研究两者并进行对比。
截至1月31日，博格的基金Vanguard管理着约6.2万亿美元的全球资产。而规模更大的投资公司BlackRock Inc.（BLK）的资产管理规模同期超过了7.4万亿美元。它的运作方式是，你买一只追踪整个股票指数的基金，比如标准普尔500指数，然后投资公司收取一小部分费用。这些费用实际上比投资经理费用少得多。例如，嘉信理财（Charles Schwab）对标准普尔500指数基金收取的费用为0.02%。
“指数基金没有销售负荷，也没有投资组合周转率，”博格2017年7月在《魔鬼经济学》（Freakonomics Radio）电台的一集播客节目中说。这一集的标题是“你能用自己的钱做的最不需要花费大脑的投资”。
“您不必像这些活跃的经理人那样每天都在买卖股票。这是华尔街的噩梦，现在仍然是！”
一些被通常会关注的指数包括包括小型股的罗素2000指数、外国股票的MSCI EAFE指数、美国最大股票的Wilshire 5000总市场指数等等。投资于它们意味着投资于组成该指数的顶级公司。
不论市场状况如何，成千上万的基金均按细分进行分组，例如原油，房地产或农业。也有交易所买卖基金（ETF）。ETF是在交易所上市的又一类低成本证券，其股票像普通股一样交易。
相比之下，选股是指你选择一家特定的公司进行投资并成为该公司的股东。你从那家公司的盈亏中分得一份。另一个术语是市场时机策略，即根据股价上涨或下跌的预测来决定何时交易。
史蒂夫·卡纳瓦尔（Steve Kanaval）曾在90年代互联网繁荣时期担任过多个对冲基金的投资组合经理，并为一家专门从事指数套利的公司经营过摩根士丹利的衍生产品交易。他说：“个人应该买卖个股。”
他解释说，对指数的投资起初是一种对冲工具，后来演变成了市场操作人员利用杠杆和投机的工具。
卡纳瓦尔还告诉Capital Watch，投资者更容易了解一家公司的基本面。
“任何人都可以在公开文件中找到并分析这些数字，并了解其基本原理。我对Bed Bath & Beyond(BBBY)的了解远远超过我对整个零售行业的了解。”
他补充说，除非您是基金经理，否则“ ETF就是一大碗汤，您真的不知道里面有什么。”
NerdWallet的投资和退休专家Arielle O'Shea在USA Today上说：
“如果要挑选单个股票，则必须一个接一个地做，也许需要购买20、30或50个股票。你要做许多工作和尽职调查。”
现在仍然有人热衷于投资指数基金或个股。但是最近，冠状病毒的暴发使市场全面下跌，表明单只股票可能经历的价格变化之大。
以挪威邮轮Norwegian Cruise Line Holdings（NCLH）为例，该公司股价现在比年初下降了77％。与之相比，标普500指数下跌了14％。同时，许多股票也逆市场而行，例如COVID-19抗体开发商再生元制药Regeneron Pharmaceuticals（REGN），自2020年初以来已上涨了38％。
同时，正如USA Today所写，指数基金的回报将永远不会超过指数，但更有可能达到长期10％的平均年增长率。这被认为风险较小，因为多元化的投资组合可减少剧烈的价格波动。
O'Shea对媒体说：
“当您购买标准普尔500指数指数基金时，您是在一只基金中购买500只股票，因此，这是获得许多不同公司投资机会的简便方法。[多元化]对于广大投资者而言是更好的选择。这些投资者里面大多数为退休的人。”
也许最有名和最成功的炒股人沃伦·巴菲特（Warren Buffett）曾这样说过：“如果竖立一座雕像来纪念为美国投资者做得最多的人，那么应该是约翰·博格。”
在2019年1月CNBC的一次采访中，当博格享年89岁时去世，巴菲特表示，博格对美国投资者的贡献超过其他任何人。
“华尔街的很多人都热衷于不花钱就能赚很多钱。而他没有花任何钱就赢得了一笔巨款。”
投资于COVID-19时代
总而言之，归结为投资者应考虑的以下问题：市场的历史的增长情况是否能预测未来的增长？特定公司的业务增长是否有一定潜力？以及COVID-19疫情将如何影响整个市场，尤其是相关公司？无论您是选择整体投资市场还是从众多股票中选择一只股票，Capital Watch都建议您评估风险和回报，并请记得勤洗手。
来源: www. capitalwatch.com
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