独家观察 | 哪些“僵尸”股票应该考虑？

来源: 公众号ID：CapitalWatch   

即使过去两个月股市上涨，一些公司仍处于僵尸状态。

彭博社对美国3,000家最大的公开交易公司的数据分析显示，在冠状病毒大流行期间，有200多家公司变成了所谓的僵尸公司。自2000年初以来，这些公司的资产负债表累计增加了1万亿美元的债务。报告显示，此次疫情使总金额达到1.98万亿美元。

现在，这些曾经全能的公司已经没有足够的现金流来支付利息费用。换句话说，COVID-19吸走了这些公司的现金，把它们变成了行尸走肉。

如果你在COVID-19之前持有包括邮轮和客机在内的旅游行业公司的股票，你可能会感到不满。

疫情不仅限制了旅行，而且改变了消费者购买商品的方式。因此，一些非必要的零售商(特别是那些严重依赖实体店的零售商)眼睁睁地看着自己的债务堆积如山。

然而，由于疫苗方面令人鼓舞的消息，僵尸公司又开始复苏。但是，美国的疫苗达到临界点还需要几个月的时间。

让我们来看看一些僵尸股票，哪些是应该避免的，哪些是应该考虑的。

远离像万豪这样的僵尸股票

我一直看跌旅游业的一只僵尸股票是连锁酒店万豪国际（Nasdaq:MAR）。

11月初，疫苗的消息让市场欢欣鼓舞，投资者很快转向了世界上最大的连锁酒店。自那以后，万豪的股价上涨了26%。此外，万豪在第三季度恢复了盈利。

然而，这只股票中有你暂时想要避免的坏血液。其第三季度的收入仅为23亿美元，而去年同期为53亿美元。

此外，万豪还欠了很多债。截至9月，其债务已突破118.1亿美元。

而且该股目前相当昂贵，市盈率为242倍。

万豪的股东还将面临更多的痛苦，因为分析师预计该公司2020年全年每股将亏损21美分。

如果你打算考虑酒店业，我推荐的股票是凯悦酒店(NYSE: H)和帕克酒店及度假村(NYSE: PK)。

选择美联航

据彭博社(Bloomberg)报道，航空行业今年有四家主要公司在2020年变成僵尸公司，累积了总计1280亿美元的债务。

美国大型客机的最大债务人一直是美国航空公司(Nasdaq: AAL)，其债务、养老金和租赁债务截至第三季度末为475亿美元。

美国航空预计，第四季度其平均现金消耗率将达到3,000万美元。

尽管今年负债累累，美国航空的股价自11月初令人鼓舞的疫苗消息发布以来仍上涨了40%。

好消息吗?包括美国航空公司在内的航空公司将在特朗普总统不顾否决威胁签署的9000亿美元的救助方案中得到一些缓解。这一方案包括150亿美元对航空公司的援助，这将帮助美国航空带回其19000名休假工人。

据《Motley Fool》报道，由于救助计划，美国航空公司可以获得近20亿美元的“免费资金”。然而，对于它所处的470多亿美元的窟窿来说，作用不太大。

如果您正在寻找明年有机会反弹的僵尸股票，我会考虑使用联合航空（Nasdaq：UAL）而不是美国航空。

自从疫苗新闻发布以来，该股已经上涨了26％，但今年以来其股价已下跌了一半。

截至10月15日，美国联合航空公司的债务总额为282.5亿美元。

梅西百货的僵尸游行

还有梅西百货（NYSE:M）的僵尸股，2020年春天，该公司被迫暂时关闭门店，因为它被认为是一项非必要业务。

但在疫情之前，梅西百货就已经在苦苦挣扎了。自2018年7月以来，梅西百货的股价已经下跌了70%。

下滑的原因是销售额暴跌，无法跟上竞争，以及信用评级不佳。

据彭博社报道，梅西百货的债务在2020年已经扩大了12亿美元。

对这只行尸走肉的股票有一些积极的看法：梅西百货在这个假日季应该会看到一些需求，而且看起来(至少在目前)它将避免一些人早先担心的破产。

然而，如果COVID-19在新年后愈演愈烈，这种情况可能会改变。而且如果梅西百货再次长时间关门，情况可能会变得更糟。

但即使梅西百货避免了另一次关门，它也需要证明，在2021年恢复正常生活时，它能够再次实现销售增长，否则这家公司将继续保持僵尸状态。

从公司统治到僵尸——对股东来说，这是可怕的一年。

当生命恢复时，僵尸状态会消失吗?

在疫苗接种后的上涨之后，现在可能不是购买僵尸公司股票的最佳时机。事实上，经济学家一段时间以来一直在警告，不要押注于僵尸企业，因为它们缺乏生产率、资本支出以及资产和就业方面的增长。

但国际清算银行 9月份的一份研究报告显示，即便是已从“僵尸”状态中恢复过来的企业，重新成为“僵尸”的可能性也是从未成为“僵尸”的企业的三倍。

经济学家瑞安·班纳吉(Ryan Banerjee)和鲍里斯·霍夫曼(Boris Hofmann)在报告中表示:“僵尸病似乎也会对那些从疾病中恢复过来的人造成长期损害。”

此外，“一家公司的生存能力应该是其是否有资格获得政府和央行支持的重要标准。”

对于大多数行业来说，2020年是艰难的一年。如果僵尸公司在疫情之前没有被感染，它们将有机会在正常生活恢复后恢复(希望不会复发)。

提防僵尸公司，推迟购买，因为另一波抛售即将来临。

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