美元仍有绿灯

来源: 公众号：capitalwatch   

让金价沮丧的是，美元似乎准备再次上涨。那么，美元在冬季的目标价格是多少呢?

尽管整个金融市场(尤其是在年初)的共识是美元注定会贬值，但我警告说，美元将浴火重生。由于黄金、白银和矿业股往往与美元走势相反，美元的上涨使贵金属成为2021年表现最差的资产类别之一。

此外，在10月份出现了更多的美元怀疑者之后，贵金属价格强劲反弹。随着贵金属价格再次大幅逆转，我预计美元指数将在中期内再次反弹至98。也许很快。这对贵金属行业的影响是悲观的。

最重要的是，虽然超买状况引发短期回调，但对美元来说，月底出现转机或反弹是司空见惯的事情。

在上下文中，我用上面的红色箭头突出显示了美元指数的超买RSI（相对强度指数）读数，盘整可能早就该发生了。

相反，上面的蓝色垂直虚线显示了美元指数通常在每个月的月底触底，然后反弹。尽管当前的盘整可能需要更多时间才能完成，但中期内应该会出现更高的高点。

要解释的是，在6月和7月美元指数出现大幅反弹之后，盘整阶段在上涨趋势继续之前展开。虽然二次上涨的步伐较为平缓，但美元指数仍成功创造新高。因此，美元指数反弹至98应该在冬季出现。

此外，如果这一预测被证明是有先见之明的，美元指数的走强可能会将金价带回2021年的低点。

这增加了我们的信心(不要误解我的意思，任何市场都没有确定性;只是在我看来，对美元指数的看涨说法更加乐观)，美元指数经常在夏季的阳光下炙热，而美元指数的主要反弹往往始于年中。夏季峰值一直是美元指数历史记录的主要部分，在2004年、2005年、2008年、2011年、2014年和2018年，在美元指数开始上行之前，又重新测试了其中的低点(或接近低点)，这正是这一次发生的情况。

此外，在2008年、2011年和2014年之后出现了大幅反弹（由下面的红色垂直虚线标记）。鉴于当前情况反映了后者，长期图表上的小幅盘整正是2014年美元指数飙升之前发生的情况。同样，美元指数最近在其50周移动均线附近见底，2014年也发生了同样的情况。更重要的是，贵金属市场的底部通常发生在黄金与美元指数的一致交易时(在停止对美元的反弹做出回应后)，无论从价格还是持续时间来看，我们都离那个里程碑还很远。同样，美元指数最近的走高并不一定适用于上述规则，因为推动美元上涨的不是美元走强，而是欧元走弱。

同样地，美元指数现在接近其长期上升的支撑线(现在是阻力线)，反弹到下方向上倾斜的黑线之上将支持回到100上方。

相反，请注意，最近的中期反弹比过去20年的任何主要上涨都要平静，美元指数RSI已经达到70。我用橙色矩形标记了相对强弱指数最近的反弹，并对中期上涨中波动性第二最小和第三最小的部分做了同样的标记。

2008年和2014年的大幅反弹幅度要大得多。在这些历史类比中，美元指数继续飙升了一段时间，没有出现任何实质性的修正。

因此，短期前景更像是抛硬币。然而，中期前景仍然十分乐观，黄金、白银和矿业类股可能对美元指数即将上涨感到不满。

正如美元指数在2014年大幅反弹前稍作喘息一样，我们最近似乎也看到了同样的情况。这意味着预测更高的黄金价格(或白银价格)可能不是一个好主意。

随着美元指数的长期突破变得清晰可见，美元仍处于有利地位。随着美元指数的长期突破势头不断增强，下面图表的含义是深远的。虽然很少有分析师提到这一重大影响(你上次看到美元指数图表是什么时候?)，但美元指数多年来一直在发出看涨信号。

底线是什么？

由于我最初的2021年目标94.5已经达到，中期内可能会达到98美元的目标，而美元指数很可能在中期或长期的某个时间点超过100。不过要记住：我们看好美元并不是因为美元“绝对的表现。这是因为该地区的表现从根本上优于欧元区，欧元/美元占美元指数走势的近58%，而相对表现才是真正重要的。

总之，黄金、白银和矿业股票在最近几周出现了大幅逆转。虽然黄金、白银和矿业类股最近忽视了美元的上涨，但我在7月23日写道，经过时间考验的“美元升值，市盈率下跌”关系可能会成为秋季几个月的主要故事情节。在这一点上，由于这一主题可能在中期内持续下去，未来几个月金价、白银和矿业股应会遭遇低点。

● 请注意，以上只是今天的黄金和白银交易警报的一小部分。后者包括多个溢价细节，比如未来几周可能达到的黄金和矿业股目标。

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