作者: 金评媒JPM
临床阶段制药公司PainReform (NASDAQ: PRFX)的股票昨天上涨了307%。自那以来，PRFX的股价也下跌了18%。制药股总是有可能出现这种合理的价格波动。FDA对某种药物或治疗的意外批准可能会导致这种情况。即使是一项试验的良好结果可能会导致这种批准，也可能导致这种情况。另一方面，正是因为这样的价格变动有时会发生，某些行为者试图引起这样的价格变动——因为他们是可信的，至少在一段时间内是这样。当这种价格变动是因为有人故意造成的时候，我们称之为泵和转储。演员——坏演员——买了一些股票，开始谣言说那里有一罐黄金，然后看着价格飙升，投机者蜂拥而至。最初持有的股票在这波买盘中以高于买入价的价格卖出。然后股价跌回正常水平。涨的是泵，出售和崩溃是倾倒。这种策略如果由一个人来做是完全合法的。如果是一群人一起做的，那是不合法的。但这确实发生了，而且经常发生。正是因为这种价格变动可能发生在市值较低的研发制药公司，所以这一行业正是尝试“刺激和抛售”策略的领域。如果同时存在低浮动和大量空头头寸，那么这将更加有效——空头必须在价格飙升时进行回补，这将使效果加倍。所有这些都意味着，当我们看到低流通率、小盘股、制药公司的股价飙升时——比如PRFX——我们需要思考一下。是否有一些新的结果、FDA或临床试验的消息来证明这一举动是合理的?此外，我们需要怀疑这是否是一个泵和转储在行动。或者仅仅是一场不协调但不合理的投机的爆发?不幸的是，这里没有完美的测试。但通过Edgar(美国证券交易委员会的信息服务部门)的查询，我们得知，过去几周没有新的企业新闻。标准的搜索引擎不会抛出任何公司公告(当然，这些公告应该首先出现在Edgar上)。因此，我们对价格变动似乎没有实质性的理由。我们也得到了价格运动本身的形状——一开始是令人眼花缭乱的上涨，随后是从峰值开始的相当显著的下跌。根据这些信息，我们会开始倾向于认为这只是猜测。这还没有决定这是一种刺激和抛售(即积极推动)，还是市场上可能发生的事情之一。例如，一个小的价格变动会推动动量交易。但考虑到我们没有实质性的证据证明这种上升，我们可能会得出结论，它不会成立。可能的走势是继续下跌，回到起点附近的某个地方。这是不确定的，但我们要委婉地建议，试图推高PainReform的股价不太可能是一种增加财富的举措。
以上文字仅代表作者个人观点，并不代表金评媒立场，禁止转载。
金评媒JPM
JPM责任编辑
