资本青睐、行业细分 走到分水岭的P2P依然风险不断

作者: lingwu   

　　据有关数据显示，截至2014年底，网贷运营平台已达1575家，由于问题平台不断涌现及投资人对P2P平台的认识更加理性和全面，运营平台的增速有所减缓，月均复合增长率为5.43%，但绝对增量仍然超过2013年。

　　资本接连涌入 领域细分深化

　　2014年，近30家平台已经或即将获得资本青睐，据不完全统计，截至2014年底，风投入股的平台达29家，上市公司、国资国企入股的平台均为17家，银行背景的达12家。资本注入主要分为财务投资和战略投资两种，目前发生的投资案例大部分为财务投资，而战略投资典型平台为翼龙贷。去年11月翼龙贷进入联想控股核心资产中，逐渐实现农业产业链价值。

　　一方面，资本大佬的注入诞生了不少强背景的平台，起到了很好的带头作用。如去年12月以百亿美元估值备受瞩目的陆金所，其贷款余额占比拔得行业头筹，平台背景资源和具有丰富经验的团队也为其增信不少。

　　另一方面，竞争和监管加剧以及平台自身资源特质的客观实现，使得行业出现明显的领域细分，业务种类也随之增多。除了常见的个人信用贷，房产、车辆抵押贷款和股权质押贷款外，供应链金融、票据、融资租赁、配资等新方式也都争得一席之地。

　　兑付违约、大标逾期 平台滞后风险爆发

　　但创新带来的风险同样不容忽视。例如，票据类贷款存在假票、背书错误、兑付违约等风险;融资租赁的风险点在于承租人还款压力加大、设备折旧变现困难等;配资则一直处于法律的灰色地带，存在较大的监管风险。

　　在9日的中国互联网金融高峰论坛上，上海交通大学互联网金融研究所所长、京北金融总监罗明雄表示，“2015年P2P网贷行业将进入分水岭，行业分化会越加明显”，对收益、安全和流动性的综合考虑会成为投资者更加看重的指标，投资者由老牌高杠杆平台向新兴低杠杆平台拓展的趋势已经出现。

　　2014年因逾期导致提现困难的平台逐渐增多，平台滞后风险爆发，且地域性风险渐显。

　　滞后风险多是随着平台业务量增大、逾期坏账而积聚，当平台损失触碰到平台实力可以承受的阈值时，平台会出现困难。另外，大标的模式因其快速提升的成交增速和降低业务成本的优势受到很多平台青睐，但如红岭创投亿元项目违约而备受关注的大标逾期问题对平台的打击非常大，普通草根平台根本难以承受。

　　此外，近日网贷之家发布的《2014年中国网络借贷行业年报》报告还显示，2014年，浙江和山东两地出现的地域性风险较多，建议投资者多警惕上线时间较久、盘子较大，但风控和资金实力较弱的平台。

　　与此同时，目前平台纷纷布局大数据风控，通过自建风控系统对借款人实现基础信息、社会关系、负债情况等多个指标实现综合判断，宜人贷的实时授信更是掀起业内新一轮的技术风潮。但目前行业大数据风控还存在诸多问题，例如信用数据量不够、用户网络行为信息不够、完善精准模型缺乏、模型适用范围有限等等，因此业内人士提醒投资者不可过度迷信大数据风控，选择时还是要看平台传统风控方式的优劣。

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