互金公司发力上市 盈利问题或成门槛

作者: tiantian   

　　3月12日,证监会主席助理张育军走访了业内一家金融产品搜索平台，并对其发出明确邀请,希望其和蚂蚁金服一起,成为第一批在国内上市的互联网金融创业公司。

　　A股向互联网金融公司抛出了“橄榄枝”,上市对互联网金融而言已不再遥不可及。

　　盈利或成上市瓶颈

　　据相关报道,中国证券市场5月25日最后一届发审委到期。之后，聆讯质询委员会将取代发审委，而IPO核准制将由注册制取而代之。随着市场的成熟，将逐渐转变为建议机制，最终转变为参考机制。注册制预计将在10月份左右落地，此后，新股发行的速度可能会加快，但证监会将把控好节奏。

　　业内人士认为,此项举措将大大降低互联网金融企业的上市门槛。不少互联网金融公司也表露了上市期望。

　　近日，有媒体爆出以P2P业务起家的行业大佬宜信或将拆分出旗下的在线P2P网贷平台——宜人贷先行在美国上市。此前有业内人士称，其宜人贷管理层正在探讨在A股主板上市的可行性。不过,上市标准、路径等仍未明晰。

　　2月14日,红岭创投宣布正式启动国内市场上市准备工作,并称预案最快将于今年7月公布。随后,91金融也宣布了IPO计划并表示已进入上市辅导期。蚂蚁金服和陆金所的上市计划也进一步明晰。

　　不过,互联网金融企业目前还处在烧钱阶段,短期内很难实现盈利,这成为其A股上市的一道壁垒。就上述金融产品搜索平台而言,目前公司尚未实现盈利，该平台CEO也表示公司在2017年以前都不考虑盈利。

　　关联交易另有安排

　　网贷之家联合创始人朱明春表示,财务标准、业务合规成为互联网金融企业谋求A股上市必须跨过的门槛。

　　在盈利问题上，目前状况较好的互联网金融公司莫过于蚂蚁金服了。2014财年蚂蚁金服营业收入101.5亿元,同比增长91.6%;调整后净利润26.3亿元,净利润率为26%。虽然没有财务指标的困境,但蚂蚁金服现有业务涉及很多和阿里巴巴之间的关联交易,公司业务对阿里集团业务存在较高依赖,在IPO之前需征得相关监管部门的特批。

　　一般来说，,那些傍着大平台的公司普遍存在关联交易,“对于这些特例,监管层可能会进行相应安排”，有投行人士这样表示。

　　目前，互联网金融企业由新三板转向创业板的方案呼声较高。上海证券交易所理事长桂敏杰此前也曾公开表示,2015年将推动新兴产业板建设。在上市标准上将更加多元,采用如“市值+营业收入+利润”,或“市值+营业收入+流动性”等财务标准,甚至增加多元化的非财务标准,如股权结构等公司治理因素。不过“特殊通道”何时能落地,在业内还是个未知数。

　　据透露,此次证监会相关调研人员虽然发出上市邀请,但并未对上市标准、时间等关键问题进行表态，一切都还要等待具体的政策通知。

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