点融网上市“求医”行不通，“自愈”才是真出路？

作者: 金融外参   

近两年，网贷平台掀起的上市潮是一浪高过一浪，截止到今年5月底，像趣店、和信贷、信而富、拍拍贷等上市平台达到了115家，开启了网贷平台上市的新篇章。

点融网作为网贷平台当中的一份子，似乎也坐不住了。去年，点融网内部的一次职位调动引起了广大投资人和媒体的密切关注。

事情是这样的，4月18日，点融公司在官网上正式宣布任命原CFO邝旭霞为首席运营官，崔亚文为首席财务官。而通过二人的职场履历可以看出，相比原首席运营官罗龙翔，他们在上市运作和海外投资的业务方面更加擅长。

于是各大媒体与点友们相继猜测：点融网要上市了？

点融网上市争议背后暗藏端倪

虽然官方对今年是否上市这件事并没有作出回应，但是从点融网近两年的大事件来分析，却能察觉出几分端倪。

比如在融资方面。据了解，点融网于2017年8月2日成功完成了共2.2亿美元的D轮融资，其投资方包括新加坡政府投资公司、韩国Simone集团旗下Simone投资管理公司等。而下一轮融资，则是发生在今年的1月24号，获得来自欧力士亚洲资本有限公司和中信里昂的7000万美元融资。

相比前后仅差5个月的时间，看起来点融网似乎在为提高自身的市场估值做上市前的最后冲刺。

其实，点融网曾不止一次对企业高层进行职位调整。其中距离目前最近的一次，是在去年年底，点融网将企业高层的董事局进行了一系列任命，其中不仅涉及到了点融网多名董事长的职位变动，还涉及到了多名创始人。

有媒体称，点融网高层换帅一事预示着其上市进程的加速。而点融网的创始人郭宇航也在新加坡的一次采访中提到，点融网将来可能会选择在纽约或香港上市，预计最快上市时间应该是在2018年。

众所周知，上市对公司发展来说是一步不可或缺的战略环节，它给公司带来的好处很多，尤其是增强了公司的吸资能力，很多公司在上市之前也正是看中了这点才加速了上市进程，特别是对于那些正处于连年亏损，急需资金支持的企业来说。

那么问题就来了，点融网加速公司上市的原因是公司缺少资金维持吗？想要弄清楚这个问题，需要我们对点融网的现状做进一步挖掘。

病灶缠身，点融网欲上市“求医”？

据了解，点融网在过去两年的时间里并不太平，外部因素和内部因素的混合作用让点融网在合规成本与经营不善的泥潭里越陷越深。

今年3月份，一份200多名投资人共同举报“为你付”涉嫌侵吞投资款的新闻火爆各大媒体，同时给点融网创始人郭航宇也带来了不小的负面影响。其实，“为你付”是上海近通广告有限公司的贷款平台，和点融网并没有直接关系，但是作为点融网创始人的郭宇航却是近通公司的董事，因此多少让点融网受到了些信任风波地殃及。

除了受外界因素影响，点融网内部的经营情况也不容乐观。这体现在点融网逾期情况、资产端、业务产品、净收益等诸多方面。

首先，点融网的逾期率从成立至今都居高不下。根据点融网官网披露的运营信息，截止到18年8月31号，点融网的项目逾期率为16.66%，金额逾期率为6.17%。而从人人贷官网发现，人人贷的项目逾期率仅为0.75%，金额逾期率为0.19%；据媒体报道，拍拍贷的综合逾期率仅为1.77%。所以在行业的头部平台里，点融网的逾期率可以说是很高了。

高逾期率所表现出的，是点融网在借款人资质审核方面把控得不到位。造成项目逾期，可能是因为借款人的资金周转出现困难所导致的，也有可能是借款人在信用上存在问题，或是在虚假信息掩护下蒙混过关，根本无力偿还贷款本息。但无论怎么讲，平台不可能将其归咎于借款人的资质不好，只能怪自身没能在资产端严格把控借款人的借款资质。

其次，在资产端方面点融网的资源很“荒”。去年网贷行业有消息称，互金横向并购潮即将到来，意在解决行业“资产荒”的难题。当时点融网也被爆出将要收购夸客金融旗下信贷工厂的计划，然而直到今天，夸客金融因为涉嫌高息非法吸收公众存款爆雷了，点融网的计划还是没能实现。眼前，点融网资产端的对接大部分还是依靠外部机构的牵引撮合，其能直接对接到资产端的渠道，也只有旗下的手机端贷款平台闪垫钱急送了。

但是，说到闪垫钱急送，这又是点融网的一大痛处。据凤凰网的报道称，17年初，闪垫钱急送推出了一项借款期限在7天以内、金额上限为1000元的小额超短期借贷产品，也就是俗称的“现金贷”。从监管部门了解到的相关条令，p2p平台须持有正规的网络小贷牌照才可以从事“现金贷”业务，而点融网目前还未获得这种资格。但是，从点融网官网了解到，其理财产品的年化收益利率在6.18%到10%之间，加上平时的运营开销和合规成本，导致目前的点融网还十分依赖“现金贷”业务的高回报收益。

最后，点融网的盈利情况也令投资方十分担忧。从点融网官网可以看到，这几年点融网的累计借贷金额从13年的0.6亿元爆发式增长到今年的527亿元，但是，这组美好的数据却掩盖不了平台持续亏损的事实。根据点融网披露的2016年财务报表，全年点融网共亏损了1.79亿元，上期15年亏损了共2.29亿元，而去年点融网公布的年报显示，其所得税费用显示为-0.93亿元，这说明点融网在17年也发生了亏损情况，但具体的金额这里并没有给出。

平台连年亏损，频繁融资就成为了支撑企业生存下去的救命稻草，但是，随着投资方对点融网逐年失去信心，融资这条路总有一天会走到死胡同。眼下点融网亮起红灯，而就在这时，点融网上市的消息不胫而走，难免会让人们浮想联翩。

都知道，上市能给企业带来的最大优势就是可以从资本市场迅速吸收资金，除此之外，通过上市点融网还可以快速提升平台的曝光度和知名度，在一定程度上也可以改善资产端不足的情况，减轻对“现金贷”业务的依赖。

那么，难道点融网想借此机会进行续命，等候转机？

上市治标不治本，“自愈”才是真出路

梦想很丰满，现实却很骨感，点融网能否带着这些“疾病”顺利上市还是个未知数。并且从众多股媒的舆论声中我们可以听出，上市意味着对企业公司的进一步解剖分析，因此公司的所有问题都会暴露在股市分析家们的笔杆子下，到那时这场“求医”也许就会演变成一场灾难性的“批斗会”。

所以，不论年内能否顺利上市，点融网最好从现在开始自我沉淀，净化自身的一些问题，为将来发展或更有底气的上市做一些改变。

其实，在17年点融公司的D轮融资发布会上，从郭宇航的言语之间就可以听出这样的观点：点融网的定位是互联网金融科技平台，而绝非仅是一个单纯的p2p平台。但是，就目前点友们来看，点融网还只是一个通过借贷活动获取利润的平台，毕竟现在占据点融网营收大头的还是网贷业务。所以，增加营收渠道应该是点融网未来发展的主要目标，但在那之前，合法经营、夯实根基也很重要。

其一，整治不合规隐患产品，尽早摒弃违规经营模式。在现如今网贷监管一刀切的大环境里，合规的网贷企业才有可能发展成为头部平台，余下的企业迟早会被埋没在法制历史潮流里。目前点融网为支撑平台正常运营而暗地染指可以快速获取暴利的现金贷，这种做法肯定不是长久之计。所以，要不获得网络小贷牌照合规经营，要不尽早退出“现金贷”业务，点融网在两者之间做出抉择是迟早的事。

其二，沉淀金融科技实力，尝试技术输出业务。其实从点融网核心团队的成员可以看出，因为他们分别来自摩根大通、PayPal、德勤机构等先进企业，所以点融网在金融科技方面的实力应该是有一定基础的。同时在“科技先锋”苏海德的引领下，经过在中国十几年的探索，想必对中国金融行业正处在科技转型期的形势有所了解。但是，就目前来看，点融网并没有涉及到这一领域。

所以，将来点融网不妨将业务逐渐开拓到为传统金融机构提供金融科技服务的领域里，这既符合行情的发展潮流，也能让点融网将自身的金融科技实力多加利用，而且更重要的是，这既能给点融网开辟新的获利点，而且还不用增加过多成本，同时也可以为未来建立p2p大数据库提前布局，可谓事半功倍。

其三，提前整合p2p行业大数据，为将来引领“数据分享时代”夯实基础。随着网贷行业监管政策收紧，将来存留下来的网贷平台肯定会在数量上大幅缩减，而余下的平台势必会呈现出一个“抱团”的行情。也就是说，在未来网贷行业里，不论是优质的资产端资源，还是平台运营产生的数据信息，都将会出现一个共享的新形态。而提前构建这种新形态是点融网积累p2p大数据的应用方向。

总得来说，点融网目前本身存在的问题还很多，如果单纯想靠上市解决问题的话，其实是一种治标不治本的做法，而且会为将来平台的市值暴跌埋下隐患。所以，挖掘自身潜在优势，依靠优势和规划完成“自愈”才是根除病灶的最佳方案。

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